La perspectiva de crecimiento de Webster se mantiene estable, a pesar de los buenos resultados en el año 2025.

Fecha de la llamada23 de enero de 2026

Resultados financieros

• EPSLa EPS aumentó un 10% en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que el crecimiento de los préstamos sea del 5% al 7% para el año 2026.
• Se espera que el crecimiento de los depósitos sea del 4% al 6% durante el año 2026.
• Se espera que los ingresos sean de 3 mil millones de dólares.
• Se espera que los ingresos por intereses se mantengan entre 257 millones y 263 millones de dólares, teniendo en cuenta una reducción del 225 puntos porcentuales en las tasas de los fondos federales.
• Se espera que los costos sean de entre 390 millones y 410 millones de dólares.
• Los costos estimados van desde los 146 millones hasta los 148 millones de dólares.
• Se espera que el margen neto de intereses sea de aproximadamente 3.35% durante todo el año.

Comentarios de negocios:

Rendimiento financiero e inversiones estratégicas:

• Webster Financial Corporation informó que…17% ROATCEY también…1.2% en aumento del ROAAPara todo el año 2025, con un aumento en el EPS.10%Del año anterior.
• La empresa aumentó los préstamos en8%Y los depósitos realizados por…6%Mientras tanto, el valor contable de la empresa por acción aumentó.13%.
• Se lograron resultados financieros sólidos, a pesar de un contexto macroeconómico que a menudo era incierto. Se prestó especial atención a la ejecución de las tareas, al servicio al cliente y al mejoramiento de las capacidades operativas del banco.

Perspectivas de crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• Para el año 2026, Webster prevé que el crecimiento de los préstamos será…De 5% a 7%Y el crecimiento de los depósitos…4% a 6%.
• La previsión refleja un enfoque equilibrado hacia el crecimiento, con especial atención al mantenimiento de la rentabilidad y del retorno sobre las inversiones.
• Se espera que el crecimiento se vea impulsado por una fuerte capacidad de origen en diversas clases de activos, así como por las inversiones continuas en sectores bancarios no tradicionales.

El crecimiento del Banco HSA y de los servicios de salud:

• Webster espera que…De 1 mil millones a 2.5 mil millonesSe prevé un crecimiento gradual en los depósitos en la HSA Bank durante los próximos cinco años.De 50 a 100 millones de dólares.En el año 2026.
• Se espera que el crecimiento se produzca en los nuevos participantes de los planes elegibles para la HSA. Además, se prevé una aceleración en el número de cuentas abiertas a través del canal directo con los consumidores.
• Se espera que las inversiones en tecnología y los mejoramientos en los sistemas de registro contribuyan a este crecimiento.

Calidad de los créditos y gestión del riesgo:

• Webster informó de que…5%La cantidad de préstamos comerciales clasificados ha disminuido año tras año. Además, los costos netos asociados a estas deudas también han aumentado.35 puntos básicos.
• La mejora en la calidad del crédito se debe a los esfuerzos agresivos por mejorar la situación de los activos y a las buenas tendencias en la calidad de dichos activos.
• Esto sienta las bases para un rendimiento crediticio estable en el futuro, y también contribuye al marco de mitigación de riesgos de la empresa.

Entorno regulatorio y flexibilidad estratégica:

• La empresa señaló que los cambios en las directrices regulatorias, como la eliminación de las reglas relacionadas con los préstamos con apalancamiento, brindan más flexibilidad.
• Esto permite a Webster ofrecer servicios bancarios más personalizados, lo que, a su vez, puede llevar a una mejor calidad de servicio para sus clientes.
• Los desarrollos regulatorios se ajustan a un entorno constructivo que fomenta el crecimiento estratégico y la capacidad de adaptación.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección destacó “resultados financieros sólidos”, “niveles de capital robustos” y el hecho de que estaban listos para enfrentar el año 2026 con confianza. También mencionaron “tendencias positivas en la calidad de los activos”, “un impulso positivo debido a las condiciones macroeconómicas y regulatorias favorables”, y que estaban en una posición propicia para prosperar en el futuro.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Jared David Shaw (Barclays Bank PLC)En cuanto al crecimiento de las préstamos y las perspectivas futuras, ¿podría darnos una actualización sobre cómo la colaboración con Marathon está influyendo en ese aspecto? Y, quizás, ¿qué situación se tiene ahora, después de un par de trimestres?
  RespuestaLa asociación ya está en funcionamiento, pero aún no está teniendo un impacto significativo en el crecimiento de los préstamos. Esto se tiene en cuenta en las proyecciones, con la expectativa de que pueda haber un aumento potencial si se logran obtener más negocios para los patrocinadores.

