La debilidad del dólar y las oportunidades en 2026: Cómo navegar en los mercados emergentes y en los activos considerados “refugios seguros”.

El dólar estadounidense, que ha sido durante mucho tiempo una piedra angular de la economía mundial, entra en el año 2026 con condiciones estructurales adversas que podrían redefinir su papel en los mercados internacionales.Según la investigación de Morgan Stanley.El índice del dólar (DXY) está previsto que caiga hasta 94 en el segundo trimestre de 2026 antes de recuperarse a 100 antes de fin de año, impulsado por la reducción de diferencias de tasas de interés, preocupaciones fiscales y una desaceleración en el crecimiento económico de EE. UU. Este debilitamiento cíclico, apoyado por patrones históricos identificados por el Bank of America, podría ver el dólarLa disminución será de un 8% adicional en el año 2026.Este es el enfoque en común con las tendencias de 1995. Para los inversionistas, esta evolución ofrece oportunidades y riesgos, particularmente en los mercados emergentes y en los activos de refugio.

La declinación del dólar: factores que la impulsan y sus consecuencias

La sobrevaluación del dólar frente a las monedas mundiales, como señaló ABN Amro, proviene de una combinación de fragilidad fiscal y incertidumbre política en EE. UU. Si bien el crecimiento impulsado por IA podría fomentar la competitividad a largo plazo,Inflación persistente y posibles errores por parte de la Reserva Federal.«Estamos todavía en una situación de riesgo».Un dólar más débil probablemente acelerará los flujos de capital.A las instituciones que operan fuera de los Estados Unidos, donde el rendimiento más alto y una mayor disciplina fiscal son cada vez más atractivos.

Para los mercados emergentes, esta dinámica es transformadora. Una moneda más débil reduce los costos de servicio de la deuda, aumenta las entradas de capital y eleva los precios de los productos básicos, algo crucial para las economías que dependen de los recursos naturales.Datos históricos de AllianceBernsteinSe señala que las acciones de empresas emergentes tuvieron un rendimiento mejor que los mercados desarrollados durante la debilidad del dólar entre los años 2004 y 2011. Se espera que esta tendencia se repita en el año 2026. Países como India, Brasil y Corea están especialmente bien posicionados en este sentido.dadas sus trayectorias de crecimiento robustasY también flexibilidad en materia de políticas.

Activo de Reserva: más allá del oro

Mientras que el oro sigue siendo un activo de refugio tradicional,su volatilidad y la falta de flujo de cajaSe trata de una opción táctica, no algo fundamental para la economía. Las monedas europeas, en particular el euro y el franco suizo, están ganando importancia como alternativas válidas.especialmente en entornos de riesgoMientras tanto, la deuda en moneda fuerte de los mercados emergentes se está convirtiendo en un activo seguro y atractivo para las inversiones.Se indicó que Janus HendersonEMD HC ofrece beneficios de diversificación y rendimientos atractivos, en medio de los crecientes niveles de deuda mundial y las presiones fiscales en los mercados desarrollados.

Posiciones Estratégicas y Técnicas de Hedging

Los inversores deben adoptar un enfoque proactivo para aprovechar la debilidad del dólar, al mismo tiempo que se reducen los riesgos.Mercado de compra y venta de divisas y opcionesComo destacó Morgan Stanley, estos instrumentos ofrecen herramientas rentables para protegerse de posibles riesgos, sin necesidad de pagar pagos iniciales de forma definitiva. Para los inversores que no son de Estados Unidos…disminución de costos de contrapartida en 2026Permite que la exposición a EM sea más accesible, especialmente en mercados donde la inflación es estable y los fundamentos crediticios son sólidos.

Todas las oportunidades de cada sector específicos en los EE.UU. son igualmente atraentes. La burbuja de gasto en capital provocada por el AI es un combustible de la demanda de materiales cruciales para la energía verde y la fabricación avanzada.Beneficiando a las economías ricas en recursos.Además de esto,Las acciones de EM se negocian a valores atractivos.Dicho de otro modo, el dólar estadounidense ha perdido valor en función de la recuperación mundial y la dominación estadounidense.

Conclusión

El debilitamiento del dólar en 2026 no es solo un evento cíclico sino también un reordenamiento estructural de las corrientes de capital globales. Para los inversores, este es un momento único para rebalancear sus portafolios hacia los mercados emergentes y los activos de refugio diversificados. A través de instrumentos de contrapeso, oportunidades sectoriales específicas y refugios alternativos como EMD HC, los inversores pueden navegar bajo el declive del dólar y captar el crecimiento en un mundo multipolar.