Los deportes femeninos están en auge. La barra más famosa de este negocio está perdiendo dinero.

Una ventana emergente apareció en el teléfono: “Tenga una pieza del Bra”. Compre acciones en The Sports Bra, el primer bar exclusivamente para mujeres deportivas del mundo. El precio es tan bajo como…$250Es el tipo de inversión más atractiva que ha surgido debido al auge del deporte femenino para un inversor común. La razón es que el resto de los activos relacionados con este auge no se negocian en absoluto: no se puede comprar una equipo de WNBA a través de una aplicación, y las franquicias que cambian de manos se venden por cantidades enormes.

Así que la oferta de crowdfunding parece resolver ese problema. Es fácil considerarla como una oportunidad para entrar en un mercado cuyos ingresos se han triplicado. La pregunta difícil es: ¿qué, exactamente, compra esos 250 dólares?

El boom es real, y su precio está en otro lugar.

El auge de los deportes femeninos no es una exageración. Los deportes femeninos en los Estados Unidos han producido…En 2024, obtuvieron unos $1 mil millones en ingresos, lo cual representa menos del 2% del mercado deportivo estadounidense, que es de $75 mil millones.Los consultores estiman que esta cifra aumentará aproximadamente a dos mil millones de dólares y medio, hasta alrededor de 2,5 mil millones de dólares para el año 2030. Se esperaba que los ingresos mundiales también crecieran.Alcanzarán los 3 mil millones de dólares en 2026, lo que representa un aumento del aproximadamente 340% en comparación con 2022.La audiencia es el motor: solo el baloncesto femenino atrajo tantas personas que el nuevo acuerdo de transmisión y streaming de la WNBA paga…Alrededor de 200 millones de dólares al año: más del triple de los aproximadamente 60 millones de dólares.De la operación anterior.

El dinero sigue al público, pero no va a los bares. Llega a dos niveles que un inversor común no puede acceder fácilmente: los derechos de medios, que están en manos de las redes y servicios de streaming, y las franquicias de equipos deportivos. Los costos de expansión de la NWSL han aumentado.Alrededor de 2 millones de dólares para Angel City en 2020, hasta aproximadamente 165 millones de dólares.Para la franquicia de Atlanta, que llegará en 2028: un aumento del 8,000%.El equipo promedio de la WNBA ahora tiene un valor de aproximadamente 269 millones de dólares; los Golden State Valkyries, en cambio, tienen un valor cercano a 500 millones de dólares.Por eso, los patrocinadores y fondos ricos consideran los deportes femeninos como una “clase de activos” que se destina a…Retornos de dos a cinco veces en un período de cinco a diez años.Se dice que ya rara vez existen en las ligas masculinas con precios completos.

La sujetadora deportiva no es uno de esos elementos que se usan para protegerse. Es una empresa dedicada al servicio al cliente.

Un bar que hace los cálculos propios de un bar.

Jenny Nguyen abrió The Sports Bra en Portland en 2022.Lo financé con sus ahorros personales.Y por un momento, fue así.El único lugar dedicado a los deportes femeninos en los más de 67,000 bares de Estados Unidos.El barco insignia lo hace.Aproximadamente 1 millón de dólares al año en ingresos.Casi de inmediato, la marca ganó popularidad.La Fundación 776 de Alexis Ohanian, la gran jugadora de WNBA Renee MontgomeryY presionar ese botón significaba utilizar “The Bra” como abreviatura para todo el movimiento. La imagen que se ve es la de una compañía que viaja en un cohete.

El registro financiero revelado es más detallado. Cuando la empresa comenzó a recaudar fondos este año, los informes locales describieron la empresa como…Sangrado en tinta rojaEl plan de crecimiento es un modelo de franquicia: Nguyen quiere tener más de 40 sucursales para principios del próximo decenio. También espera que la empresa pueda alcanzar más de…75 millones de dólares en ingresos anuales para el año 2030Haga los cálculos necesarios. Cada barra nueva contiene una información específica.La inversión inicial estimada es de aproximadamente 400,000 a 1.1 millones de dólares, incluyendo una tarifa de franquicia de 55,000 dólares.Y la economía de los restaurantes es, por supuesto, muy limitada: la mayoría de los operadores no ganan nada.Números bajos de ventas en dígitos individuales.Para alcanzar los 75 millones, la empresa necesita aproximadamente 40 establecimientos, cada uno con una ganancia de entre 1.5 y 2 millones de dólares. Esto se ajusta aproximadamente a la ganancia por asiento del producto principal, en un momento en el que…Más de veinte bares de deportes para mujeres ya están abiertos o se están planeando su apertura.Por todo el país. El foso que hacía que la primera barra fuera especial se está reduciendo intencionalmente.

La aritmética relacionada con las franquicias merece ser separada de la aritmética del mercado. Los 165 millones de dólares en comisiones por franquicia y los 200 millones de dólares al año en derechos de licencia son los elementos que contribuyen a cerrar esa brecha de monetización en el nivel de la liga. El Sports Bra no se incluye en eso.7% de regalías para los franquicias.Quienes mantienen la mayor parte de sus propios ingresos; por lo tanto, su crecimiento se debe a una expansión masiva de restaurantes con márgenes bajos, y no a un aumento en los ingresos totales.

Qué es lo que realmente financia la multitud.

La mecánica es importante aquí, porque determina qué significa los $250. La Sports Bra se vende en Republic bajo…Regulación de los fondos colectivos según las normas de la SEC– El fondo, aproximadamente…Meta de $1.24 millones; se han recaudado más de $686,000 en dos semanas.Gran parte de ello se paga en incrementos de 250 dólares, para las mujeres. Bajo este marco, los documentos de divulgación son muy claros: invertir en startups puede significar…Perder toda tu inversión.No existe un mercado público para vender las acciones, por lo que no hay una forma fácil de salir del negocio. El dinero se utiliza para financiar la apertura de una segunda sucursal en Portland, la primera oleada de aperturas de franquicias, y para desarrollar los sistemas necesarios para escalar la marca.

Este es el vacío estructural que se disfraza con la tendencia. Los patrocinadores sofisticados que buscan rendimientos de dos a cinco veces el capital invertido, en realidad compran algo diferente: por ejemplo, la Fundación 776 de Ohanian.Ha prometido donar los ingresos obtenidos de su participación.Los $250 de un aficionado al comercio minorista no son el mismo tipo de inversión, en el mismo nivel, con la misma seguridad. Se trata de una participación en una empresa que opera restaurantes y franquicias, pero que está perdiendo dinero. Para que se cumpla cualquier promesa, es necesario llevar a cabo una estrategia a largo plazo y en varias ubicaciones. Mientras tanto, los millones de dólares reales son capturados por las ligas, los equipos y los titulares de derechos que están por encima de todo esto.

Nada de esto hace que el auge o incluso la marca sea una estafa. La tendencia está documentada, la marca es real, y un segundo centro comercial en Portland podría funcionar mejor que el original. Pero la cuestión de la inversión no es si los deportes femeninos están creciendo. Se trata de saber qué parte del crecimiento se está pagando. La oferta de financiación colectiva cuenta la historia del auge, pero a un precio muy bajo, como si se tratara de un negocio muy pequeño. Y leer ambas versiones es todo el riesgo.