La Casa Blanca fija la fecha del 4 de julio como la fecha límite para el uso de CLARITY. Ahora se abre la oportunidad de reajustar los precios de las criptomonedas.

El 4 de julio, la Casa Blanca cambió los términos del acuerdo político.

Ya no se trata simplemente de una fecha de titularidad. La Casa Blanca tiene como objetivo…4 de julio de 2026, para su aprobación.Con un cronograma establecido alrededor de…La discusión del tema en el Comité Bancario de la Cámara de Representantes tendrá lugar este mes.Cuatro semanas de trabajo en el Senado en junio, y una votación en la Cámara de Representantes antes del Día de la Independencia. Esta secuencia es importante, ya que los mercados suelen valorar la certeza de las políticas antes de que una ley sea completamente promulgada.

¿Por qué el progreso parece más tangible ahora?

El cambio principal se refiere a los procedimientos. El acuerdo alcanzado por Tillis y Alsobrooks respecto a las rentabilidades de las stablecoins se considera un acuerdo cerrado. Además, la Casa Blanca también está promoviendo una disposición relacionada con los conflictos de intereses. Esto convierte a CLARITY de un tema de discusión política a un proyecto de ley que puede ser negociado. Una vez que el texto se vuelve más claro, los participantes del mercado dejarán de debatir principios abstractos y comenzarán a planificar en torno a cuestiones como la jurisdicción, la custodia, la emisión y la asignación de capital.

El calendario sigue siendo muy apretado. Los escépticos podrían argumentar que el 4 de julio no es algo importante en términos de contenido, sino más bien una formalidad. Pero el proyecto en sí es real y tiene importancia: un calendario comprimido del Senado, además de un objetivo previsto para el día antes de la independencia. La oposición también es significativa. El hecho de que…Los bancos estadounidenses están luchando contra las leyes relacionadas con las criptomonedas.Se sugiere que esta propuesta tiene un impacto económico real. Si el proyecto de ley se aprueba, es probable que el mercado comience a revalorizar rápidamente las inversiones relacionadas con criptomonedas. Por otro lado, si el proyecto de ley falla, la oportunidad para actuar primero se reducirá.

El compromiso en torno a los términos de Tillis-Alsobrooks es el principal obstáculo.

La lucha clave ya no se trata de si CLARITY seguirá adelante, sino de qué forma lo hará. El compromiso entre los intereses de Tillis-Alsobrooks y los beneficios relacionados con la moneda estándar está marcado como…Cerrado.Sin embargo, la disputa económica subyacente aún no ha desaparecido. Parece que el texto del trabajo sigue reflejando esa resolución que se informó.Se prohíbe la concesión de recompensas en los saldos de las stablecoins pasivas.Mientras que las recompensas basadas en actividades, relacionadas con pagos, transferencias y el uso de la plataforma, seguirán estando permitidas. Eso deja intacto el principio central: los bancos mantienen la opinión de que las stablecoins no deben convertirse en productos de rendimiento similar a los depósitos bancarios. Por otro lado, los emisores y plataformas todavía necesitan una forma de operar comercialmente viable.

¿Por qué esta cláusula es importante para los mercados?

El mecanismo es sencillo. Si la ley impide que se creen instrumentos financieros que similen los depósitos bancarios, eso reduce una de las principales razones por las cuales la gente se opone al sistema bancario. Pero si se permite demasiado, la coalición bancaria todavía puede obligar a realizar compromisos más difíciles en el futuro. Es por eso que…Las mayores organizaciones bancarias de los Estados Unidos rechazaron la propuesta de comprometer los rendimientos de las stablecoins.En primer lugar, y por qué las objeciones de ellos siguen siendo importantes: esta disposición ayuda a determinar quién será el responsable de capturar los flujos de efectivo, en caso de que la emisión de stablecoins aumente.

La Casa Blanca también está presionando por que se establezca una regla que aborde los conflictos de intereses en todo el sistema, y no solo en el caso de algún funcionario en particular. Esto podría ayudar a eliminar la ética como un motivo para vetar decisiones en último momento. Pero, al mismo tiempo, esto también podría reabrir las negociaciones y retrasar el calendario.

Los “Bulls” ganan si los legisladores consideran que el compromiso es definitivo y continúan con la tramitación del proyecto de ley. Los “Bears” ganan si los bancos logran que se revoque ese modelo de actividad permitida, argumentando que ese modelo en realidad es una forma de obtener ganancias. En cualquier caso, el mercado está pasando de la esperanza de que la ley sea aprobada, a la etapa de determinación de los términos económicos de la ley.

¿Qué se revalorizaría primero si la hora del 4 de julio se mantuviera inalterada?

Si la cronología es correcta, los primeros activos que podrán volver a cotizarse en el mercado serán, probablemente, aquellos negocios que puedan obtener beneficios de las normas regulatorias claras, y no las criptomonedas en sí mismas. Los mercados probablemente se concentrarán primero en aquellos sectores que se benefician de reglas más claras.Los cambios se observan con atención.Los custodios obtienen un manual de reglas oficial.Pagos en stablecoinsSe podría obtener una categoría más clara para los productos financieros, y los productos relacionados con categorías definidas de activos digitales podrían evolucionar a medida que esas categorías se conviertan en instrumentos negociables.

Asuntos relacionados con los flujos de efectivo en materia de jurisdicción, dentro del contexto general.

La señal más temprana ya es visible en el comportamiento de las agencias. La SEC y la CFTC han completado…Memorando de entendimientoSe necesitarían después de la pasada, y se emitió un…Emisión conjunta de interpretacionesEso ofrece una guía más clara sobre cómo se aplican las leyes federales relacionadas con valores a los activos criptográficos. Eso no es suficiente para aprobar el proyecto de ley, pero puede reducir la carga regulatoria sobre los balances financieros de las empresas que operan con criptomonedas en Estados Unidos, incluso antes de que la ley sea implementada.

Los principales beneficiarios de esta situación son, probablemente, las plataformas de intercambio de valores, los gestores de activos, las stablecoins y las infraestructuras de pago. Además, también se trata de empresas que utilizan tecnologías digitales para mejorar la eficiencia y la asignación de capital. Por lo tanto, una mejor supervisión puede influir en sus resultados económicos, antes de que eso afecte el sentimiento del mercado en general.

A dónde podría llegar la segunda ola

Una vez que la jurisdicción se aclare, la atención puede dirigirse hacia los activos tokenizados y los productos del tipo RWA. La legislación se basa en categorías definidas, y en cómo la tokenización se integra en los marcos existentes de valores y materias primas. Por lo tanto, la pregunta más importante no es si las criptomonedas van a crecer en general, sino dónde se concentran el volumen de transacciones, los costos de custodia, la emisión de tokens y las actividades de liquidación.

¿Qué podría debilitar la tesis?

Hay tres cosas que deben tenerse en cuenta: si el Senado mantiene el calendario de sesiones de junio, si la votación en la Cámara de Representantes se llevará a cabo antes del Día de la Independencia, y si la oposición bancaria vuelve a discutir el tema del rendimiento después de que se haya cerrado el compromiso alcanzado. Si esos indicadores cambian, el mercado podría pasar de prever un cambio de régimen a prever otro retraso en las acciones.