La nominación de Warsh provocó un descenso histórico en los precios del metal, y los fondos cotizados en el mercado de criptomonedas también sufrieron pérdidas.

El reajuste de precios en el mercado comenzó de verdad el viernes. Los metales preciosos sufrieron caídas históricas en un solo día. El oro cayó…12%Fue el peor día desde el año 1980. La plata cayó hasta un 32%. Este brusco cambio en las condiciones del mercado estuvo directamente relacionado con la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal por parte de Donald Trump. La actitud agresiva de Warsh hizo que los inversores abandonaran las expectativas relacionadas con el “comercio de descenso de precios”. En lugar de eso, los inversores comenzaron a comprar oro y plata como forma de protección contra una política monetaria más moderada por parte de la Fed. Este movimiento provocó un aumento en el valor del dólar estadounidense, que había caído un 11% durante el año anterior. Esto ejerció una mayor presión sobre los metales preciosos.

El reajuste de los precios también se extendió a los criptoactivos. En ese contexto, las cotizaciones de los ETF relacionados con Bitcoin experimentaron una gran pérdida de valor en un solo día. El 29 de enero, los inversores retiraron sus inversiones.817.87 millones de dólaresEnero pasó por un mes negativo, por primera vez desde finales de 2025. Esto ocurrió después de que el precio del Bitcoin cayera por debajo de un nivel importante de soporte, alcanzando así su nivel más bajo en nueve meses. La salida de capitales de productos como el iShares Bitcoin Trust de BlackRock y el FBTC de Fidelity indica un cambio significativo en la percepción del mercado, ya que el entorno de riesgo general se ha calmado.

El hilo común es un cambio repentino en las expectativas relacionadas con la política monetaria.La nominación de Warsh, que se percibió como un paso hacia una forma de gobierno monetario más ortodoxa e independiente, socavó directamente la tesis especulativa de que el banco central sería utilizado para reducir agresivamente las tasas de interés. Este desacoplamiento del “mercado de bajadas de tipos de interés” afectó tanto a los activos tradicionales como a las criptomonedas, que habían ganado valor junto con el oro, debido a esa misma narrativa de política monetaria expansiva. El resultado fue una venta coordinada de activos de todas las categorías, con el objetivo de obtener beneficios rápidos.

La mecánica del flujo: Desbloquear el apalancamiento y eliminarlo

La venta masiva se vio intensificada por un evento de liquidación masivo y autopromotor en los mercados de derivados. En un solo período de 24 horas…Alrededor de 270,000 comerciantes fueron liquidados.El total de las liquidaciones ascendió a aproximadamente 1.68 a 1.7 mil millones de dólares. La gran mayoría de estas ventas forzadas se referían a posiciones a largo plazo. Esto creó un ciclo vicioso: los precios bajaban, lo que provocaba aún más ventas, lo cual hacía que los precios siguieran disminuyendo.

Este tipo de presión derivada se reflejó en el mercado al contado. Los flujos de los fondos ETF institucionales ejercieron una presión directa sobre los precios del Bitcoin. Los ETF de Bitcoin en el mercado al contado en Estados Unidos registraron…1.6 mil millones en salidas netas durante enero.Ese fue un tendencia que continuó durante toda la semana. Esto significó una reducción sincronizada en el uso de deuda por parte de los principales productos…El IBIT de BlackRock hacia el FBTC de FidelityIndica un ajuste general en el portafolio de inversiones, más que una situación de pánico en el mercado minorista. De esta manera, se elimina una de las principales fuentes de demanda marginal.

El resultado fue un desplazamiento coordinado de las cotizaciones del Bitcoin. Como la liquidez en los derivados se desvaneció y el capital institucional abandonó los fondos de inversión, la base estructural que sostenía el precio del Bitcoin se desvaneció también. Esto creó las condiciones para una caída violenta del precio del Bitcoin, hasta alcanzar un nivel mínimo en nueve meses. Ahora, el mercado enfrenta una prueba crítica en su zona de soporte mensual.

Catalizadores y puntos de control: confirmaciones, flujos y niveles de soporte

El catalizador inmediato es el proceso de confirmación en el Senado para Warsh. Este proceso enfrenta un obstáculo claro. El senador Thom Tillis ha declarado que se opondrá a la nominación de Warsh hasta que se resuelva una investigación penal federal sobre la forma en que el actual presidente del Banco Federal, Jerome Powell, maneja los asuntos relacionados con las renovaciones. Aunque la imagen “hawkish” de Warsh ya es conocida, no está garantizado que se le confirme su nombramiento. Esto introduce una nueva capa de incertidumbre política, lo cual podría mantener la volatilidad en el mercado.

El punto de apoyo crítico es la zona de soporte entre los 80,000 y 82,000 dólares. El precio de Bitcoin cayó por debajo de los 81,000 dólares durante el fin de semana, lo que refleja una mayor debilidad en el mercado, debido a la disminución del interés en invertir. Esta zona, que ha funcionado como un importante punto de soporte mensual, ahora está siendo sometida a pruebas directas. Con los volúmenes de negociación disminuyendo durante el fin de semana, el mercado se vuelve más vulnerable a movimientos bruscos. Por lo tanto, una ruptura decisiva por debajo de este rango representa un gran indicador de peligro para las tendencias futuras.

La siguiente dinámica que debe monitorearse es si las salidas de fondos de los ETF se revertirán o si nuevas compras por parte de instituciones podrían restablecer un nivel de precios estable. La reciente tendencia de salida de fondos durante cinco días, por un monto de aproximadamente 1,72 mil millones de dólares, provenientes de los ETF de Bitcoin en el mercado local estadounidense, indica una fuerte actividad de descargo de riesgos por parte de las instituciones. Cualquier reversión sostenida en esta tendencia, o la aparición de nuevos capital proveniente de estrategias de tesorería corporativa u otros canales institucionales, sería una señal importante de que la demanda estructural está volviendo a apoyar los precios.