Primeros cambios en la estrategia defensiva hacia una estrategia ofensiva, en medio de los avances en las capacidades ofensivas del enemigo.

Fecha de la llamada23 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos brutos aumentaron en un 1.5% con respecto al trimestre anterior, y en un 12.2% con respecto al cuarto trimestre de 2024.
• EPS$0.34 por acción diluida; cifra superior a la del trimestre anterior. Sin embargo, esta cantidad se reduce en $0.10 debido a la reducción de valor de los activos después de considerar los impuestos.
• Margen de operaciónLos ingresos netos previos a los pagos, ajustados por las pérdidas en la empresa OREO, han aumentado un 39% en términos anualizados, y son el doble en comparación con el año anterior. El rendimiento operativo es de aproximadamente $0.50 por acción por trimestre (aproximadamente $2 anuales).

Guía:

• Se espera que el crecimiento de los préstamos y los depósitos en 2026 sea similar al de 2025.
• Se espera que el margen de interés siga aumentando en el año 2026, aunque no a la misma velocidad que en el año 2025.
• Se esperan tendencias positivas en los ingresos por tarifas y en la eficiencia operativa, gracias al control disciplinado de los gastos.
• El objetivo a corto plazo es alcanzar un ROA del 1% (aproximadamente 350 puntos básicos).

Comentarios de negocios:

Rentabilidad y rendimiento financiero:

• First Western Financial informó…Ingresos netosde3.3 millones de dólaresO bien…$0.34 por acción diluidaEn el cuarto trimestre de 2025, este número fue más alto que en el trimestre anterior.
• Esta mejora en la rentabilidad se debió a tendencias positivas en el crecimiento de los préstamos, a una mayor expansión del margen de intereses, a gastos operativos bien gestionados y a una calidad estable de los activos.

Crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• La empresa…Préstamos reservados para inversiones.Aumentado en59 millones de dólaresDesde el trimestre anterior…Nueva producción de préstamos¿Qué fue?146 millonesEn el cuarto trimestre de 2025.
• Este crecimiento se atribuyó a prácticas de préstamo conservadoras pero selectivas, a la contratación de nuevos miembros para el equipo bancario, y a condiciones económicas favorables en sus mercados.

Expansión del margen de intereses netos:

• First Western FinancialMargen de interés netoAumentado17 puntos básicosDesde el trimestre anterior hasta…2.71%Y los ingresos brutos aumentaron.1.5%Desde el trimestre anterior.
• La expansión de los márgenes se debió principalmente a una reducción en el costo de los fondos, lo cual se debió a las bajas tasas de interés en los depósitos del mercado monetario, así como a la eliminación de los depósitos con altos costos.

Tendencias en la gestión de confianza e inversiones:

• Los activos gestionados disminuyeron.155 millonesEn el cuarto trimestre de 2025, esto se debe principalmente a las retiradas netas procedentes de las categorías de productos con tarifas bajas y fijas.
• A pesar de la disminución general, hubo mejoras en las categorías que generaban mayores ingresos. La empresa espera obtener resultados positivos gracias a los recientes cambios estratégicos y a los cambios en el liderazgo de la división de gestión de confianza e inversiones.

Perspectivas y enfoque estratégico:

• La empresa espera un crecimiento continuo en el año 2026. Se prevé que el aumento de los préstamos y los depósitos será similar al nivel registrado en 2025. Además, se esperan tendencias positivas en cuanto a la margen de interés y los ingresos por servicios ofrecidos.
• Esta perspectiva está respaldada por las continuas perturbaciones del mercado causadas por las actividades de fusión y adquisición. Estas situaciones ofrecen oportunidades para ganar nuevos clientes y contratar talento en el sector bancario. Además, la empresa tiene como objetivo estratégico el crecimiento orgánico y la expansión del mercado.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Los ejecutivos indicaron que habían pasado de una estrategia defensiva a una ofensiva, viendo en la disrupción del mercado una oportunidad. Mencionaron tendencias positivas en los trimestres Q3 y Q4: por ejemplo, el ingreso neto por intereses aumentó un 22% en términos anuales; además, hubo una reducción de las pérdidas relacionadas con el Oreo. Scott Wylie dijo: “Los factores negativos en el mercado se han convertido en factores positivos para el año 2026… vemos un camino claro hacia un ROA del 1%”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Quisiera comenzar hablando sobre las posibilidades de expansión de las ganancias que se pueden obtener en los próximos cuatro trimestres… Y también, si es posible, sobre la cantidad de préstamos que se revalorizarán este año, ya que las tasas de interés serán más bajas.
  RespuestaSe espera que la expansión de NIM continúe en el año 2026, aunque no al nivel del año 2025. Alrededor de 250 millones de dólares en préstamos a tipos fijos que vencen el próximo año, ofrecen oportunidades para realizar nuevas negociaciones de precios.

