La llamada de resultados de Wells Fargo para el cuarto trimestre de 2025: Las contradicciones respecto a las medidas de alivio regulatorias, los cronogramas de ROTCE y las tasas de interés de los préstamos se hacen evidentes.

Fecha de la llamadaJan 14, 2026

Resultados financieros

• Recepción de ingresosNo se indica de manera explícita; los ingresos basados en tarifas aumentaron un 5% año sobre año en 2025.
• EPSEl EPS diluido en el cuarto trimestre fue de $1.62, lo que representa un aumento del 13% en comparación con el mismo período del año anterior. Si se excluyen las retribuciones especiales, el valor será de $1.76. En 2025, el EPS diluido aumentó un 17% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen BrutaNo aplica en el caso de un banco; no se proporciona ningún dato sobre el margen bruto directo.
• Efectivo de operacionesNo se indica explícitamente como porcentaje. Se destacan los aumentos en los ingresos y la disciplina en la gestión de los gastos.

Orientación:

• Se espera que los ingresos netos por intereses para el año 2026 sean de 50 mil millones de dólares, con una margen de error de menos o más.
• Markets NII espera crecer a aproximadamente $2 billones en 2026.
• NII excluye los mercados que se espera que tengan un valor de aproximadamente 48 mil millones de dólares en el año 2026.
• Los gastos no relacionados al interés en 2026 se espera que se cifren en $55,7 billones.
• Se espera que los préstamos aumenten en un rango de dos dígitos, desde el cuarto trimestre de 2025 hasta el cuarto trimestre de 2026.
• Esperan que el incremento de depósitos promedio sea entre medio dígito y seis dígitos en los mismos meses.
• Se esperan dos o tres recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en el año 2026.
• Las despesas relacionadas con las ventas en el WIM se espera que aumenten por aproximadamente $800 millones.
• Se espera que los gastos brutos disminuyan en aproximadamente 2.4 mil millones de dólares en el año 2026, debido a las iniciativas de eficiencia implementadas.

Comentarios de negocio:

Rendimiento financiero y crecimiento:

• Wells Fargo reportó un beneficio neto de21.3 mil millones de dólaresde $9.5 a $10.50, con ganancias por acción diluidas que crezcan17%En comparación con 2013.
• El aumento de los resultados financieros se debió a las continuas inversiones en el negocio, al incremento de los ingresos provenientes de las tarifas, y a un enfoque disciplinado en la gestión de gastos. Todo esto contribuyó a obtener una mejoría positiva en las operaciones del negocio.

Balance y crecimiento de activos:

• Los activos de la empresa aumentaron en11%Desde hace un año, se ha observado un crecimiento en los préstamos de gran alcance, además de un aumento en los activos comerciales.
• Este crecimiento se hizo posible gracias a la eliminación del límite de activos, permitiendo a Wells Fargo ampliar su balance y incrementar su presencia en actividades comerciales.

Banca para consumidores y expansión del sector de préstamos:

• Los ingresos de la banca y de los préstamos para consumidores se incrementaron en9%Desde hace un año, impulsado por los mayores saldos de depósitos y préstamos.
• El crecimiento se debió a la apertura de nuevas cuentas digitales, un aumento en las actividades de marketing y un enfoque más concentrado en atender a clientes adinerados. Todo esto contribuyó al incremento de los cuentas corrientes netas.

Éxito en el negocio de banca comercial y banca de inversión

• Los saldos promedio de los préstamos en las bancos comerciales aumentaron.2 porcientoDesde el tercer trimestre, esto se debe a una mayor actividad de los clientes.
• El crecimiento en las rentas de inversión bancaria, subiendo11%Para el total del año, la razón la debió la actividad del mercado y la capacidad de proporcionar capacidades abarcadoras para los clientes bancarios comerciales.

Gestión de la eficiencia y los costos:

• Expensas no interesadas declinaron en174 millonesUn año atrás, la entidad se enfocó en reducir las desembolsos de la FDIC y eliminar las pérdidas operativas, además de beneficiarse de las iniciativas de eficiencia.
• La empresa sigue concentrándose en agilizar sus operaciones y reducir los costos. Tiene planes de ahorrar aproximadamente…$700 millonesEn concepto de gastos de despedida en el año 2026.

