Análisis de flujo de las ballenas: Los posiciones largo de 10 millones de dólares en BTC y las ventas por valor de 117 millones de dólares.

La contradicción en la cadena de bloques es evidente. Los grandes tenedores, o “whales”, compraron de manera agresiva durante el período de bajada de precios relacionado con Irán. Acumularon una gran cantidad de tokens durante ese período.23 de febrero y 3 de marzoCuando los precios estaban entre 62,900 y 69,600 dólares, esas mismas carteras comenzaron a obtener ganancias, vendiendo aproximadamente el 66% de lo que acababan de comprar. Este patrón: comprar en momentos de pánico y vender cuando el precio aumenta, es un indicador históricamente negativo.

Esta divergencia se ve agravada por las ventas masivas y coordinadas por parte de los inversores iniciales. El 19 de marzo, dos de los inversores más importantes del mercado de Bitcoin vendieron una cantidad considerable de bitcoines.117 millones en BTCEn un solo día, una única billetera, que contiene 1,500 BTC, valorados en aproximadamente 107 millones de dólares, ha logrado una rentabilidad asombrosa: 266 veces más que la inversión de 1,66 millones de dólares. Esta actividad de obtención de ganancias, aunque significativa, se compara con la acumulación continua que realizan otros grupos de usuarios de Bitcoin.

En resumen, el mercado se encuentra en un momento de transición. Por un lado, la cantidad total de BTC disponibles en las bolsas ha disminuido a 2.7 millones de unidades, nivel que no se ve desde 2018. Esto indica una fuerte acumulación de BTC a largo plazo. Por otro lado, el comportamiento de los “whales” y la enorme cantidad de BTC que permanecía sin ser utilizados sugieren que el aumento reciente del precio a 74.000 dólares fue contrarrestado por una gran cantidad de ventas para obtener beneficios o alcanzar el equilibrio en el precio del mercado.

El contexto macroeconómico: La economía, la geopolítica y los flujos de ETFs

La divergencia de precios no ocurrió en un ambiente sin influencias externas. Fue provocada por una serie de factores que contribuyeron a crear esa caída inicial, y posteriormente, esos mismos factores influyeron en la posición de los precios a medida que el mercado se recuperaba. El primer golpe fue la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés estables.Aumentando su pronóstico de inflación.Esta postura política, junto con una nueva ola de temores geopolíticos derivados de conflictos violentos entre los Estados Unidos, Israel e Irán, provocó una nueva ola de volatilidad y incertidumbre en el mercado. La reacción inmediata del precio fue un rechazo firme a la tendencia alcista hacia los 75.000 dólares, lo que sentó las bases para la toma de ganancias posteriormente.

Este contexto macroeconómico influyó directamente en los flujos en la cadena de bloques. Mientras que las medidas tomadas por la Fed y las tensiones geopolíticas generaron miedo, también crearon una oportunidad para comprar en momentos de baja, algo que los “whales” aprovecharon al máximo. Los datos muestran que los grandes poseedores de criptomonedas agregaron un total de 8,400 monedas en las 48 horas siguientes a la decisión de la Fed, lo que redujo la oferta en los exchanges. Esta actividad de compra fue parte de una oleada de acumulación más amplia, ya que los whales adicionaron 270,000 BTC en los últimos 30 días; esta es la mayor cantidad adquirida en un solo mes desde 2013. El miedo macroeconómico generó oportunidades de compra; el capital de los whales, por su parte, proporcionó el incentivo para hacerlo.

Sin embargo, esta actividad de compra por parte de las instituciones fue recibida con una clara señal de precaución por parte del mercado general de ETF. Después de una serie de entradas constantes de capital, los ETF relacionados con el Bitcoin registraron un importante flujo de salidas de capital ese día.Más de 227 millones de dólaresExactamente cuando Bitcoin alcanzó su punto máximo, este retracción por parte de las instituciones, junto con la gran cantidad de ganancias obtenidas por las empresas que operaban en el mercado, creó un fuerte obstáculo para el desarrollo del mercado. En resumen, se trata de un mercado en el que el miedo generado por factores macroeconómicos y las acciones de liquidación por parte de las empresas que operaban en el mercado están poniendo a prueba la capacidad de resistencia de quienes acumulan activos. La salida de los fondos de inversión representa un indicador clave de la indecisión general del mercado.

Métricas de flujo y el camino que queda por recorrer

La señal que indica que hay algo que debe tomarse en consideración es clara: hay que prestar atención a la línea de las posiciones de los grandes tenedores. La divergencia entre aquellos que compran cuando el precio baja y aquellos que venden cuando el precio sube es una advertencia directa relacionada con el flujo de información disponible.Grupo de personas que poseen monedas en la cartera, con un valor de 10-10,000 BTC.Cuando se venden las acciones, la acción de precios sigue casi inmediatamente. Su reciente beneficio del 66% tras el aumento de precios desde los 74,000 dólares representa un evento negativo que debe ser absorbido antes de que pueda comenzar una nueva etapa de aumentos en los precios.

Los niveles clave que deben ser monitoreados están definidos por esta dinámica del mercado. Una ruptura por encima de los 74,000 dólares requiere que se reduzca la cantidad de BTC disponible en el mercado, hasta el 43%. Si esa cantidad disminuye, se abrirá la posibilidad de alcanzar los 80,000 dólares. El nivel de soporte inmediato es el rango de 64,000 a 65,000 dólares; este podría convertirse en una nueva zona de acumulación si el descenso actual se mantiene. Una ruptura por debajo de los 60,000 dólares confirmaría la teoría de que hay una sobreventa de BTC, lo cual indicaría que las compras minoristas ya no son suficientes para mantener el mercado.

En resumen, se trata de un mercado en una situación de estancamiento.MVRV a 365 díasEl valor de -28.5% indica una subvaluación a largo plazo. Pero lo que realmente importa en el corto plazo es la volatilidad del mercado. El futuro de este mercado depende de si la enorme oferta de activos subyacentes será absorbida o si los recursos para la compra por parte de los minoristas se agotarán. Hasta que la línea de valores de las acciones de estas empresas se estabilice o aumente, parece que el mercado seguirá mostrando signos de volatilidad.