El volumen de activos gestionados por las empresas de gestión de patrimonios ha disminuido. Se espera que la reestructuración mejore los resultados para el año 2026.

Fecha de la llamada23 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos brutos aumentaron un 1.5% en comparación con el trimestre anterior, y un 12.2% en comparación con el cuarto trimestre de 2024.
• EPSLa ganancia neta fue de 3.3 millones de dólares, o 0.34 dólares por acción diluida. Este resultado es superior al del trimestre anterior. Sin embargo, la ganancia se redujo en 0.10 dólares por acción, debido a una disminución en los activos de OREO.

Guía:

• Se espera que el margen neto de intereses continúe aumentando en el año 2026, aunque no al mismo nivel que en el año 2025.
• Se espera que el crecimiento de los préstamos y los depósitos en el año 2026 sea similar al nivel registrado en 2025.
• Se esperan tendencias positivas en cuanto a los ingresos por tarifas y al aprovechamiento de las oportunidades operativas.
• Se espera que la reestructuración de PTIM y las nuevas ofertas B2B contribuyan a mejorar los resultados en el área de gestión de activos para el año 2026.
• Se espera que la producción de hipotecas sea más alta en los trimestres segundo y tercero de 2026.
• El control de los gastos sigue siendo un aspecto importante. Se consideran las inversiones que puedan contribuir al aumento de los ingresos.
• NIM espera que la tasa de inflación se mantenga en el rango del 3.15%, a medida que la economía se normalice.

Comentarios de negocios:

Rentabilidad y expansión del margen de interés neto:

• First Western Financial informó que…Ingresos netosde3.3 millones de dólaresO$0.34 por acción diluidaEn el cuarto trimestre de 2025, se observa un aumento en comparación con el trimestre anterior.
• El margen de interes neto aumentó.17 puntos básicosDesde el trimestre anterior hasta…2.71%.
• El aumento en la rentabilidad se debió a la aplicación de criterios rigurosos en materia de calificación de riesgos y fijación de precios, además de una reducción en los costos de financiación. En particular, las tasas de interés de los depósitos en el mercado monetario fueron más bajas.

Crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• Los préstamos mantenidos para fines de inversión aumentaron.59 millones de dólaresDesde el trimestre anterior, la cantidad total de nuevos préstamos es la siguiente:146 millonesEn el cuarto trimestre de 2025.
• El total de los depósitos aumentó.102 millones de dólaresDesde el trimestre anterior, los depósitos promedio han aumentado.10%En términos interanuales.
• El crecimiento de los préstamos y los depósitos se debió a un enfoque conservador en la emisión de nuevos créditos, al aumento del número de empleados en el equipo bancario, y a una sólida actividad en la generación de depósitos. Todo esto, a pesar de las condiciones competitivas del mercado.

Calidad de los activos y gestión de riesgos:

• Los préstamos no recaudados y los activos no generadores de ingresos registraron disminuciones. Además, hubo una reducción mínima en el número de activos que requirieron su liquidación durante el trimestre.
• La cobertura de la prestación se mantuvo estable.81 puntos básicosDe los préstamos totales.
• La buena calidad de los activos se debió a estándares de suscripción rigurosos y estrategias de gestión de riesgos eficaces.

Gestión de patrimonios y servicios de administración de fondos: Reestructuración.

• Los activos gestionados disminuyeron en155 millonesEn el cuarto trimestre de 2025, esto se debe principalmente a las retiradas netas provenientes de las categorías de productos con tarifas bajas o fijas.
• La empresa ha reorientado su enfoque en la gestión de confianzas e inversiones hacia servicios más orientados al planificación y a la gestión responsable.
• La reestructuración tiene como objetivo mejorar las tasas de gestión de activos. Se espera que esto genere resultados positivos para el año 2026.

Oportunidades estratégicas derivadas de la disrupción del mercado:

• La empresa aprovecha la situación de disrupción del mercado en el sector bancario de Colorado para atraer talento y clientes.
• Se ha establecido un grupo de trabajo para abordar las cuestiones relacionadas con el reclutamiento y las iniciativas de ventas.
• El enfoque estratégico se centra en aprovechar la pequeña cuota de mercado y las buenas condiciones económicas para impulsar el crecimiento del balance general y aumentar el valor para los accionistas en el año 2026.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La gerencia informó de “tendencias positivas en muchos ámbitos, como el crecimiento de los préstamos, la expansión del margen de interés, los gastos operativos bien gestionados y, en general, una calidad de activos estable”. Esto ha llevado a un aumento en nuestro nivel de rentabilidad. Las perspectivas son “muy positivas”: las condiciones favorables se han convertido en ventajas para el año 2026. Además, hay un camino claro hacia alcanzar un ratio de retorno sobre la inversión del 1%, y todavía hay mucho margen para mejorar aún más.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Quería comenzar hablando sobre las oportunidades de expansión del margen de beneficio que se presentan en los próximos cuatro trimestres. Y luego, si sumamos eso a la cantidad de préstamos que se están revalorizando este año, con tasas más bajas en comparación con las tasas fijas…
  RespuestaSe espera que NIM continúe expandiéndose en el año 2026, pero probablemente a un ritmo más lento que en el año 2025. Los préstamos con tasas fijas, por un valor de aproximadamente 250 millones de dólares, que vencen en el próximo año, ofrecen oportunidades para una nueva valoración de los mismos.