Análisis de Sentimiento:

Tono generalpositivo

• Las declaraciones incluyen las siguientes: “Nuestros sólidos resultados financieros reflejan el importante impulso que estamos logrando en toda la empresa”. “Estamos increíblemente orgullosos de nuestro éxito y comprendemos la importancia de seguir trabajando para mejorar aún más nuestras condiciones financieras”. “Nuestros resultados en el año 2025 demuestran que continuamos avanzando en la mejora de nuestras prestaciones financieras”. “Estamos seguros de que podremos alcanzar este objetivo”.“Ministro de Relaciones Exteriores de Honduras, Cesar Gati, en Ecuador, con su esposa, Maya Griselda Salvador y su hija, Laura, mientras se entregaba una copa de vino a la esposa de un congresista.El 17%-18% de las pérdidas se deben a la falta de disciplina en los gastos. Para resolver este problema, debemos aprovechar los beneficios de nuestras inversiones, con el objetivo de lograr un mayor crecimiento de los ingresos. Además, debemos seguir optimizando nuestros niveles de capital.

P: ¿Qué es, exactamente, el término "principio" que se menciona en el artículo de 2017?

• Pregunta de Scott Siefers (Piper Sandler)¿Puede desarrollar sus pensamientos sobre la IA, particularmente los mercados anteriores, para 2026 dada la perspectiva de crecimiento del préstamo?
  RespuestaLa NII ex markets está influenciada por las reducciones de tasas (viento contrario), el crecimiento de depósitos y préstamos (viento que sopla), y el día de cálculo. Se espera que el crecimiento se desarrolle a finales del año.

• Pregunta de Scott Siefers (Piper Sandler)¿Qué piensas acerca del aumento del volumen alrededor de la tasa de limitación de tarjetas de crédito?
  RespuestaEs demasiado pronto para conocer el impacto; está alineado con la búsqueda de soluciones para ayudar a brindar la posibilidad asequible sin efectos adversos.

• Pregunta de Ken Usdin (Investigación Autónoma)¿Cómo estás pensando acerca del costo-beneficio entre el crecimiento de la balanza (las activas con menor tasa de rendimiento de tipo de interés) y las reembolsaciones?
  RespuestaLos mercados de financiación con ROA más bajo no atraen mucho capital. El crecimiento del préstamo y los repatriamentos no son mutuamente excluyentes; existe una capacidad significativa debido a los niveles de capital más altos después de la póliza de protección de asuntos.

• Pregunta de Ken Usdin (Investigación Autónoma)¿Está satisfecho con la tendencia al extremo inferior de la gama del 10-10,5 % CET1?
  RespuestaSí, el rango implica una operación cómoda dentro de él.

• Pregunta de Ebrahim Poonawala (Bank of America):¿Podría doble clic en las iniciativas de gastos y eficiencia para mejorar el ROTCE mientras se ofrece crecimiento?
  RespuestaContinuación de la conservación de gastos de $ 15B en cinco años; usando ganancias de eficiencia para reinvertir en el crecimiento y contener el crecimiento de los gastos.

• Pregunta de Ebrahim Poonawala (Bank of America)¿Qué están pensando en las fusiones y adquisiciones, en particular en las fusiones y adquisiciones de administración de riqueza o bancos?
  RespuestaNo presión para hacer fusiones y adquisiciones; el nivel de participación es alto. El enfoque es en oportunidades orgánicas.

• Pregunta de John McDonald (Truist Securities)¿Tiene el crecimiento en los mercados NII un costo en términos de comisiones? ¿Es de 5.1 B $ un buen punto de partida para el crecimiento de comisiones?
  RespuestaSí, el aumento de las ventas de NII es parcialmente compensado por la reducción de los importes cobrados; se espera que las ventas globales crezcan.

• Pregunta de John McDonald (Truist Securities)¿Hay color en los conductores de buques que no cumplen con las obligaciones?
  RespuestaEl incremento no es sistémico; es impulsado por nombres específicos de individuales prestatarios; las activos no productivos no son buenos predictores de pérdida.

• Pregunta de Betsy Graseck (Morgan Stanley)¿Cómo está pensando en el impacto del mercado ROA bajo en el negocio de la ROCE? ¿Hay algún límite al crecimiento?
  RespuestaDevoluciones son bienvenidas; no diluidas. No crecerá sobre el tamaño de las ventas; se enfoca en el rendimiento general y las relaciones con los clientes.

• Pregunta de Betsy Graseck (Morgan Stanley)¿Qué tipo de crecimiento del préstamo y calidad crediticia se espera durante la construcción del crecimiento?
  RespuestaEl deseo de riesgos del banco comercial no cambió; está enfocado en la rentabilidad en las geografías con oportunidades. Las operaciones de consumo, como la automoción, buscan un alcance más amplio, pero se mantienen enfocados en los rendimientos y el deseo de riesgos.