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Y luego, en cuanto a la gestión de activos, la gestión de patrimonios y las operaciones bancarias relacionadas con hipotecas… ¿Tienen alguna idea sobre estas áreas y sobre el crecimiento de los ingresos por servicios prestados?
  RespuestaLa disminución en el volumen de activos gestionados en el área de gestión de patrimonios se debe a las retiradas netas de los productos con bajos costos. Se espera que la reestructuración y el enfoque más centrado en la planificación ayuden a mejorar los resultados para el año 2026. La producción de hipotecas es baja en el primer trimestre, pero se espera que sea más estable en los trimestres segundos y tercero. Se han añadido 8 nuevos productos financieros, lo que representa un aumento del 45%. Todo esto sin incurrir en ningún costo adicional.

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Entonces, si puedo hacer una última pregunta: en 2025, ustedes son ya cultivadores que tienen ingresos de dos dígitos. ¿Creen que las perspectivas para ustedes, teniendo en cuenta sus economías y mercados, sugieren que podrían tener un rendimiento similar en 2026?
  RespuestaSe espera que el crecimiento en el año 2026 sea similar al de 2025. Esto se debe a la disrupción del mercado, lo que genera oportunidades para los talentos y clientes. Además, existe una buena cartera de proyectos en desarrollo, y la participación en el mercado es pequeña, pero esta situación se debe a economías sanas.

• Pregunta de Woody Lay (KBW):Quería comenzar a analizar las perspectivas de gastos… ¿cómo deberíamos considerar la tasa de crecimiento de los gastos en el año 2026?
  RespuestaEl objetivo es mantener los gastos por debajo de los 20 millones de dólares por trimestre. Es necesario gestionar los gastos mientras se invierte en el negocio, con el fin de aumentar los ingresos y obtener una mayor eficiencia operativa, en caso de surgir oportunidades adecuadas.

• Pregunta de Woody Lay (KBW):Y luego, cualquier idea o pensamiento que se pueda tener al respecto…[¿La operación de hipoteca?
  RespuestaEl número de miembros del equipo MLO aumentó en 8 personas en el año 2025 (un incremento del 45%). Esto les permite aprovechar las oportunidades de mercado que se presentarán en el futuro, dado que existe una demanda acumulada en el mercado.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler)Es solo la primera pregunta relacionada con el beta de depósito. El 54% de este trimestre representa una tasa de interés considerable. ¿Cree que podrá mantener esa tasa de beta durante todo el año?
  RespuestaSí, puede retener un depósito de entre 50 y 50.5%.

• Pregunta de Bill Dezellem (Titan Capital Management):El primer tipo de préstamos es el relacionado con hipotecas para la venta. Estos préstamos aumentaron en el cuarto trimestre… ¿Podría explicarme cómo se desarrolló ese aumento, por favor?
  RespuestaEl aumento se debe al momento en que se realizan las ventas, en relación con el final del período. Por lo general, el saldo tiende a aumentar, pero luego se vende ese dinero. Esto no indica realmente la dinámica del mercado.

• Pregunta de Bill Dezellem (Titan Capital Management):Y luego, la otra pregunta se refería a los préstamos de construcción y desarrollo que usted recibió… ¿Se trataba de una estrategia intencionada para reducir los riesgos?
  RespuestaSí, se trata de una reducción intencional del riesgo. El portafolio fue revisado hace 18 meses para disminuir el riesgo asociado. Los préstamos destinados a la construcción se han convertido en inversiones inmobiliarias para inversores especializados en bienes raíces.

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Solo quería comentar sobre la tasa impositiva… ¿Tienen alguna idea sobre cómo podría ser esa tasa impositiva a partir de ahora?
  RespuestaSe espera que la tasa impositiva efectiva se mantenga en el rango del 23%-24% en el futuro. Además, se han incorporado algunas fuentes de ingresos por intereses que están exentos de impuestos.

• Pregunta de Ross Haberman (RLH Investments)¿Podría decirme, por favor, si ya hizo algún comentario sobre su opinión respecto al mercado hipotecario, y cuáles son sus expectativas para el año 2026?
  RespuestaSe ha invertido en el equipo de MLO (se añadieron 8 miembros en 2025), con el objetivo de aumentar la productividad en el futuro. Están bien posicionados para aprovechar las oportunidades del mercado cuando la demanda aumente.

• Pregunta de Ross Haberman (RLH Investments):¿Has estado buscando otras opciones para poder comprar…?
  RespuestaEl enfoque se centra en el crecimiento orgánico a través de la disrupción del mercado. Se prefiere contratar talento para áreas específicas de negocio, en lugar de adquirir bancos.