Xencor reduce sus pérdidas y logra avances en su cartera de proyectos, a pesar de la disminución de los ingresos.

Xencor (XNCR) informó sus resultados del cuarto trimestre de 2025, mostrando una importante disciplina en los costos y avances en su cartera de productos terapéuticos. Aunque los ingresos disminuyeron significativamente, la empresa superó las estimaciones de EPS ajustado y proporcionó una nueva guía para el año 2026. Las reservas de efectivo de Xencor siguen siendo sólidas, lo que permite mantener las operaciones hasta el año 2028. Además, sus programas en el campo de la oncología han progresado, con logros clínicos importantes.

Ingresos

Los ingresos totales de Xencor disminuyeron en un 46.5%, a los 28.24 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Esto representa una disminución con respecto a los 52.79 millones de dólares registrados en el período anterior. Esta reducción se debe a la disminución de los ingresos por regalías provenientes de Ultomiris, así como a las dificultades que persisten en la comercialización de sus candidatos terapéuticos.

Ganancias/Ingresos netos

Xencor redujo su pérdida neta en el cuarto trimestre de 2025 a los $-6.65 millones. Esto representa una disminución del 85.6% en comparación con la pérdida de $-46.20 millones registrada en el cuarto trimestre de 2024. El EPS ajustado mejoró, pasando de una pérdida de $0.65 a $0.09 por acción. Esto demuestra una gestión efectiva de los costos, a pesar de que los ingresos totales fueron más bajos.

Acciones de precios

El precio de las acciones de Xencor ha disminuido en un 0.99% durante el último día de negociación. En la última semana completa de operaciones, el precio de las acciones aumentó en un 5.64%. Por otro lado, desde principios del mes, el precio de las acciones ha disminuido en un 6.26%.

Revisión de las acciones después de los ingresos

La estrategia de comprar acciones de Xencor (XNCR) después de que sus ingresos disminuyeron en comparación con los trimestres anteriores, según los informes financieros publicados, resultó en un rendimiento significativamente negativo. La tasa de crecimiento acumulado de esta estrategia fue del -24.83%, y el retorno excesivo fue de -124.48%. El mínimo de pérdida fue del 81.59%, y la relación Sharpe fue de -0.48. Esto indica que la estrategia no solo no logró generar ganancias positivas, sino que además expuso a los inversores a un riesgo considerable.

Comentario del CEO

Bassil Dahiyat, Ph.D., presidente y director ejecutivo de Xencor, destacó los avances en las áreas de oncología y enfermedades autoinmunes. Señaló que XmAb819 es una vacuna de clase única para el tratamiento del cáncer de riñón metástático, y que su uso se expandirá a otros tipos de cáncer como el cáncer de pulmón non-small cell y el cáncer de riñón. También mencionó que hay datos sobre la ampliación de la dosis de administración de la vacuna para el segundo semestre de 2026, con la intención de hacer recomendaciones sobre la dosis a nivel de fase 3. Se planea realizar un estudio clínico clave en 2027. Además, Xencor ha avanzado en el desarrollo de XmAb942 para el tratamiento de la colitis ulcerosa. También han comenzado los estudios con XmAb412, una nueva vacuna bispecífica que actúa sobre las proteínas TL1A y IL23p19. Dahiyat expresó su orgullo por el trabajo realizado por el equipo, y destacó su dedicación en el diseño de proteínas para terapias novedosas. Expresó su optimismo respecto a los datos clínicos obtenidos en 2026 y los avances en el desarrollo de nuevas vacunas.

Guía

Xencor espera tener entre 400 y 430 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables al final del año 2026. La empresa prevé presentar los datos relacionados con la expansión de la dosis de XmAb819 en el segundo semestre de 2026, y iniciar un estudio clínico importante en 2027. Se proyecta que los ingresos provenientes de las derechos de autor relacionados con Ultomiris, a través de la patente Xtend Fc, generen entre 100 y 120 millones de dólares hasta el año 2028. Los resultados financieros del año 2025 mostraron unos ingresos de 125.6 millones de dólares (un aumento en comparación con 2024), mientras que las pérdidas netas fueron de 91.9 millones de dólares. Los gastos en I+D y marketing ascendieron a 239.4 millones de dólares y 63.6 millones de dólares, respectivamente.

Noticias adicionales

El balance general de Xencor sigue siendo una ventaja estratégica, con 610.8 millones de dólares en efectivo y equivalentes al mes de diciembre de 2025. Las actualizaciones recientes incluyen la aprobación por parte de la UE del tratamiento contra el linfoma desarrollado en colaboración con Incyte, así como datos positivos en la fase 3 de este tratamiento en tumores sólidos. La colaboración de la empresa con Incyte continúa generando logros regulatorios, lo que fortalece su valor a largo plazo. Además, la calificación crediticia de Seeking Alpha ha mejorado a Xencor a “Hold”, debido a revisiones mixtas en las estimaciones de ganancias. El enfoque de la dirección en los datos relacionados con la expansión de dosis y en el desarrollo de anticuerpos bispecíficos posiciona a la empresa para potenciales acontecimientos importantes en 2027.