Semana de alto riesgo en Wall Street: bancos, cierres y el tango arancelario de Trump

A medida que los mercados abran el Día de la Raza con un volumen de negociación más bajo, Wall Street se prepara para una semana crucial dominada por el inicio de las ganancias del tercer trimestre, la escalada de los despidos federales a mitad de un cierre prolongado del gobierno, una renovada algarabía en torno al comercio "Trump siempre se da a la fuga" y el mucho esperado discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Con las opciones apuntando a un temerario rebote después de la liquidación inducida por los impuestos del viernes pasado, los inversores están analizando todas las señales en busca de pistas sobre la resiliencia económica en una era de volatilidad política.

La temporada de resultados se enciende en peso pesado bancario

La temporada de resultados del tercer trimestre explotará esta semana, destacando a las principales instituciones financieras que podrían reforzar o socavar la confianza en el gasto del consumidor y las tendencias crediticias.

El martes se destaca como el día de la marquesina, conde Chase de JPMorgan.Wells Fargo,Goldman SachsUn aspecto que se ve reflejado en las políticas de los partidos políticos, que se están volviendo cada vez más reaccionarias y conservadoras,Citigroupyroca negraTodo está listo para que se revelen los resultados antes del sonido de las campanas. Estos informes llegan en un contexto de moderación de la inflación y un mercado laboral resistente, pero los analistas se enfocan mucho en los márgenes de intereses netos, las provisiones por pérdidas crediticias y la orientación futura cuando se escuchan murmullos de reducción de los préstamos corporativos. Johnson & Johnson, el gigante de la atención médica, se une a la pelea en la misma fecha y ofrece información sobre la demanda farmacéutica y las presiones de la cadena de suministro que podrían afectar al sector.

Más allá del banco, el calendario se diversifica con los industriales y de productos básicos de consumo. Fastenal informa antes de la comercialización el lunes, sirviendo como un indicador temprano de la salud de la fabricación dada su exposición a los sujetadores y la cadena de suministro. A mitad de semana, la actualización de semiconductores de ASML Holding el miércoles podría sacudir el inventario de chips, especialmente porque las tensiones geopolíticas aumentan el escrutinio en las líneas de suministro de tecnología. Además, otro gigante de los semiconductores: Taiwan Semi-Conductor está a punto de revisar sus ganancias el jueves antes de la apertura.

Además de TSMC, jueves volverá a atraer la atención en la industria financiera y bancaria: IBKR, BNY junto con varios bancos, cada uno de los cuales potencialmente subraya los cambios en el mundo financiero. En general, estos anuncios podrían impulsar las rotaciones del sector y los operadores de opciones apuestan por una mayor volatilidad mientras los componentes del S&P 500 superan los máximos del año hasta la fecha.

El cierre del gobierno se intensifica: los recortes permanentes afectan la fuerza laboral federal.

En su segunda semana, el cierre del gobierno de EE. UU. bajo la presidencia de Trump se está transformando de un enfrentamiento temporal a una revisión estructural, con recortes permanentes de empleos que ahora están en marcha. A diferencia de los cierres anteriores, que dependían de licencias con salarios garantizados retrasados, esta iteración presenta avisos de reducción de personal que afectarán al menos a 4200 empleados federales a 10 de octubre, según la Oficina de Administración y Presupuesto. El Departamento del Comercio eliminó cerca de 315 puestos, mientras que el Departamento de Educación y otros enfrentan recortes similares, todos vinculados al empuje de la administración por una burocracia más reducida en medio de batallas presupuestarias.

El vicepresidente JD Vance ha ampliado el discurso, advirtiendo que se avecinan más reducciones "dolorosas" sin una resolución rápida, lo que podría agravar la difícil situación de 750,000 trabajadores suspendidos y cientos de miles que trabajan sin tener sueldos. Una audiencia en un tribunal federal programada para el 15 de octubre podría cambiar la trayectoria, desafiando la legalidad de estos movimientos y sus consecuencias económicas. Los economistas advierten que las interrupciones prolongadas podrían inflar los datos semanales de solicitudes de desempleo que se publicarán el jueves, enturbiando el cálculo de tasas de la Fed y alimentando los temores de una recesión en un mercado ya nervioso. A medida que agencias como el IRS y la FAA operan equipos mínimos, los tentáculos del cierre podrían extenderse a reembolsos de impuestos retrasados y gruñidos de viajes aéreos, presionando indirectamente los resultados corporativos.

