Las ganancias de Weatherford aumentan, a medida que los gastos de Norteamérica disminuyen.

Fecha de la llamada4 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: Crecimiento del 5% en forma secuencial. Para el año completo de 2025: No se indica explícitamente, pero las estimaciones para 2026 implican una leve disminución de los ingresos en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónMárgenes EBITDA en el cuarto trimestre: 22.6%. Se registró una mejoría secuencial de 74 puntos básicos. Márgenes EBITDA en todo el año 2025: más del 21%.

Instrucciones:

• Ingresos en el año 2026: de 1.125 mil millones a 1.165 mil millones de dólares; EBITDA ajustado: de 230 millones a 240 millones de dólares.
• Ingresos en el año completo de 2026: de 4.6 mil millones a 5.05 mil millones de dólares; EBITDA ajustado: de 980 millones a 1.12 mil millones de dólares.
• Se espera que el flujo de efectivo libre ajustado para todo el año 2026 se encuentre en un rango de entre el 40% y el 50%.
• Se espera que los gastos en América del Norte disminuyan a una tasa de uno o dos dígitos en el segundo semestre de 2026.
• Se espera que los niveles de actividad internacional se mantengan estables o incluso disminuyan ligeramente en el año 2026. No obstante, existe la posibilidad de que haya un crecimiento en la segunda mitad del año.
• Se espera que los gastos en capital para tecnologías informáticas y sistemas de gestión empresarial se mantengan entre 190 millones y 230 millones de dólares. Por otro lado, los gastos relacionados con herramientas de servicio disminuirán.
• Se espera que la tasa impositiva efectiva sea de entre el 20% y el 25% para el año 2026.

Comentarios de negocios:

Rendimiento y margen de ganancias:

• Weatherford International informó que…5%Se espera un crecimiento secuencial de los ingresos en el cuarto trimestre de 2025. Los ingresos operativos serán más altos tanto en términos secuenciales como en comparación con el año anterior. Además, las margenes de EBITDA ajustadas estarán por encima de los niveles anteriores.22%.
• El crecimiento se debió a una mayor actividad en América Latina, especialmente en México y Brasil. Además, hubo un rendimiento sólido en los segmentos relacionados con la finalización de proyectos y el uso de métodos de elevación artificial.

Perspectivas geopolíticas y de mercado:

• Se espera que los niveles de actividad internacional de la empresa se mantengan estables o incluso disminuyan ligeramente en 2026, en comparación con el año anterior. Se prevé también una disminución significativa en América del Norte.
• Las perspectivas están influenciadas por los conflictos geopolíticos, las repercusiones de las políticas comerciales y la volatilidad de los precios de las materias primas. Se espera que el crecimiento en la segunda mitad de 2026 sea impulsado por la adjudicación de contratos y el inicio de proyectos nuevos.

Mejora en el flujo de caja y en el estado de situación financiera:

• Weatherford logró un flujo de efectivo libre ajustado de222 millones de dólaresEn el cuarto trimestre de 2025, esto contribuirá al total anual.466 millones de dólaresCon una mejoría en la relación de conversión.43.7%.
• Esta mejora fue posible gracias a las compras realizadas por un cliente clave en México, así como a un mejoramiento en la situación financiera de la empresa, con un ratio de apalancamiento neto reducido.0.42x.

Enfoque estratégico y optimización de costos:

• La empresa realizó más de…150 millonesEn lo que respecta a la reducción de los gastos de personal en el año 2025, se prevé una cantidad adicional de recursos para ello.7 millones de dólaresGastos de reestructuración en el cuarto trimestre.
• Los esfuerzos para optimizar los costos se centran en alinear la estructura de costos con los niveles de actividad, y en utilizar tecnologías que mejoren la eficiencia y el rendimiento de las ganancias.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección expresó estar “muy satisfecha” con la ejecución del equipo y tener una “visión muy positiva para el futuro de Weatherford”. Señalaron un “buen rendimiento operativo”, una “mejora significativa” en los márgenes de beneficio, y un “balance más sólido que nunca”. La empresa aumentó el dividendo en un 10%, y espera un “crecimiento significativo en las actividades a partir de 2027”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de John Anderson (Barclays Bank PLC)¿Podría dar más detalles sobre cómo cree usted que se desarrollará el rendimiento de Saudi este año, en cuanto a los aproximadamente 40 pozos petrolíferos que han sido ofrecidos para ser explorados? Además, ¿qué tendencias observa en cuanto a los precios o la línea de productos que se utilizarán?
  RespuestaArabia Saudita es el mercado internacional más grande. Se espera que haya una recuperación en la segunda mitad del año, a medida que las plataformas de producción se pongan en funcionamiento. Existen grandes oportunidades a largo plazo. Los precios siguen siendo competitivos. El foco se centra en soluciones que reduzcan el costo total de propiedad, con el objetivo de mantener los márgenes de beneficio.

• Pregunta de Scott Gruber (Citigroup Inc.)¿Puede proporcionar detalles sobre las perspectivas generales de la región del Medio Oriente y el Norte de África?
  RespuestaEsta región es la más importante y fundamental para Weatherford. Tiene un fuerte impulso en los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait y Egipto. Sin embargo, existe cierta variabilidad natural en países como Catar y Omán, debido a los ciclos de proyectos que se llevan a cabo en esos países.

