El trimestre de abril de Walmart: Un flujo elevado en comparación con las expectativas más bajas.

Los resultados financieros del trimestre fueron bastante buenos. Los ingresos fueron…190.7 mil millonesSolo cumplió con las expectativas. Lo más importante es que los ingresos operativos crecieron a un ritmo más rápido.10.8%Es una aceleración en los beneficios en relación con las ventas. Este aumento en los beneficios es el principal motivo de la fuerte tendencia del precio de las acciones, superando incluso las perspectivas cautelosas.

El motor de crecimiento fue el sector digital. Las ventas en comercio electrónico a nivel mundial aumentaron un 24%, y ahora representan el 23% del total de las ventas. La dinámica de este segmento es crucial, ya que sigue ganando cada vez más importancia en la composición total de las ventas. El negocio de publicidad es una herramienta clave para este desarrollo, ya que los ingresos por publicidad a nivel mundial aumentaron significativamente en 2025. En Estados Unidos, Walmart Connect aumentó en un 41% solo en ese trimestre.

Este flujo de ingresos digitales está contribuyendo directamente al crecimiento de los ingresos operativos de la empresa. La estrategia de la compañía de invertir su capital en áreas que generen mayores retornos, como el sector digital y la publicidad, está dando resultados positivos. Esto le permite gestionar los costos y el inventario, al mismo tiempo que impulsa las ventas. El resultado es un modelo de negocio que demuestra su capacidad para adaptarse y seguir una trayectoria hacia mayores retornos.

La brecha en las directrices: ¿Un límite conservador o una advertencia?

La reacción inmediata del mercado fue una señal clara de lo que estaba sucediendo. Después de la publicación de los resultados financieros, las acciones bajaron hasta cierto punto.3.6% en el mercado previo a la apertura.La razón era simple: las proyecciones de EPS ajustado para todo el año eran…De $2.75 a $2.85Se falló en alcanzar la expectativa de un precio de 2.97 dólares por acción. Este fracaso, que ocurrió después de un trimestre muy exitoso, generó ciertas dudas.

Sin embargo, los analistas interpretaron rápidamente esa brecha como algo intencionado. Consideraron que esa política de establecimiento de objetivos era un ejemplo típico de comportamiento conservador por parte de Walmart. El director financiero citó la lentitud en el reclutamiento de personal y la incertidumbre en el mercado como razones para actuar con cautela. Pero la opinión general es que esto crea un objetivo alcanzable para las próximas temporadas. La recuperación de los precios de las acciones al cierre del día confirma esta opinión.

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La implicación clave de esto es que el mercado considera que existe una oportunidad de ganar dinero, y no un señal de alerta. El panorama actual sugiere que cualquier debilidad en las proyecciones de la empresa debe ser aprovechada, ya que la empresa tiene historial de superar sus expectativas iniciales. Esto cambia el enfoque del análisis, pasando el foco de atención a la forma en que la empresa llevará a cabo sus planes. El impulso digital de la empresa y el crecimiento de sus publicidades son factores importantes que pueden ayudar a superar los obstáculos que se presenten.

Catalizadores y riesgos: qué hay que tener en cuenta durante el flujo.

La prueba inmediata para la tesis alcista es el primer trimestre. La situación de la empresa en ese período será importante para determinar si la tesis es correcta o no.La guía para el año 2027 es de 0.61 unidades por acción.Se establece un objetivo claro y bajo. La reacción del mercado sugiere que este es un objetivo alcanzable. El resultado de las acciones de la empresa dependerá de si la empresa logra superar este objetivo, confirmando así la “narrativa conservadora”, o si la ejecución falla.

La métrica más importante a observar es el crecimiento de la publicidad. Aunque sigue siendo fuerte, la tendencia de crecimiento está disminuyendo. Los ingresos globales provenientes de la publicidad han aumentado.46% en el año 2025Pero el ritmo de crecimiento trimestral disminuyó al 37% en el cuarto trimestre, en comparación con el 53% registrado en el tercer trimestre. Esto representa una clásica situación de presión debido a la ley de los grandes números. Lo importante será determinar si el crecimiento puede estabilizarse por encima del 30%, a medida que la base de clientes continúa expandiéndose. De lo contrario, el ritmo de crecimiento seguirá disminuyendo, lo cual amenaza con poner en peligro la fuente de ingresos con márgenes altos, algo que es fundamental para la tesis digital.

La asignación de capital es otro factor que contribuye al proceso de flujo de recursos. La autorización del consejo de administración en este sentido también es importante.Programa de recompra de acciones por valor de 30 mil millones de dólaresEs una señal importante de confianza por parte de la empresa. El ritmo de recompra de acciones determinará el impacto a corto plazo en los indicadores por acción y en los flujos de efectivo. Combinado con el enfoque de la empresa en la disciplina de inventario y la automatización, este programa contribuye a mantener un flujo de capital que respalda la valoración elevada de la empresa.