• Pregunta de Jared David Shaw (Barclays Bank PLC)Al observar las tendencias en cuanto a los costos y algunas de las inversiones que mencionaste en relación con los sistemas, podría aprovecharse esa oportunidad. ¿Se trata principalmente de actividades de marketing y de fomento de contactos con clientes? ¿O hay algún cambio en el sistema que estés considerando para atraer a más personas a participar en ese proceso?
  RespuestaLas inversiones se centran principalmente en el marketing, con el objetivo de identificar y educar a los titulares de cuentas HSA que venden productos directamente al consumidor. Además, la implementación tecnológica ya está completada.

• Pregunta de Mark Fitzgibbon (Piper Sandler & Co.)Supongamos que el umbral de la Categoría 4 se levanta, de alguna manera, en un futuro no muy lejano. Sé que podrán reducir ese costo anual, por ejemplo, a unos 20 o 30 millones de dólares. Pero me pregunto cómo eso podría cambiar tus planes para la empresa desde un punto de vista estratégico.
  RespuestaDesde un punto de vista estratégico, esto no cambia los planes de crecimiento del negocio, sino que proporciona flexibilidad para aumentar la rentabilidad o para dirigir las economías hacia inversiones que generen ingresos.

• Pregunta de Mark Fitzgibbon (Piper Sandler & Co.)Por otro lado, Neal, me pregunto si podrías ayudarnos a analizar la trayectoria de NIM en el primer semestre del año 2026.
  RespuestaNIM espera mantener una tasa de salida del 3.35% durante todo el año, con fluctuaciones estacionales normales en torno a ese punto medio.

• Pregunta de Matthew Breese (Stephens Inc.)John, en un evento reciente, mencionaste que tú y el equipo de Webster podrían ser un poco más agresivos en cuanto a los precios de los depósitos. Espero que puedas hacer algo al respecto. ¿Qué tanto hay margen para reducir los costos de los depósitos, sin tener en cuenta las reducciones de tipos de interés este año? Y, si es posible, ¿cuál fue el costo final de los depósitos al final del período?
  RespuestaLos depósitos tuvieron un costo promedio del 1.91%. Se implementaron precios más agresivos en el cuarto trimestre, pero la competencia sigue siendo fuerte.

• Pregunta de Matthew Breese (Stephens Inc.)Y luego, simplemente pensar en el crecimiento de los préstamos en relación con las reservas. Primero, ¿cuáles son los tipos de interés actuales en el sector inmobiliario comercial y en el sector C&I? ¿Se espera que este tipo de préstamos crezca en algunos de estos sectores de menor riesgo en 2026, lo que llevaría a una mayor reducción de las reservas en términos porcentuales en relación con los préstamos?
  RespuestaLos diferenciales de crédito se han reducido en 30-50 puntos básicos durante los últimos 18 meses. El crecimiento en sectores de menor riesgo, como las inversiones en bienes raíces y las finanzas del sector público, podría mejorar el perfil de riesgo del portafolio, lo que permitiría reducir las reservas necesarias.

