Reunión sobre criptografía en la Casa Blanca: Un impasse que no impulsa el mercado.

La reunión en la Casa Blanca el 10 de febrero terminó sin que se llegara a un acuerdo. La disputa principal sobre las recompensas de las stablecoins sigue sin resolverse. Aunque ambas partes calificaron la sesión como “constructiva”, persisten los desacuerdos fundamentales que han impedido la aprobación de una ley importante. El conflicto gira en torno a si el proyecto de ley debe prohibir que los bancos cobren intereses por los depósitos. Las empresas de criptomonedas consideran que esta práctica es esencial para atraer clientes, pero los bancos temen que esto desestabilice su fuente de financiamiento principal.

Este estancamiento regulatorio no ha logrado mover al mercado en ningún sentido. El precio de Bitcoin ha bajado.30% desde el inicio del año.Esto representa una pérdida de valor de mercado de aproximadamente 400 mil millones de dólares, en comparación con los máximos alcanzados en octubre. Este declive pronunciado indica que la liquidez institucional está siendo afectada por los riesgos geopolíticos y las fluctuaciones macroeconómicas, y no por la promesa de claridad regulatoria que ofrece Washington.

La desconexión entre las expectativas de los inversores y la realidad es evidente. Mientras que la Casa Blanca programa una segunda reunión para insistir en los cambios propuestos en los términos del acuerdo, el mercado ya ha incorporado esa incertidumbre en sus precios. Por ahora, la falta de un acuerdo no representa un problema importante para los precios, ya que las fuerzas financieras generales dominan el flujo de capital.

El verdadero test de liquidez: flujos de ETF frente al precio

La verdadera prueba para el mercado es la demanda institucional. Los últimos datos indican una posible cambio en esta situación. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos han mostrado un aumento en su demanda.Ingresos consecutivos de 616 millones de dólares la semana pasada.Es la primera ocasión en casi un mes en la que se observa una tendencia positiva. Esto representa una clara ruptura con la situación de ventas continuas que había causado pérdidas enormes para los inversores. Es una señal concreta de que el interés en el mercado está estabilizándose.

A pesar de una caída brusca del precio del 50% desde los máximos alcanzados en octubre, la voluntad de los inversores sigue siendo fuerte. El total de BTC que se mantiene en estos fondos ha disminuido solo un 6% con respecto a su punto más alto. El ritmo reducido de las salidas de capital, incluso en medio de presiones de precios severas, es una señal técnica clave para una posible inversión en una tendencia contraria.

En resumen, la liquidez institucional está encontrando un punto de estabilidad. Aunque los ETF aún no han recuperado todas sus pérdidas, el cambio de un proceso de ventas intensas a un flujo continuo de entradas sugiere que se ha alcanzado un punto de estabilidad. Por ahora, esta capacidad de resistir a las fluctuaciones del mercado es un factor importante para contrarrestar la volatilidad general del mercado.

Catalizadores y riesgos: Políticas versus Precios

El siguiente factor importante que contribuye al proceso es…El 17 de febrero se publicó el informe sobre la política relacionada con las criptomonedas.Este informe mostrará si los esfuerzos de la Casa Blanca por introducir nuevos términos en el texto del acuerdo llevan a algún progreso concreto. La segunda reunión programada la semana pasada fue simplemente una etapa procesual. Los resultados obtenidos por el Tracker serán el primer indicio concreto de si las partes involucradas están avanzando hacia un compromiso.

Un riesgo importante es que la continua incertidumbre regulatoria impida la innovación y la formación de capital.Informe del Grupo de TrabajoSe presenta el uso de criptomonedas como una innovación fundamental en América, pero la parálisis política amenaza con socavar esa promesa. Sin claridad en las políticas, las perspectivas a medio plazo para la inversión de capital en este sector se ven amenazadas.

La perspectiva futura del mercado depende de la convicción institucional. Hay que observar si…Las entradas recientes de fondos ETF pueden acelerar este proceso.A medida que el precio se estabilice. Los actuales ingresos de 616 millones de dólares son una señal positiva, pero es necesario que estos ingresos continúen y crezcan para poder compensar las pérdidas.1.9 mil millones en retiros de fondos desde el inicio del año.Esta capacidad de resistencia al flujo de datos es una prueba directa de si la demanda institucional ha encontrado un nivel estable y duradero.