Encuentre las actuaciones de Q4 2025 de Wedgewood Partners: desempeño y actuaciones de los insiders

Los números cuentan una historia de situaciones desiguales. La rentabilidad neta total de Wedgewood Partners durante el cuarto trimestre de 2025 fue negativa.1,8%Eso hizo que el rendimiento de la empresa hasta la fecha del año fuera de solo un 4.3%. Es una situación mixta: algunos factores positivos son importantes, pero también hay elementos negativos que compensan esos efectos positivos. Las empresas que tuvieron mejor desempeño durante el trimestre fueron Alphabet, Taiwan Semiconductor Manufacturing y Apple. Juntas, estas empresas contribuyeron en gran medida a los resultados positivos de la empresa.

Alphabet se destacó, con un 2.38% en el rendimiento del trimestre. Taiwan Semiconductor Manufacturing sumó una participación del 0.87% y Apple se impuso con un 0.71%. Estas tres compañías también fueron las más importantes en la cartera del fondo al 30 de septiembre de 2025, con solo Taiwan Semiconductor que representó9.65%La carta de la firma indica que la contribución de TSMC se basó en su ejecución sin fallos de las últimas tecnologías, un factor clave para la era de la inteligencia artificial.

Esto plantea una pregunta importante: el portafolio de la empresa está fuertemente orientado hacia esas empresas tecnológicas líderes en el mercado. Esas empresas fueron las principales motivadoras del rendimiento del trimestre. Sin embargo, como veremos, las acciones de quienes están más cerca de la empresa, es decir, los “inversores internos”, muestran algo diferente. La desconexión entre ambos casos es evidente: un de los principales contribuyentes al rendimiento del fondo también es una de las acciones en las que se han producido ventas importantes por parte de los inversores internos. Ese es el mensaje que envían los inversores inteligentes.

La señal inteligente: lo que revelan las presentaciones

Los números indican que TSMC fue uno de los principales contribuyentes al crecimiento de la empresa. Sin embargo, los registros financieros muestran algo diferente. A pesar de ser la segunda mayor participación en las acciones de la empresa y ser un factor clave en su rendimiento trimestral, Wedgewood Partners recientemente vendió sus acciones.8.218 compartidasEs una contradicción directa con la filosofía que proclama la empresa. El enfoque de inversión de la compañía se basa en un modelo de “comprar y mantener”.La filosofía subraya el mínimo rotativoTratar las acciones como si fueran propiedad comercial a largo plazo es algo incorrecto. Vender una participación importante en la empresa, especialmente aquella que ha contribuido de manera positiva durante el trimestre reciente, representa un desvío grave de ese principio. Esto indica que la visión de la empresa ha cambiado.

La propia lenguaje de la empresa ofrece una pista. En sus perspectivas para enero de 2025, dijo que la empresaEsperando pacientemente por precios más bajos.Para tanto nuevos como existentes. Esta actividad de ventas coincide con esa actitud paciente, pero es una actitud paciente que ve la sobrevaluación a corto plazo en los principales holdings. El dinero inteligente no solo espera; va a sacar sus beneficios.

Se trata de una señal clásica de alerta. La cartera de inversiones del fondo está fuertemente orientada hacia esas empresas tecnológicas que son las principales responsables de sus altos rendimientos. Sin embargo, los accionistas están reduciendo sus posiciones en esas empresas. Se trata de una desconexión entre el rendimiento y la estrategia de inversión. Cuando los principales contribuyentes de un fondo también son los mismos objetivos de venta, eso constituye una señal de alerta. Los interesados en el fondo te están advirtiendo para que seas cauteloso, incluso cuando los números oficiales indican un rendimiento positivo.

Chequeo de alineación: la CEO de “Game of Thrones”

La reciente venta de acciones de TSMC por parte de la empresa plantea una pregunta importante: ¿está el equipo directivo completamente alineado con estas decisiones? La respuesta revela una discrepancia entre las acciones de la empresa y las posesiones personales del CEO, David Rolfe.