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Y luego, en lo que respecta a la gestión de activos, la gestión del patrimonio y las operaciones relacionadas con los préstamos hipotecarios… ¿Qué crees que podrían hacer estas empresas?…
  RespuestaLa disminución en los activos gestidos en el área de gestión de patrimonios se debe a un cambio hacia categorías con mayor rendimiento. Se espera que la reestructuración de PTIM mejore los resultados en el año 2026. La producción de hipotecas es baja en el primer trimestre, pero se espera que esto ayude al crecimiento futuro, gracias a la adquisición de nuevos clientes.

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Ustedes serán casi un grupo de productores que obtendrán resultados excelentes en el año 25, gracias a los préstamos y los depósitos que recibirán. ¿Creen que las perspectivas para ustedes, en términos económicos y de mercado, podrían llevar a otro rendimiento similar en el año 26?…
  RespuestaSe espera que el crecimiento de los préstamos y los depósitos en el año 2026 sea similar al de 2025. Esto se debe a que la disrupción del mercado crea oportunidades para los talentos y los clientes.

• Pregunta de Wood Lay (Keefe, Bruyette, & Woods)Quería comenzar a analizar las perspectivas de gastos… ¿cómo deberíamos considerar la tasa de crecimiento de los gastos en el año 2026?
  RespuestaEl objetivo es mantener los gastos por debajo de los 20 millones de dólares por trimestre. Sin embargo, se invertirá si surgen oportunidades que permitan aumentar los ingresos y obtener mayor eficiencia en las operaciones.

• Pregunta de Wood Lay (Keefe, Bruyette, & Woods)Con un fuerte flujo de préstamos, ¿cómo consideras que se puede complementar eso con los depósitos principales?
  RespuestaLa red de depósitos es sólida. Se está centrando en el crecimiento de los depósitos, y el equipo tiene confianza en la capacidad de aprovechar las oportunidades de financiación de préstamos.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler)Es solo la primera pregunta relacionada con el beta de los depósitos. El 54% este trimestre, desde el punto de vista del rendimiento acumulado… ¿Cree que podrá mantener ese tipo de beta cercano a los 50% durante este año?
  RespuestaSí, el depósito beta puede mantenerse en un nivel de 50.

• Pregunta de William Dezellem (Tieton Capital Management)Dos preguntas relacionadas con el estado de situación financiera. La primera es sobre los préstamos hipotecarios que se vendieron en el cuarto trimestre… ¿Podría explicarnos las dinámicas que han llevado a ese aumento?
  RespuestaAumento debido al momento en que se realizan las ventas, en comparación con el final del trimestre. No hay acumulaciones estratégicas relacionadas con las primas.

• Pregunta de William Dezellem (Tieton Capital Management)Y luego, la otra pregunta se refería a los préstamos para la construcción y el desarrollo… ¿Se trató de una estrategia intencional para reducir los riesgos?
  RespuestaEstrategia intencional para reducir la exposición a riesgos. Los préstamos destinados a la construcción se están reubicando en carteras de inversión en bienes raíces, a medida que los proyectos se completan.

• Pregunta de Brett Rabatin (Hovde Group)Solo quiero hacer algunas preguntas más relacionadas con la tasa impositiva… ¿Tienen alguna idea sobre cuál debería ser esa tasa?
  RespuestaSe espera que la tasa impositiva efectiva se mantenga en el rango de 23% a 24% en el futuro.

• Pregunta de Ross Haberman (Rlh Investments):¿Podrías simplemente decirme…? ¿Hablaste sobre tu opinión sobre el mercado hipotecario y cuáles son tus expectativas para el año 2026?
  RespuestaSe está invirtiendo en el equipo de MLOs (que aumentó un 45% en 2025), con el objetivo de lograr crecimiento futuro. Se espera que la demanda acumulada y la recuperación del mercado generen oportunidades para este sector.

• Pregunta de Ross Haberman (Rlh Investments):¿Has estado buscando otras operaciones para comprar gestión de fondos, sucursales o otros pequeños bancos?
  RespuestaEl enfoque se centra en el crecimiento orgánico, debido a las perturbaciones del mercado. Las adquisiciones no son una prioridad en este momento.