Las ganancias de WD-40 no han alcanzado las expectativas, y el potencial de crecimiento a largo plazo es limitado. ¿Es una oportunidad para los inversores cautelosos?

El reciente informe de resultados de WD-40 ha provocado reacciones contradictorias entre los inversores. Los datos y las estimaciones contradictorias han generado incertidumbre respecto a la trayectoria futura del precio de sus acciones. Sin embargo, detrás de todo ese alboroto, existe una historia convincente de resiliencia, reinvención estratégica y un potencial global aún por aprovechar. Para los inversores pacientes, la caída del precio de las acciones de WD-40, del 7.5% después del informe de resultados del primer trimestre de 2026, podría representar una oportunidad de compra, siempre y cuando la empresa pueda superar sus desafíos a corto plazo y aprovechar sus herramientas para el crecimiento a largo plazo.

Arreglando las discrepancias en los ingresos

Los resultados de WD-40 para el cuarto trimestre de 2025 revelaron una importante discrepancia entre las métricas según los estándares GAAP y las no GAAP. La empresa informó ingresos según los estándares GAAP de 154.4 millones de dólares, cifra que fue ligeramente inferior a la estimación de 155.1 millones de dólares.Los ingresos no conformes con los estándares GAAP alcanzaron los 163.5 millones de dólares.Superando las proyecciones en un 6.24%. De manera similar…El EPS según los estándares GAAP, de 1.28 dólares, fue inferior al consenso de 1.45 dólares.En un 11.4%, mientras que el EPS no según los estándares GAAP, de $1.56, superó las expectativas en un 23.81%. Esta discrepancia se debe a los ajustes relacionados con la venta de las operaciones de cuidado domiciliario y limpieza en el Reino Unido.Aquellos que están excluidos de la presentación de informes según los estándares no GAAP.La reconciliación destaca la importancia del contexto: mientras que los datos según los estándares GAAP reflejan la volatilidad a corto plazo, las métricas no conformes a los estándares GAAP reflejan las fortalezas operativas fundamentales de la empresa.

La causa de las pérdidas en los ingresos

La dirección de la empresa atribuyó la baja actividad en el cuarto trimestre a problemas relacionados con el momento en que ocurrieron los eventos, y no a una disminución en la demanda por parte de los usuarios finales.El director ejecutivo, Steve Brass, destacó…Los mercados directos, donde los productos de mantenimiento registraron un aumento del 8% en comparación con el año anterior, continuaron siendo resilientes. Sin embargo, la región de Asia-Pacífico enfrentó problemas relacionados con la normalización de los inventarios y perturbaciones en el canal de distribución, lo que afectó negativamente las ventas generales. Esto se enmarca dentro de las tendencias generales del sector, ya que las cadenas de suministro globales continúan adaptándose a las fluctuaciones en la demanda posterior a la pandemia.

Guía y reacciones de los analistas

Para el año fiscal 2026, WD-40 reafirmó sus directrices.Proyección de un aumento del volumen de ventas del 5% al 9%.Y un margen bruto del 55.5%-56.5%. Aunque la estimación de ingresos para todo el año, de 642.5 millones de dólares, a mitad de año, fue un 1% inferior a las estimaciones de los analistas, el margen bruto de la empresa mejoró al 56.2%.Impulsados por formatos de productos de alta calidad como Smart Straw y EZ REACH.El cual, actualmente, representa el 49% de las ventas.Los analistas siguen divididos en opiniones.El objetivo de precio de “compra moderada” de $300.00 refleja un optimismo respecto a la estrategia de diferenciación del producto y la expansión internacional de la empresa. Sin embargo, persisten las preocupaciones en relación con los riesgos de valoración y ejecución de las inversiones.

Catalizadores del crecimiento a largo plazo

El potencial a largo plazo de WD-40 depende de tres factores clave:Premiumización y expansión de las gananciasEl paso hacia productos de alta calidad ya ha aumentado los márgenes brutos en 140 puntos básicos año tras año. Con el 50% de las ventas relacionadas con formatos con altos márgenes, la empresa está bien posicionada para mantener este crecimiento en los márgenes.Recuperación de Asia-PacíficoLa dirección de la empresa espera que haya una recuperación en la segunda mitad de 2026, gracias a niveles normalizados de inventario y actividades promocionales. Esta región, que representa el 25% de las oportunidades de crecimiento global de la empresa, podría convertirse en un importante factor de ingresos.Eficiencia del capital y retornos para los accionistasLa compromiso de la empresa para devolver el capital.Esto se demostró mediante un aumento del 7.5% en su dividendo trimestral, que pasó a los 1.02 dólares por acción.– Indica confianza en la capacidad de la empresa para generar flujos de caja a largo plazo.

Riesgos y consideraciones

A pesar de estos aspectos positivos, los riesgos siguen existiendo.Las ganancias del primer trimestre de 2026 fueron decepcionantes, con una disminución del 7.5%.En términos de flujo de caja operativo, destacan las dificultades relacionadas con la ejecución en el corto plazo. Además, las presiones inflacionarias y la volatilidad en la cadena de suministro podrían retrasar la recuperación prevista en Asia-Pacífico. Los inversores también deben considerar el valor actual de la acción, que está por encima del de sus competidores, en comparación con su trayectoria de crecimiento.

Conclusión: Una apuesta bien calculada para los inversores que buscan ganar dinero.

El reciente descenso en el precio de las acciones de WD-40, junto con su sólido balance financiero y las herramientas para el crecimiento a largo plazo, sugieren un punto de entrada interesante para los inversores pacientes. Aunque los resultados fallaron y la volatilidad a corto plazo requiere cautela, la estrategia de la empresa en torno a la diferenciación de productos, la expansión internacional y la eficiencia operativa la posicionan para obtener rendimientos superiores a medio y largo plazo. Para aquellos dispuestos a soportar las fluctuaciones a corto plazo, las oportunidades de crecimiento global del 25% sin aprovechar por parte de WD-40, así como sus sólidos retornos de capital, podrían generar grandes ganancias.