XLK, IYF, XLB: Un juego táctico por los catalizadores de las ganancias del cuarto trimestre

El catalizador inmediato está aquí. El verano de las ganancias de los trimestres finales de 2023 se dio oficialmente este fin de semana con grandes bancos, que generaron un récord para el S&P 500. Los informes de esta semana proporcionarán el primer examen concreto de la performance corporativa mientras los inversores evalúan si el impulso en el mercado puede continuar. El contexto general es de sólidos retornos para 2025, pero el cuarto trimestre se vio como el cuarto trimestre más bajo positivo mientras las preguntas aumentaban en cuanto a agilidad económica y la rentabilidad de la AI.

Las tendencias de rendimiento son bastante claras. Se espera que el sector tecnológico sea el que más progrese, con un aumento en los ingresos que superará las expectativas.25,9 %Esta tendencia positiva está impulsada por la constante “carrera armamentística en el campo de la inteligencia artificial”. Las empresas aumentan sus inversiones con la esperanza de obtener retornos futuros. En contraste, el sector de bienes de consumo discreto será claramente un sector que va detrás de los demás, con un crecimiento de ganancias proyectado de solo -3.5%. Esta presión proviene de los compradores que buscan productos de mejor calidad a un precio más bajo. Una dinámica que los sectores que dependen de este tipo de gasto difícilmente podrán superar.

Esta divergencia crea un juego táctico. El mercado ya se está enfrentando al "ciclismo" de algunas transacciones de renta relacionadas con la IA y los gastos impulsados por la deuda que los rodean, lo que ha provocado la inestabilidad de la tecnología. Sin embargo, el fuerte crecimiento de las ganancias, especialmente en la tecnología, ha eclipsado la ruidosa geopolítica y impulsado los ganos de precios de las acciones. Por el momento, el catalizador es claro: los resultados del cuarto trimestre pondrán a prueba si esta oleada impulsada por las ganancias puede mantenerse o si el cinismo sobre el retorno del capital de la IA empieza a intensificarse.

Análisis de ETF: XLK, IYF, XLB

Las finanzas de esta ronda de ganancias son claras. Se espera que el sector tecnológico déCrecimiento de las ganancias superior al 25%Bajo un nivel de crecimiento de la IA que no se ha visto en bastante tiempo, es probable que el mercado de capitales se desacelere, por lo que los valores de las siete grandes corporaciones tecnológicas, que se encuentran en el índice de rentabilidad S&P 500, podrían ser los responsables de que el ETF XLK obtenga ganancias significativas. No obstante, la mayor parte del crecimiento de la IA todavía no ha tenido consecuencias dramáticas.

Por otro lado, el sector de bienes de consumo discrecional será uno de los más afectados, con un crecimiento negativo del 3.5%. Esta presión proviene de los compradores que buscan productos de mejor calidad a un precio más razonable. Esta tendencia podría continuar si la agilidad económica sigue siendo un problema. Esta situación representa un obstáculo para el IYF ETF, que tiene una participación importante en las acciones relacionadas con el consumo. El riesgo inmediato es que el mal desempeño de este sector pueda provocar una mayor retirada de inversiones en estas empresas.

El panorama general de la corriente de capital es de un fuerte impulso, pero con una reciente desaceleración. El récord1.3 billones de dólares en ingresos de fondos cotizados en el año 2025.Dado que las ventas de fondos de índice han seguido una tendencia de recuperación, es posible que los inversionistas se encuentren analizando la situación, además del riesgo que supone la movilización, en sectores como la tecnología que están demostrando un clara aceleración de sus ganancias. El catalizador para la movilización de fondos ahora es si esta rotación es un cambio táctico o el inicio de una movilización sostenida.

Estación tática y riesgo/compensación

La estrategia que se utiliza aquí es una clásica de divergencia. El fuerte crecimiento de los resultados de las empresas tecnológicas ya está incorporado en los precios de las acciones. Sin embargo, la debilidad de las empresas de tipo “consumer discretionary” podría representar una reacción excesiva a las tendencias de gasto a corto plazo. Esto crea una oportunidad táctica para invertir más en las empresas que destacan en términos de rendimiento, y menos en las que están pasando por momentos difíciles.