• Pregunta de Jackson Singleton (Investigación Autónoma)Acabo de comenzar mi trabajo en este campo. Escucho tus opiniones sobre Marathon, pero también quería hacer algunas preguntas relacionadas con el crecimiento del negocio. Después de todo, se trata de un crecimiento anual del 11% en el cuarto trimestre, y además, hay un crecimiento muy sólido durante todo el año 2026. Parece que la estimación que has hecho sigue siendo un poco conservadora. Así que me pregunto si podrías dar algunas ideas sobre por qué se fijaron valores entre 5% y 7%.
  RespuestaEl guía logra equilibrar el mantenimiento de la rentabilidad, normalizar las condiciones de rendimiento, que son inferiores a lo esperado, y concentrarse en los préstamos relacionados con la construcción de una marca líder. Existe además un potencial de aumento de ingresos si las actividades del patrocinador mejoran.

• Pregunta de Jackson Singleton (Investigación Autónoma)Y luego, mi comentario es sobre la relación entre préstamos y depósitos. El punto medio de la guía de depósitos es un poco más bajo que el punto medio de la guía de préstamos. Me pregunto si existe algún límite para esta relación entre préstamos y depósitos que no quieran superar. Además, ¿cómo deberíamos considerar la distribución del crecimiento de los depósitos en el año 2026?
  RespuestaNo hay un límite formal, pero la gerencia está contenta con un rango de entre el 85% y el 90%. La combinación de depósitos es similar a la del año 2025. Además, se prevé un aumento en los ingresos provenientes de las oportunidades relacionadas con HSA, así como un buen rendimiento de Ametros.

• Pregunta de Christopher O’Connell (Keefe, Bruyette, & Woods, Inc.)Este es Chris O’Connell, quien está sustituyendo a Chris. Solo quería comenzar rápidamente con el análisis del estado de cuentas en la parte de las obligaciones. A lo largo del período, parece haber ciertos movimientos excesivos en la parte de los préstamos. ¿Hay algo que pueda explicar ese movimiento, aparte de los factores relacionados con la temporada?
  RespuestaLos movimientos se debieron a factores estacionales (por ejemplo, salidas de fondos públicos, emisión de subdeudas) y a depósitos de los brokers. No hay nada inusual.

• Pregunta de Christopher O’Connell (Keefe, Bruyette, & Woods, Inc.)Y luego, según los datos del informe de costos, si interpreto correctamente las cifras en términos de año tras año, se trata de un rango bastante amplio: entre el 1% y casi unos números elevados. ¿Podrían decirme, por favor, algunos de los factores que podrían impulsar el crecimiento para el próximo año? ¿Qué factores podrían llevar a que los números sean más bajos o más altos?
  RespuestaSe espera que las áreas de negocio principales mantengan un crecimiento constante del 2-4%. La variabilidad en los costos se debe a factores como los relacionados con los préstamos y las inversiones directas. Los costos relacionados con los préstamos podrían aumentar si la dinámica de la creación de negocios continúa.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies LLC)Quería comenzar con el programa HSA. ¿Cómo fue la temporada de inscripciones? Sé que, normalmente, esto lleva a un aumento significativo en los depósitos en el primer trimestre.
  RespuestaEl número de cuentas abiertas en el canal de empleadores es superior al del año pasado, con aproximadamente 15,000 cuentas más abiertas. La tendencia es positiva en este canal, y se espera que el crecimiento en el canal de consumo directo se acelere a lo largo del año.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies LLC)Genial. Ahora, pasemos a la gestión de capitales. Ha habido un buen aumento en las actividades de recompra durante el cuarto trimestre. ¿Puede hablarnos sobre el ritmo de estas actividades en el futuro? Veo que su objetivo para el CET1 es del 11.2%; el objetivo a corto plazo es del 11%, y el objetivo a largo plazo es del 10.5%. ¿Puede decirme cuál será el momento adecuado para reducir ese porcentaje?
  RespuestaSe espera que sea otro año en el que haya una actividad activa en materia de recompra de acciones, al igual que en el año 2025. Es probable que se reduzca el objetivo de mantener una proporción del 11% de acciones en el capital circulante, después de los análisis de estrés realizados en los primeros dos trimestres. Se espera que sea más fácil lograr este objetivo, a medida que continúe la dinámica económica.