El portafolio personal de Rolfes, a partir de julio de 2025, refleja las mejores acciones de la firma.19 acciones públicas con un valor neto de más de 529.5 millones de dólares estadounidenses.Salvador Dali, que está interesado en comprarse las acciones de empresas informáticas con indicadores avanzados.Meta, Alphabet y AppleEsto es un signo positivo; cuando la riqueza personal de un director se vincula profundamente a las mismas empresas que la compañía gestiona, esto sugiere que la empresa se encuentra en un mismo esfuerzo.

Sin embargo, surge una brecha cuando miramos a Taiwan Semiconductor Manufacturing. La empresa ha vendido recientemente…lega 8.218 sharesLas participaciones personales de Rolfe no indican una reducción reciente en su posición en esta empresa. Esto crea una clara división entre ambos: la empresa está eliminando una participación importante que contribuyó positivamente a su rendimiento trimestral, mientras que el CEO no hace lo mismo con sus propios fondos.

Esta divergencia es instructiva. Sugiere que mientras la administración de la empresa está actuando bajo una visión de evaluación a corto plazo, la tesis de inversión personal de Rolfe podría ser diferente. Tal vez vea el potencial a largo plazo en TSMC que los últimos actos del fondo no reflejan. O, más cínica, podría indicar que la venta de la empresa fue impulsada por el rebalance de portafolio o necesidades de efectivo, no la convicción compartida sobre el futuro de la acción. El rastro de la inteligencia es mixto: la empresa vende, pero el bolsillo del director ejecutivo dice lo contrario.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

El indicador de la inteligencia financiera se ha ajustado. La compañía vende un socio importante, mientras que la cartera del CEO dice lo contrario. El siguiente catalizador es evidente: la demanda de 13F de Q1 2026. Este es el registro oficial del portafolio de la empresa al 31 de marzo de 2026. Si Wedgewood Partners continúa reduciendo su posición en TSMC, confirmaría una pérdida de confianza. Esto confirmaría la venta reciente más que como un movimiento táctico; indicaría un cambio fundamental en la visión de la empresa sobre la valoración de la acción.

Sin embargo, el mayor riesgo es que esta venta sea puramente táctica. La perspectiva de la propia empresa, a partir de enero de 2025, sigue siendo positiva."esperando pacientemente precios más bajos"Esto sugiere que la venta podría ser un acto de reequilibrio, y no una negación de la tesis de crecimiento basada en la tecnología AI para TSMC. Los fundamentos del papel sigue siendo sólidos, y la empresa prevé…22% de crecimiento de ventas anual para el cuarto trimestre de 2025Y su tecnología de 3 nanómetros es un factor clave para generar ingresos. Si la filosofía de la empresa es realmente a largo plazo, entonces vender la empresa a un precio alto podría ser una decisión inteligente, y no algo preocupante.

Es fundamental monitorear el desempeño de la compañía en relación con los índices de referencia. La renta neto de la nube de Wedgewood Composite para el año de hoy es de 4.3%, lo cual se encuentra lejos del 17.9% de la S&P 500 durante este mismo período. Un desempeño insostenible podría presionar la filosofía de bajo riesgo y bajo volumen de operaciones de la compañía. El mercado recompensa el crecimiento, y si el portafolio de la compañía continúa a la baja, podría hacer que se reevalúe su estrategia.

En resumen, se trata de una situación de divergencia. La empresa está vendiendo sus activos, pero la participación personal del CEO sugiere que hay una perspectiva diferente. El informe 13F que se presentará en breve revelará qué opinión tienen los analistas expertos. Es importante observar si continuarán las ventas, lo que podría indicar una señal de alerta, o si la posición de la empresa se estabilizará, lo que podría representar una oportunidad táctica. Mientras tanto, los datos financieros de la empresa indican que su filosofía está siendo sometida a prueba.