El comercio de TACO: apostando por el retiro arancelario de Trump

En la sombra de la escalada de las críticas comerciales entre EE. UU. y China, la estrategia del comercio "Trump Always Chickens Out" (TACO) (Trump siempre se vuelve tímido) está resurgiendo como una apuesta inteligente para los inversores contrarios. Esta estrategia se basa en el patrón del presidente de emitir amenazas arancelarias grandilocuentes, como los aranceles propuestos del 100% sobre las importaciones chinas potencialmente efectivos el 1 de noviembre, solo para reducirlos, lo que provocó repuntes de alivio en las acciones. La caída del mercado del viernes pasado, provocada por un nuevo rumor de sables, dio paso a un aumento de futuros de casi 300 puntos en el Dow hasta el domingo por la noche después de la broma conciliadora de Trump: "No se preocupen por China, todo estará bien".

Los contratos de S&P y Nasdaq se hicieron eco del rebote, lo que subraya el atractivo de TACO para los compradores de caídas que apuntan a nombres tecnológicos como Nvidia, AMD y Apple, que históricamente se han recuperado de dichos episodios. Sin embargo, los escépticos argumentan que la viabilidad del comercio disminuye si los aranceles se materializan, dadas las posibles interrupciones en la cadena de suministro y los picos inflacionarios que podrían erosionar los márgenes corporativos. Sin una rampa de salida clara a la vista, los títulos de esta semana podrían validarse a los entusiastas de TACO o forzar una relajación apresurada, amplificando las oscilaciones en los fondos cotizados en bolsa como SPY, QQQ y SMH. A medida que los inversores globales se cubren a través de opciones y juegos de divisas, la narrativa de TACO encapsula el acto de cuerda floja de operar en un mercado impulsado por políticas.

El pivote de Powell: pistas de escenario de NABE

Todos los ojos se dirigen al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes, cuando preside la reunión anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial en Filadelfia con un discurso sobre "Perspectivas económicas y política monetaria". El discurso está programado para las 12:20 p.m. ET, después de los comentarios de Powell en un evento de banca comunitaria el 9 de octubre, donde reiteró un enfoque de las tasas dependiente de los datos, considerando una normalización gradual si el crecimiento se mantiene estable. A medida que las incertidumbres comerciales y el retraso del cierre continúan, los operadores de bonos buscan pistas sobre el ritmo de posibles recortes, con riesgos bilaterales, incluida la persistencia de la inflación, en el centro.

El foro NABE, con el tema de navegar por las incertidumbres globales, prepara el escenario para que Powell aborde la interacción de la política fiscal con las herramientas monetarias, lo que podría influir en los rendimientos del Tesoro y los múltiplos de acciones. Flanqueando sus comentarios, intervienen otras voces de la Fed: la gobernadora Michelle Bowman a las 8:45 a. m., Christopher Waller a las 3:25 p. m. y Susan Collins a las 3:30 p. m., cada una ofreciendo matices sobre los mercados laborales y la segunda vuelta del balance. En una semana ya repleta de drama de ganancias y cierre, las palabras de Powell podrían calmar o encender la volatilidad, ya que los mercados valoran una reducción de 25 puntos básicos para fin de año mientras luchan con las distorsiones de datos inducidas por el cierre.

Fuerzas que se cruzan: una mezcla volátil para los mercados

Estos hilos (revelaciones de ganancias, austeridad inducida por el cierre, especulación impulsada por TACO y señalización de la Fed) convergen para crear un polvorín para los movimientos del mercado.

Los informes de los bancos podrían afirmar la fortaleza económica, pero los despidos por cierres podrían contrarrestar con señales de tensión fiscal, mientras que las estrategias comerciales de Trump mantienen nerviosos a los activos globales. Powell, siempre una mano firme, puede proporcionar el lastre, pero su cautela sobre la dependencia de los datos subraya la fragilidad. A medida que se reanuden las operaciones del Día de la Raza con la vista puesta en las señales extranjeras, los inversores inteligentes estarán atentos a las corrientes cruzadas que podrían redefinir los apetitos de riesgo para el cuarto trimestre. Con el S&P rondando los récords, los resultados de esta semana podrían dictar si la carrera alcista avanza o tropieza bajo el peso de la política.