• Pregunta de Daniel Tamayo (Raymond James & Associates, Inc.)Tal vez podamos comenzar con el tema de los créditos. Sé que ese no es un tema tan urgente como antes, pero en el Año Nuevo, quizás sea bueno redefinir las expectativas y expresar nuestras últimas ideas sobre el libro de oficina y cómo podría ser esa herramienta. ¿Habrá algún tipo de ventas adicionales para el próximo año?
  RespuestaEl portafolio de activos del departamento de oficinas asciende a aproximadamente $720 millones. Se cuenta con reservas adecuadas para cubrir posibles gastos inesperados. No se espera ninguna deterioración significativa en los activos del departamento. La resolución de los problemas relacionados con las cuentas no recibidas se gestionará dentro de un índice de descuento anual de entre 25 y 35 puntos porcentuales.

• Pregunta de Daniel Tamayo (Raymond James & Associates, Inc.)Bueno. Genial. Sí, ese es un color realmente bonito. Hoy hemos hablado mucho sobre el portafolio de depósitos. La parte no generadora de intereses, obviamente, está relacionada con el crecimiento de los préstamos comerciales. Pero, en realidad, ha seguido mostrando una tendencia a la baja, por razones que se pueden explicar mejor en otras áreas. Has tenido muchas oportunidades de crecimiento, lo cual es comprensible… Pero esa tendencia a la baja continúa durante los últimos años y trimestres. Me pregunto si veis algún momento en el que esta situación pueda mejorar en lo que respecta a la mezcla total de ingresos, incluyendo aquellos que no generan intereses.
  RespuestaLa reducción de los depósitos sin intereses se está acelerando. Se está acercando un punto de inflexión, especialmente en el sector de servicios de salud, donde las cantidades invertidas aumentaron en 450 millones de dólares. Se sigue enfocándose en mantener relaciones comerciales y de consumo fundamentales.

• Pregunta de David Smith (Truist Securities, Inc.)Usted mencionó que la competencia por los depósitos es intensa en muchas de las áreas donde usted opera actualmente. Me pregunto si podría ayudarnos a entender, dentro del marco más amplio de sus operaciones, qué áreas presentan una mayor o menor competencia desde el punto de vista geográfico.
  RespuestaLa competencia se ha intensificado en los segmentos de depósitos de consumo, bancos directos y depósitos comerciales. Webster ha reducido los precios, pero seguirá manteniendo una política agresiva, al tiempo que busca equilibrar la liquidez con el nivel de retorno sobre las inversiones.

• Pregunta de Manan Gosalia (Morgan Stanley)Ante ustedes mencionaron anteriormente que las tasas de rendimiento de los préstamos fueron mejores en este trimestre de lo que previeron. ¿Puede hablarnos sobre qué factores han contribuido a esto? También mencionó que los diferenciales de crédito se han reducido. Parece que el crecimiento de los préstamos se da en categorías con tasas de rendimiento más altas. Supongo que es una pregunta en dos partes… ¿Es así? Y si es así, ¿qué se puede esperar de la trayectoria de las tasas de interés fijas de las que habló antes?
  RespuestaEl mejor rendimiento de los préstamos se debió a que las tasas de devolución fueron más bajas de lo esperado, y no a un mayor rendimiento de los activos. Los diferenciales han aumentado en los activos de mayor calidad. Sin embargo, la guía para las tasas de interés netas asume que los diferenciales se mantendrán estables, con posibilidades de una ligera reducción si continúan las reducciones de tipos de interés.

• Pregunta de Manan Gosalia (Morgan Stanley)Entendido. Perfecto. Quería también conocer sus opiniones sobre la retirada de las directrices relacionadas con los préstamos de apalancamiento. ¿Ayuda eso a impulsar el crecimiento de los préstamos en los próximos 2 o 3 años? Y, además, ¿ayuda esto a que se pueda dar un trato más personalizado a los clientes con quienes ya tenemos una buena relación?
  RespuestaLa eliminación de las directrices proporciona más flexibilidad, pero no constituye un factor importante que impulse el crecimiento o la rentabilidad del negocio. Además, puede permitir la realización de 3-5 transacciones óptimas adicionales en el libro de patrocinadores.

