El aumento en las ventas de WEX durante el cuarto trimestre se vio compensado por los problemas relacionados con el combustible y las reducciones en las tasas de interés.

Fecha de contacto5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos672.9 millones de dólares, lo que representa un aumento del 5.7% en comparación con el año anterior (un 4.5% si se excluyen los impactos de los precios del combustible y las fluctuaciones del tipo de cambio).
• EPS$4.11: Ingreso neto ajustado por acción diluida, con un aumento del 15.1% en comparación con el mismo período del año anterior (un aumento del 12.1% si se excluyen los efectos de los precios del combustible y las fluctuaciones del tipo de cambio).

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos se alcancen en el rango de 650 millones a 670 millones de dólares. El crecimiento será del 4% a mediodía; sin embargo, habrá un impacto negativo del 2% debido a factores como los costos relacionados con los combustibles, los tipos de cambio y otros costos financieros.
• Se espera que el EPS ajustado sea entre $3.80 y $4.00. Es decir, un crecimiento del 11% en el punto medio.
• Se espera que los ingresos anuales se mantengan en el rango de 270 a 276 millones de dólares (con un crecimiento del 5%, si se excluyen los costos relacionados con combustible, tipos de cambio y otros factores).
• Se espera que el EPS ajustado para todo el año se mantenga entre $17.25 y $17.85. Se trata de un crecimiento del 13% a mediodía, excluyendo los costos relacionados con combustibles, tipos de cambio y tasas de interés.
• Se espera que el margen de ingresos operativos ajustados se mantenga estable en 2026, al igual que en 2025.
• Movilidad: aumento de los ingresos durante todo el año del 1% al 3% (excluyendo los ingresos relacionados con combustible y operaciones financieras). En el primer trimestre, las condiciones fueron más difíciles debido a las reservas acumuladas del año anterior.
• Beneficios: crecimiento de los ingresos durante todo el año del 5% al 7% (excluyendo los gastos relacionados con combustible y otros costos). Además, existe un factor negativo de aproximadamente 2 puntos debido a las bajas tasas de interés.
• Pagos corporativos: aumento de los ingresos durante todo el año del 5% al 7% (excluyendo los gastos relacionados con combustibles y operaciones financieras). Se lograron ahorros de 50 millones de dólares en costos.
• Se espera que los precios más bajos del combustible tengan un impacto negativo en la margen operativo ajustado, en aproximadamente 75 puntos porcentuales.
• La guía se basa en una tasa promedio del precio del combustible de 3.10 dólares, además de dos reducciones en las tasas de interés.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y inversiones estratégicas:

• WEX Inc. informó que…Ingresosde672.9 millones de dólaresPara el cuarto trimestre de 2025.Aumento del 5.7%En términos de cambio anual, o4.5%Excluyendo los efectos de los precios del combustible y las fluctuaciones en las tasas de cambio de moneda extranjera.
• El crecimiento se debió a las inversiones en aspectos como la velocidad de desarrollo de los productos, la ejecución en el mercado y la disciplina en materia de costos. Estas medidas dieron como resultado un mejor rendimiento y una mayor capacidad de gestión de los recursos.

Desempeño del segmento de beneficios:

• ElSección de beneficiosSe informó que…IngresosDe…204.9 millones de dólares, y9.6%El aumento es año tras año. El crecimiento de las cuentas de tipo SaaS también es significativo.6%.
• Esto se debe a una temporada de inscripciones abiertas muy intensa, así como al uso de la inteligencia artificial para agilizar los procesos de reembolso de las solicitudes de asistencia médica. Todo esto contribuye a mejorar la satisfacción de los participantes y a reducir los costos.

Pagos corporativos y mercado de viajes:

• ElSección de Pagos CorporativosLogrado.Ingresosde122.9 millones de dólares, y17.8%El volumen de compras aumenta año tras año.16.9%.
• El crecimiento se debió a la alta actividad de los clientes existentes, así como al ingreso de un nuevo cliente en Asia. Además, el rendimiento en los ingresos relacionados con viajes también fue bueno.

