Nominación de Warsh: Acciones de cripto versus flujos de salida de ETFs

El precio del Bitcoin cayó al nivel más bajo de los últimos dos meses.$81,045Después de la anunciación de Warsh, se produjo un movimiento brusco en el mercado, lo que reflejó el escepticismo del mercado. El clima general de riesgo era claramente negativo: las acciones cayeron, mientras que el dólar volvió a subir. El oro y la plata sufrieron pérdidas considerables. Esta reacción demuestra que las salidas de capital de los fondos de inversión son un factor más importante que las especulaciones relacionadas con la presidencia de la Fed.

El hecho de que el mercado no logre recuperarse debido a las políticas monetarias hawkistas del Fed es indicativo de algo importante. Warsh, exgobernador del Fed y conocido por su apoyo a los tipos de interés altos, se esperaba que apoyara al dólar y presionara a los precios de los metales. Sin embargo, la caída de Bitcoin hasta su nivel más bajo desde noviembre revela que la tendencia hacia las criptomonedas está siendo superada por las salidas de liquidez. Los 12 fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos han registrado tres meses consecutivos de retiros de activos, lo que ha generado una pérdida de más de 5.700 millones de dólares.

En otras palabras, la señal macroeconómica era secundaria frente al flujo de capital. Mientras que los operadores esperaban un cambio en las políticas monetarias, la realidad fue que más de 1.400 millones de dólares en posiciones alcistas se liquidaron en 24 horas. Además, el período más largo de salidas de capital desde 2024 continuó ejerciendo presión sobre los precios. La situación actual es de sentimiento negativo; incluso un potencial encargado de reducir las tasas de interés como Warsh no puede proporcionar un punto de apoyo a corto plazo.

El flujo dominante: registros de salidas de fondos de ETF, lo que ejerce presión sobre los precios.

La narrativa dominante es la de la huida del capital. En la última semana de enero, los 12 fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos vieron una…1.49 mil millones de salidas netasLa redención de 818 millones de dólares el jueves constituyó la mayor cantidad de dinero redimido en un solo día del año. Esto es una señal clara de la constante presión de venta que existe en el mercado.

Este flujo de capital contribuyó directamente al declive del precio de Bitcoin. El precio de la moneda cayó por debajo de los 80,000 dólares, por primera vez desde abril de 2025. La relación entre este flujo de capital y las fluctuaciones de precios es evidente: la liquidez institucional se está agotando, y el mercado responde con precios más bajos.

La medida clave ahora es la continuidad de estos flujos de capital. Si estos flujos continúan, confirmarán la tendencia bajista y, probablemente, seguirán presionando a Bitcoin. El flujo de capital es el factor principal que determina las condiciones del mercado, superando cualquier tipo de especulación relacionada con las políticas macroeconómicas.

Catalizadores a la vanguardia: El riesgo de confirmación y el flujo de activos en los fondos cotizados en bolsa

El catalizador político inmediato es el retraso en la resolución del asunto. Los republicanos clave en el Senado han indicado que retendrán su apoyo a la nominación de Warsh hasta que se resuelva la investigación del Departamento de Justicia sobre el ex presidente de la Reserva Federal, Powell. Esto crea un período de incertidumbre que podría retrasar el próximo cambio de liderazgo en la Reserva Federal, manteniendo así las perspectivas políticas en estado de incertidumbre.

En su última reunión, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios, en su nivel más bajo en tres años. Esto indica que se trata de una pausa, y no de un cambio hacia una política monetaria más restrictiva. Esta postura es consistente con el entorno actual del mercado, donde hay una continua salida de capitales. La inactividad del banco central no proporciona ningún apoyo inmediato para los activos de riesgo como el Bitcoin.

El factor principal que provocará una reversión será un descenso continuo en las salidas de capital del mercado. El mercado ha demostrado que puede ignorar las especulaciones relacionadas con las políticas macroeconómicas, como se vio después de la anunciación de Warsh. Lo que realmente importa es el flujo de capital. Si…1.49 mil millones de salidas netasLa semana final de enero marca un punto más bajo para los precios. A partir de entonces, las cotizaciones de los ETF comienzan a registrar nuevamente flujos de inversión constantes. Eso sería una señal clara de que la actitud de las instituciones cambia. Hasta ese momento, el factor principal que determina los precios sigue siendo el flujo de inversión.