• Pregunta de James West (Melius Research LLC)¿Cuál será la tendencia de los negocios en México para el año 2025? ¿Qué pasará con las colecciones en el futuro? ¿Cuál es la perspectiva de actividad para el año 2026?
  RespuestaMéxico ha experimentado tres trimestres consecutivos de mejoría en sus resultados. Lo peor ya ha pasado, y se espera que la estabilidad en los indicadores signifique un ligero crecimiento año tras año. Las recaudaciones han sido consistentes y transparentes, lo que genera confianza para el año 2026.

• Pregunta de Saurabh Pant (BofA Securities):¿Qué es necesario que ocurra para que Venezuela pueda avanzar? ¿Qué líneas de productos se beneficiarán de esto?
  RespuestaVenezuela necesita una gobernanza estable, claridad en las regulaciones y un marco de pago transparente. Weatherford está listo cuando surjan las condiciones adecuadas, con oportunidades iniciales en áreas como la intervención en sistemas de riego y en tecnologías de elevación artificial.

• Pregunta de Doug Becker (Capital One Securities, Inc.)¿Puede ampliar la perspectiva a largo plazo relacionada con las actividades en aguas profundas en el extranjero, teniendo en cuenta los mejoramientos en estas áreas?
  RespuestaLa región offshore es un área de crecimiento importante, con oportunidades en los sectores de MPD, TRS y completación de pozos (por ejemplo, el ciclo 10 de Petrobras). Además, existen oportunidades en las intervenciones relacionadas con los pozos. Todo esto posiciona a Weatherford como una empresa clave en este mercado, especialmente cuando el mercado comienza a recuperarse.

• Pregunta de James Rollyson (Raymond James & Associates, Inc.)¿Cuál es la posición de Weatherford en América del Norte, teniendo en cuenta la previsión de una disminución moderada o significativa en las actividades durante este período?
  RespuestaEl objetivo es optimizar el tamaño de la empresa con el fin de lograr mayor eficiencia y diferenciación a través de la innovación (por ejemplo, en productos relacionados con la construcción de pozos de agua, negocios digitales). De esta manera, se pueden mantener las márgenes de beneficio, a pesar de la disminución en las actividades comerciales.

• Pregunta de Derek Podhaizer (Piper Sandler & Co.)¿Puede explicar más detalladamente las directrices para el primer trimestre de 2026? Según estas directrices, se espera un descenso del 11% en los ingresos y una reducción del margen de ganancias.
  RespuestaLa disminución se debe a las características estacionales propias de la industria, al hecho de que el trabajo se despliega principalmente en el cuarto trimestre, y también a algunos factores relacionados con el clima. En términos anuales, el primer trimestre de 2026 se mantiene prácticamente estable en comparación con el primer trimestre de 2025. Si se toman en consideración los efectos de la desinversión en Argentina y las tarifas arancelarias, se espera un aumento en el segundo semestre.

• Pregunta de Phillip Jungwirth (BMO Capital Markets Equity Research)Con un menor gasto en capital año tras año, ¿qué líneas de productos son las que reciben prioridad? ¿Y cómo ayuda el mix de negocios a lograr esto?
  RespuestaEl gasto en capital se mantiene dentro del rango del 3-5% del ingresos. El objetivo es optimizar el uso de los activos, convertir los gastos en capital en gastos operativos, y invertir en sistemas ERP para lograr una mayor eficiencia en los próximos años.

• Pregunta de Joshua Silverstein (UBS Investment Bank)¿Qué fue lo que impulsó las importantes iniciativas de reducción de costos en el año 2025? ¿Y dónde podrían mantenerse los márgenes de ganancia a largo plazo?
  RespuestaLas medidas de reducción de costos se llevaron a cabo debido a una significativa disminución en el número de empleados (~2,000 personas), con el objetivo de adaptar la organización a los niveles actuales de actividad. Las mejoras estructurales en curso, incluyendo la implementación del sistema ERP, tienen como objetivo aumentar aún más la eficiencia y las ganancias, cuando las condiciones del mercado mejoren.

• Pregunta de Ati Modak (Goldman Sachs Group, Inc.)¿Podría dar más detalles sobre la naturaleza de las nuevas iniciativas de transformación y cómo afectan a los ingresos y el mix de portafolio?
  RespuestaLas iniciativas incluyen un nuevo sistema ERP para la automatización y la transparencia de los datos. También se presta atención a las nuevas tecnologías de producción que requieren menos capital. El modelo operativo sigue enfocándose en mejorar constantemente las márgenes de beneficio, especialmente en mercados estables.

• Pregunta de Joshua Jayne (Daniel Energy Partners, LLC)¿Por qué la solución Modus Managed Pressure Wells tuvo tanto éxito en el año 2025? ¿Cuáles son las perspectivas de crecimiento para esta solución en el futuro?
  RespuestaEl éxito se debe al acceso a un nuevo nivel de rendimiento y a mercados donde el volumen de transacciones es bajo. Se espera que el crecimiento se acelere a medida que la tecnología se utilice en más aplicaciones, y con un fuerte interés por parte de los clientes a nivel mundial.