Segmento de movilidad y condiciones del mercado:

• ElSegmento de movilidadSe informó que…IngresosDe…345.1 millones de dólaresSe trata de un año estable en comparación con los años anteriores; el volumen de transacciones ha disminuido ligeramente.
• A pesar de la debilidad del mercado, WEX se concentró en ganar cuota de mercado rentable, mediante la inversión en capacidades diferenciadas y en atender a flotas más pequeñas. Estos últimos representan un mercado grande y poco atendido.

Expansión de las márgenes y apalancamiento operativo:

• WEX espera que su margen de ingresos operativos ajustados se mantenga estable en comparación con el año 2025. A pesar de las expectativas de ahorros y inversiones, esto es lo que se espera lograr.
• La empresa planea pasar de una fase de inversión a una fase de crecimiento. Utilizará la ventaja operativa para apoyar la expansión de los márgenes de beneficio, a medida que los ingresos aumenten.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección declaró: “Entramos en el año 2026 con un fuerte impulso”. También afirmaron que esperan lograr el mejor año de ventas de todos los tiempos. Destacaron el aumento acelerado de las ganancias, las mejoras en la eficiencia operativa y la confianza en una mayor expansión de las márgenes de beneficio. Alabaron también “la solidez del modelo operativo de WEX” y dijeron que estaban motivados por este impulso.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de David Koning (Robert W. Baird & Co.)Preocupaciones relacionadas con la cadencia de los pagos corporativos hasta el año 2026, así como con los volúmenes de pago, las tasas de rendimiento y la estabilidad del mix de inversiones.
  RespuestaEl CEO señaló que hubo un fuerte crecimiento en el cuarto trimestre, gracias a condiciones favorables en los precios de venta. Después de la transición, se espera que el crecimiento se normalice. El director financiero anticipa que la rentabilidad general será estable, con una disminución de 1-2 puntos porcentuales en las ganancias relacionadas con viajes, y de 2-4 puntos porcentuales en las ganancias no relacionadas con viajes. Pero la mezcla de ganancias se mantendrá estable.

• Pregunta de Sanjay Sakhrani (Keefe, Bruyette, & Woods)Supuestos de crecimiento orgánico en el sector de la movilidad para el año 2026, y su contribución en el primer y segundo semestre.
  RespuestaEl CEO espera que las nuevas ventas continúen acelerándose y que la tasa de retención de clientes se mantenga alta. Se asume que los factores macroeconómicos no cambiarán. El director financiero espera un crecimiento aproximadamente constante, con un aumento en el segundo semestre gracias a las mejoras realizadas por BP. Sin embargo, este aumento será contrarrestado por los efectos negativos de las tasas de interés.

• Pregunta de Sanjay Sakhrani (Keefe, Bruyette, & Woods)Supuestos de crecimiento orgánico en los pagos corporativos, incluyendo los pagos no relacionados con viajes y los pagos directos.
  RespuestaEl CEO está confiado en la trayectoria futura de la empresa. Se espera que los gastos relacionados con viajes se mantengan estables, mientras que los gastos no relacionados con viajes y los pagos realizados directamente por Ap continuarán creciendo de manera constante. Esto permitirá que la empresa experimente un crecimiento del doble de dígitos en el año 2026.

• Pregunta de Ramsey El-Assal (Cantor Fitzgerald):Impacto de los cambios políticos/políticos (por ejemplo, el “Big Beautiful Bill”) en la sección de beneficios.
  RespuestaEl CEO considera que el entorno legislativo es positivo, pero no se ha tenido en cuenta ningún impacto significativo en las directrices aplicables. Los beneficios del contrato con la UAW disminuyen en la segunda mitad del período analizado, pero los resultados generales siguen siendo positivos.

• Pregunta de Ramsey El-Assal (Cantor Fitzgerald):Motivo de las pérdidas crediticias elevadas en el primer trimestre de Mobility.
  RespuestaEl director financiero atribuyó los mayores gastos a los altos precios del combustible en el pasado, así como a algunas pérdidas debido a la cancelación de ofertas promocionales. Sin embargo, la calidad general del portafolio sigue siendo buena.

• Pregunta de Mihir Bhatia (BofA Securities)Razones para la desaceleración del crecimiento de las deudas a pagar directamente, y perspectivas para el año 2026.
  RespuestaEl CEO espera un crecimiento de dos dígitos en el año 2026. Se basa en un aumento constante en las ventas y en una alta tasa de retención de clientes. Sin embargo, hay ciertas irregularidades en los momentos en que los clientes realizan sus gastos.