• Pregunta de Bernard Von Gizycki (Deutsche Bank AG)Es solo mi primera pregunta. Lo siento si me he perdido algo, pero creo que adquiriste SecureSave en diciembre. Este servicio permite la creación de cuentas de ahorro de emergencia patrocinadas por el empleador. ¿Podrías hablar más sobre esta adquisición, sobre las características del negocio, cualquier información económica o cualquier detalle que puedas compartir al respecto?
  RespuestaSecureSave es un pequeño proveedor de servicios de almacenamiento seguro, líder en el mercado. La adquisición de esta empresa permite obtener depósitos a bajo costo para las grandes empresas. Además, los servicios ya están integrados en el sistema. Más detalles sobre el crecimiento de este servicio estarán disponibles en breve.

• Pregunta de Bernard Von Gizycki (Deutsche Bank AG)Bien. Genial. Y una última pregunta: ¿cuál es su interés en realizar más negociaciones? ¿De qué manera están abordando esta posibilidad? ¿Existen algún tipo de precios disponibles? ¿Es difícil encontrar este tipo de soluciones para agregar al negocio HSA?
  RespuestaSe busca activamente formas de mejorar la recaudación de depósitos y los ingresos por tarifas. Es una persona disciplinada en cuanto a los precios y las condiciones de los acuerdos comerciales. Tiene experiencia exitosa en proyectos como Bend, InterSYNC y Ametros. Sin embargo, considera que esto es un desafío debido a la competencia existente en el mercado.

• Pregunta de Jon Arfstrom (RBC Capital Markets):Neal, tengo una pregunta sobre los gastos. Parece que el ritmo de gastos en el cuarto trimestre se encuentra en el rango inferior del “guía 26”. Eso está bien. Pero, ¿qué cree usted que será la tendencia de los gastos durante todo el año?
  RespuestaLos gastos relacionados con la nómina aumentan unos pocos puntos porcentuales durante la temporada, debido a los impuestos sobre la nómina, las bonificaciones y demás gastos relacionados. Después de eso, los gastos se mantienen relativamente estables, con aumentos ligeros o neutros.

• Pregunta de Jon Arfstrom (RBC Capital Markets):Bueno. Eso ayuda. Y en cuanto al crecimiento, he escuchado que esos bajos beneficios pueden haber causado algún tipo de desviación en el crecimiento. Pero, ¿tienes alguna razón para esa disminución en los beneficios? Además, parece que, en mi opinión, las operaciones relacionadas con la creación de nuevos productos en el sector comercial y en el sector inmobiliario están aumentando bastante. ¿Es algo estacional? ¿O hay algo más causando ese cambio?
  RespuestaLos beneficios son más bajos debido a la estacionalidad y a los movimientos de las tasas de interés que ocurren más tarde de lo esperado. Se espera que las condiciones se mantengan estables en 2025, aunque haya fluctuaciones estacionales. La trayectoria de crecimiento puede variar, pero las condiciones generales son sólidas.

• Pregunta de Anthony Elian (JPMorgan Chase & Co)En cuanto a las perspectivas de crecimiento del préstamo y de los depósitos, ¿están previstos aumentos en esos rangos a lo largo del año? ¿O cree que el crecimiento será más intenso durante la primera mitad o la segunda mitad del año?
  RespuestaEs difícil predecir la temporalesidad de los datos. Por lo general, el cuarto trimestre es el período más importante. Sin embargo, también es aceptable modelar una trayectoria de crecimiento constante, siempre y cuando exista variabilidad en los resultados obtenidos.

• Pregunta de Anthony Elian (JPMorgan Chase & Co)Bien. En cuanto a HSA y al aumento de los depósitos, que se estima en entre 1,000 millones y 2,500 millones de dólares en los próximos 5 años, ¿está toda la tecnología de infraestructura necesaria disponible para soportar ese crecimiento? ¿O hay algún otro aspecto que requiera desarrollo adicional?
  RespuestaToda la tecnología necesaria ya está disponible y es escalable. No es necesario realizar ningún tipo de construcción adicional para ajustarse al crecimiento proyectado en los depósitos HSA.