• Pregunta de Erika Najarian (UBS)¿Se contempla una actividad robusta de los mercados de capitales en la prevención de los gastos hasta $55.7B?
  RespuestaEl aumento de $800 millones en las gastos de la WIM se basa en el crecimiento modesto del S&P 500. La remuneración basada en el rendimiento también refleja la actividad esperada del mercado.

• Pregunta de Steven Chubak (Wolfe Research)¿Qué enfoque la disminución de las tasas de crecimiento de los préstamos y depósitos para 2026 desde el crecimiento de crecimiento intercuadrimestral de medio dígito?
  RespuestaEvite exagerar; la inclusión de variables estacionales (por ejemplo, préstamos de financiación comercial que se extienden). Es probable que el crecimiento sea más alto si aumenta la utilización.

• Pregunta de Steven Chubak (Wolfe Research):¿Cuáles son las metas para ofrecer un cronograma más claro para el objetivo de 17%-18% de ROTCE?
  RespuestaHay demasiadas variables (crédito, tasas, mercados) para predecir un cronograma específico; el foco está en el crecimiento de los ingresos subyacentes, el control de los gastos y el retorno a los resultados.

• Pregunta de Steven Chubak (Wolfe Research):¿Qué contribuye a los ganancias de eficiencia la reducción de costos reglamentarios?
  RespuestaAlgunos impactos este año debido a la simplificación y la tecnología; los beneficios continuarán en un período de tiempo mayor.

• Pregunta de John Pancari (Evercore ISI):¿Qué provocó el descenso secuencial de 19 bps en los rendimientos de los préstamos? ¿Qué puede predecir en cuanto a los márgenes en 2026?
  RespuestaEl motor más grande son los descensos de tipos en nuestro portafolio comercial "a tipos variables". La rentabilidad para el año 2026 se ve afectada por los descensos de exposiciones ROA, cortes de tipos, compensados por las reestimaciones de precios de activos fijos y nueva actividad.

• Pregunta de John Pancari (Evercore ISI):Actualización sobre la estrategia de recaudación de depósitos para 2026; cambio de mezcla y conductores?
  RespuestaCrecimiento en todos los segmentos: administración de bienes (productos de crédito/bancarios), comercial (principalmente aportables), consumidor (ejecución digital/brancas). Se espera más crecimiento aportable.

• Pregunta de Matt O’Connor (Deutsche Bank)Entorno para inmuebles comerciales? Posible recuperación y su poder a su favor?
  RespuestaFundamentos buenos en sectores como multifamiliar, industrial. Valuación de oficinas estabilizó; bifurcación entre clase A más nueva e inmovilizado más antiguo.

• Pregunta de Saul Martinez (HSBC)¿Podrías dar una visión de los planes de ingresos principales (depósitos, asesoría, tarjetas y trading)?
  RespuestaLas tasas de asesoramiento de inversión que se deriva de los mercados de acciones; depósitos/tasas de tarjeta de crédito por actividad macroconsumo; tasas de banca de inversión por actividades de negociación activa; las ganancias de la operación comercial deberían crecer a pesar del NII/compensación de las tasas.

• Pregunta de Chris McGratty (KBW):¿Es el crecimiento en depósitos del consumidor una oportunidad para el PIB o PIB más, a mediano plazo?
  RespuestaEl objetivo consiste en crecer más rápido que el PIB con el tiempo; la relación entre depósitos y PIB debería sincronizarse de nuevo; enfocarse en el marketing y la productividad de sucursales.

• Pregunta de Chris McGratty (KBW)¿El ritmo de cobertura en el empleo de los bancos es mayor o menor en 2026?
  RespuestaUn ritmo similar; las oportunidades siguen en el banco comercial, el CIB y el banco comercial.

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC Capital Markets)¿ Estrategia de utilización de los fondos de la Fed / de los préstamos a corto plazo para financiar el crecimiento del balance? Proyección para 2026?
  RespuestaFinanciación para el crecimiento empresarial de los mercados; práctica normal similar a otras inmobiliarias de inversión.

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC Capital Markets)¿Qué posición tomas respecto a la contratación de mercados y equipos de banca de inversión?
  RespuestaFocaliza en la calidad, no en solo en los números; atraer talento de grandes instituciones. La oportunidad de agregar recursos sigue siendo firme como una misión.