• Pregunta de Mihir Bhatia (BofA Securities)Aclaración sobre el crecimiento del saldo de beneficios en el primer trimestre y durante todo el año.
  RespuestaEl director financiero aclaró que se espera un crecimiento del 5% al 7% en el primer trimestre. Es típico que haya una disminución en las tasas de crecimiento entre el primer y el segundo trimestre. Sin embargo, los ingresos provenientes de UAW continúan siendo importantes. La tasa de crecimiento generalmente disminuirá.

• Pregunta de Rayna Kumar (Oppenheimer):Perspectivas de flujo de efectivo gratuito para el año 2026, así como crecimiento de las ventas en las mismas tiendas en el sector de Mobility.
  RespuestaEl director financiero espera que el flujo de efectivo libre supere los 600 millones de dólares, en comparación con el año 2025. Las tendencias de ventas en las tiendas actuales son similares a las del tercer trimestre; sin embargo, las condiciones en las flotas locales han mejorado ligeramente, mientras que las condiciones en OTR han empeorado ligeramente.

• Pregunta de Christopher Svensson (Deutsche Bank)Tasa de margen operativo por segmento para el año 2026.
  RespuestaEl CEO señaló una mejoría de 75 puntos porcentuales en las ganancias, sin tener en cuenta los efectos macroeconómicos. El director financiero indicó que todos los segmentos están mejorando antes de los efectos macroeconómicos. En cuanto a los segmentos relacionados con movilidad y beneficios, estos siguen manteniendo un nivel constante, debido a los efectos macroeconómicos. Por otro lado, los pagos corporativos continúan mejorando.

• Pregunta de Christopher Svensson (Deutsche Bank)Incentivos para los proveedores de servicios de pago corporativo en 2026.
  RespuestaEl director financiero indicó que la nueva relación de acuerdo se mantendrá durante el año 2026. Los salarios serán más altos en el primer semestre y más bajos en el segundo semestre.

• Pregunta de Trevor Williams (Jefferies):Potencial de mercado en el rango inferior de la industria de movilidad, y dinámica competitiva.
  RespuestaEl CEO ve una oportunidad significativa en el mercado de flotas pequeñas y servicios de mantenimiento. Se centra en expandir su participación en este segmento de mercado, con el objetivo de obtener beneficios económicos.

• Pregunta de Trevor Williams (Jefferies):Tendencias hasta la fecha en cuanto a movilidad y ritmo de crecimiento de las empresas que no dependen del sector energético.
  RespuestaEl director financiero confirmó que el primer trimestre es un punto de inflexión, debido a las reservas acumuladas del año anterior. Se espera que el crecimiento sea similar para el resto del año. Los indicadores clave actuales están en línea con los objetivos establecidos.

• Pregunta de Darrin Peller (Wolfe Research):Cambios en la junta directiva y las implicaciones de la asignación estratégica y de capital.
  RespuestaEl CEO afirmó que los cambios introducidos refuerzan la estrategia de tres pilares ya existente. La asignación de capital prioriza la reducción de las deudas, manteniéndolas por debajo del 3 veces el capital circulante. Además, se fomentan las recompra de acciones, teniendo en cuenta la valoración actual de las empresas. Se da prioridad también a la innovación orgánica.

• Pregunta de Michael Infante (Morgan Stanley)Impacto de la reserva de viajes realizada por los agentes en los flujos de trabajo de las OTA y en la posición de WEX en el mercado.
  RespuestaEl CEO considera que las OTA todavía están involucradas en el proceso de compra. Los pagos por tarjeta virtual son esenciales para proteger a los compradores y vendedores, así como para lograr una mayor aceptación global. Las capacidades de WEX se vuelven cada vez más importantes en este contexto.

• Pregunta de Michael Infante (Morgan Stanley)Si la orientación incluye el posible impacto de la renovación en los principales clientes de OTA.
  RespuestaEl director financiero confirmó que las directrices relacionadas con los pagos corporativos incluyen todos los factores relevantes, incluyendo las posibles repercusiones en los precios debido a las renovaciones de contratos con los clientes.