Los analistas de Wall Street comentan sobre las pérdidas de Strategy en el cuarto trimestre, debido a la crisis del Bitcoin.

La empresa MSTR informó una pérdida significativa en el cuarto trimestre de 2025. Esta pérdida se debió principalmente a las fluctuaciones en el valor de sus inversiones en bitcoines, causadas por consideraciones contables. La pérdida neta de la empresa en el cuarto trimestre, atribuible a los accionistas ordinarios, fue…Aumentó a 12.6 mil millones de dólares.De 670.8 millones de dólares en el trimestre anterior. Esto ocurrió después de…Un descenso del 26% en los precios de Bitcoin.Durante el trimestre.

La pérdida fue, en su mayor parte, de tipo no monetario. Se debió a las pérdidas no realizadas relacionadas con los 713,502 bitcoines que la empresa poseía.De acuerdo con las normas de contabilidad basada en el valor justo.Se adoptaron a principios de 2025. Estas reglas…Exige que las empresas lleven a cabo operaciones de tipo “mark-to-market”.Sus posiciones en Bitcoin varían en cada período, lo que afecta directamente los resultados financieros debido a las fluctuaciones de precios.

A pesar de las pérdidas contables, el balance general de Strategy muestra una buena capacidad de recuperación. La empresa tiene…Se ha establecido una reserva de efectivo de 2.25 mil millones de dólares.Para poder cumplir con las obligaciones relacionadas con los dividendos, es necesario contar con una cobertura de más de dos años.Estrategias para enfrentar las situaciones difíciles.Períodos prolongados de debilidad del Bitcoin.

¿Por qué sucedió esto?

Las pérdidas relacionadas con la contabilidad reflejan un cambio en la forma en que las empresas presentan información sobre sus activos digitales. Bajo el sistema de contabilidad de valor razonable…Los movimientos del precio de Bitcoin afectan directamente…Ganancias reportadas. EstrategiaSe registró una pérdida operativa de 17.4 mil millones de dólares.En el cuarto trimestre, las ganancias fueron impulsadas, en gran medida, por estas pérdidas no registradas.

Esto representó un cambio drástico en comparación con el estado anterior.Modelo de deterioro sin costos adicionalesSolo se reconocen los movimientos hacia abajo. El cambio en las reglas contables ha…Aumentó la impacto de la volatilidad del bitcoin.En los estados financieros de la estrategia.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

Acciones de la estrategia (MSTR)Cayó un 17.12%, hasta llegar a los 106.99 dólares.El jueves, se observó un comportamiento similar al del declive en el precio de Bitcoin. Durante las operaciones fuera del horario normal de mercado…Las acciones cayeron aún más, hasta llegar a los 103.14 dólares.Esto representa una disminución combinada de más del 20%. Esta reacción…Destaca la fuerte correlación entre los elementos en cuestión.Entre el precio de las acciones de Strategy y el rendimiento del bitcoine.

La caída se produjo cuando los precios del Bitcoin bajaron por debajo de los 65,000 dólares.Alcanzando niveles que no se habían visto desde finales de 2024.La criptomoneda ya existía.Bajó de casi 73,340 dólares a un mínimo intradiario.Durante el trimestre, la cantidad fue de 62,345. Esta volatilidad…Causó desafíos significativos.Para las empresas que poseen una cantidad significativa de bitcoins.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los analistas siguen divididos en cuanto a las perspectivas de Strategy. Mientras que algunos consideran que la empresa es un vehículo adecuado para invertir en Bitcoin.Otros advierten sobre los posibles riesgos relacionados con la liquidez.Tanto TD Cowen como Benchmark mantienen calificaciones de “Comprar”.Destacando que las pérdidas en el título del texto son significativas.Esto no indica una crisis de liquidez ni la realización de ventas forzadas de Bitcoin.

La capacidad de la estrategia para continuar con su proceso de acumulación sigue siendo un aspecto crucial. A pesar de las pérdidas en el cuarto trimestre,La empresa agregó 41,002 bitcoins.Solo en enero de 2026. Este compromiso con su…El modelo de tesorería de Bitcoin no muestra ningún signo de actividad.De retirarse de su estrategia central.

El instrumento de crédito digital de la empresa (STRC) también…Aumentó a la cantidad de 3.4 mil millones de dólares.Este instrumento de patrimonio preferente…Cuenta con una tasa de dividendos variable.Con un rendimiento del 11.25%, este instrumento está diseñado para mantener la estabilidad de los precios, cerca de su valor nominal de 100 dólares. El éxito de este instrumento es evidente.Será un factor importante.En el mantenimiento de la confianza de los inversores.

Durante la llamada telefónica de resultados, la gerencia enfatizó que…Ninguno de los préstamos que Strategy tiene cuenta con ningún tipo de compromisos o condiciones adicionales.O bien, pueden ser triggers relacionados con el precio del Bitcoin o con su costo promedio de compra.Provee cierta flexibilidad.A medida que la empresa se adapta a las condiciones actuales del mercado.

Los inversores estarán observando atentamente la trayectoria de precios del bitcoín, ya que esto determinará el rendimiento futuro de la estrategia. Con un beta de acción de 3.5…MSTR amplifica cada movimiento de Bitcoin tres veces.En ambas direcciones. Este alto grado de apalancamiento…Genera tanto un potencial de crecimiento significativo como un potencial de aumento de valor.Y también hay riesgos negativos para los accionistas.

La estructura de capital de la empresa incluye:8.2 mil millones en deuda convertibleSe trata de una fortuna considerable, que asciende a casi 50 mil millones de dólares en bitcoins. Esta sólida base de activos…Sirve como un amortiguador contra períodos prolongados de inactividad.De todas formas, la debilidad del Bitcoin sigue siendo un problema.Las decliven prolongadas podrían seguir ocurriendo.Los desafíos relacionados con la refinanciación también incluyen el aumento de los riesgos de dilución de las participaciones.

Los analistas estarán monitoreando varias métricas clave en los próximos trimestres. Estas incluyen el rendimiento del precio del Bitcoin.La capacidad de la empresa para mantener su valoración premium.Y el éxito de su negocio de software en cuanto a la generación de flujos de efectivo operativos. Estos son los factores que contribuyen a ese éxito.Determinará si la estrategia es adecuada.Puede continuar con su modelo de negocio único, como una empresa que utiliza Bitcoin para sus operaciones.