El riesgo principal es que las preocupaciones sobre la rentabilidad de las inversiones en IA, que pesaron en el cuarto trimestre, podrían reaparecer y reducir las múltiples tecnológicas, a pesar de los resultados sólidos. El mercado ya se ha enfocado en la "circularidad" de algunos tratos de renta relacionados a IA, una dinámica que ha provocado una mayor volatilidad en la tecnología. Aunque el sólido crecimiento de las ventas ha eclipsado el ruido geopolítico, la pregunta fundamental sigue siendo la de si se está obteniendo rentabilidad. Si el cuarto trimestre no aclarara el camino hacia la rentabilidad, el rally en tecnología podría ponerse a presión nuevamente.

Los flujos de inversión en ETF en el cuarto trimestre destacan la amplia participación del mercado. Sin embargo, las diferencias entre los diferentes sectores sugieren que ya está en marcha un cambio táctico en las estrategias de inversión. Los 341 mil millones de dólares en flujos de inversión en ETF durante el cuarto trimestre mantienen este ritmo record, lo que indica que el capital sigue fluyendo hacia las acciones. No obstante, es probable que este patrón de flujo favorezca a los sectores que experimentan un aumento significativo en sus resultados financieros, como el sector tecnológico. Este impulso podría continuar si los resultados del cuarto trimestre confirman la trayectoria de crecimiento prevista para el sector tecnológico y el sector de materiales, mientras que el sector de bienes de consumo discreto no logra cumplir con las expectativas.

Lo principal es el factor de tiempo y los catalizadores. La temporada de ganancias ofrece el test inmediato. Por el momento, el riesgo y la recompensa favorece un enfoque táctico hacia los superadores previstos, pero el entorno es frágil. Cualquier señal de que los problemas de rentabilidad de la IA no estén siendo resueltos podría reverter rápidamente la rotación.

Catalizadores inmediatos que merecen atención

La temporada de ganancias se encuentra en marcha y los datos a observar se encuentran ahora concretos. La primera prueba importante son los informes bancarios a partir de esta semana. Si ellos confirman,Se proyecta un crecimiento de las ganancias del sector tecnológico del 25% o más.Tal vez sea la confirmación de la premisa central. Cualquier error o guiño causado en este momento podría desafiar de inmediato la rotación hacia la tecnología. Por el contrario, resultados débiles de los nombres de consumidores con libertad de elección, reforzarán la narrativa de atraso.

La divergencia debe mantenerse más allá de las informaciones iniciales. El siguiente factor clave es el rendimiento posterior de los sectores financieros y industriales no bancarios. Estos sectores son cruciales, ya que a menudo actúan como indicadores clave para la economía en general. Si estos sectores muestran fortaleza, eso podría indicar que la situación generalmente está mejorando. Pero si tienen dificultades, eso podría confirmar que la división entre los sectores tecnológicos y de consumo es la tendencia dominante, dejando a las acciones de crecimiento como las únicas que realmente se benefician de esta situación.

Las señales de política del FED servirán como catalizador paralelo. El mercado ya se ha encontrado conAcuerdos de ingresos dudosos y gastos en tecnologías de IA motivados por la deuda.Esto influyó en la volatilidad. Cualquier cambio en la actitud de la Fed por la reducción de las tasas, especialmente si es de tipo dovit, apoyaría directamente la valoración de los valores que crecen como son los de la cartera XLK. Sin embargo, un cambio de política que sea agresivo presionaría a estos múltiplos y podría devolver los precios. La semana que viene, luego de la temporada de resultados, será crucial para monitorear estos señales políticas.

Por último, hay que seguir los flujos de capital. El registro…$1.3 billones de incremento de fondos de ETF en 2025Se observa una participación masiva, pero el patrón es importante. Es importante observar si los 341 mil millones de dólares que fluyeron en el cuarto trimestre continuaron favoreciendo a los fondos de tecnología como XLK, o si hubo una rotación hacia fondos relacionados con bienes de consumo. Estos datos nos ayudarán a determinar si este cambio táctico es algo temporal o si representa el inicio de una reasignación sostenida de capitales. La situación es clara: los informes de resultados proporcionan un indicador fundamental; las políticas del Fed determinan el contexto de valoración; y los flujos de fondos de ETF revelan la decisión final sobre cómo se distribuirán los capitales.