VOO vs. RSP: La lógica de negociación simple de dos fondos cotizados en el índice S&P 500

La lógica comercial simple entre VOO y RSP se reduce a una elección fundamental: ¿quieres apostar en el crecimiento puro y concentrado de los mejores empresas, o prefieres una situación más equilibrada, con menos volatilidad, en todo el mercado?

VOO es un fondo clásico que se basa en el índice de capitalización de las empresas. Esto significa que las compañías más grandes del S&P 500 reciben automáticamente la mayor parte de los activos invertidos por parte del fondo. En este momento, esto resulta en una tendencia claramente hacia las tecnológicas gigantes.Solo Nvidia, Apple y Microsoft tienen un valor de mercado combinado de más de 11 billones de dólares. En conjunto, estas tres empresas representan más del 20% del portafolio de los ETF del índice Vanguard S&P 500.En la práctica, esto es como poner la mayor parte de nuestros fondos en unas pocas acciones de superstar. Cuando estas empresas tienen éxito, como ha ocurrido durante el auge de la inteligencia artificial, las retribuciones del fondo pueden aumentar significativamente. Pero esto también significa que el destino del fondo está ligado a unas pocas empresas, lo que lo hace vulnerable a las posibles caídas de dichas empresas.

RSP adopta un enfoque diferente. Utiliza una metodología de ponderación igualitaria, de modo que cada uno de los 500 acciones del índice tenga aproximadamente el mismo peso.Este ETF está vinculado al índice S&P 500. Sin embargo, su metodología de ponderación única lo hace útil para algunos inversores, pero impracticable para los operadores activos. Al igual que muchos otros productos de Rydex, RSP también está vinculado a un índice con ponderación igual. Esto significa que las empresas que componen el índice reciben asignaciones aproximadamente iguales.El resultado es un portafolio mucho más equilibrado. Ninguna acción o sector en particular puede influir en el rendimiento del fondo. Esto reduce el riesgo de concentración de riesgos, por eso RSP suele tener mejor desempeño durante las bajadas del mercado, cuando las acciones tecnológicas son las más afectadas.

Por lo tanto, la compensación es clara: VOO es una empresa que se especializa en aprovechar las oportunidades de crecimiento del mercado. En este caso, los nombres más importantes son quienes determinan los rendimientos. Por otro lado, RSP representa una opción basada en la diversificación y la estabilidad. En esta empresa, todas las compañías, desde las más grandes hasta las más pequeñas, tienen igualdad de oportunidades. Se trata de elegir entre viajar en el “cohete” de los ganadores más grandes, o optar por un camino más estable y equilibrado a través de todo el índice S&P 500.

Los números no mienten: métricas de rendimiento y riesgo

Las diferencias estructurales entre VOO y RSP se reflejan claramente en los datos relacionados con su vida útil. Desde el lanzamiento de VOO en el año 2010, una inversión de 10,000 dólares ha crecido considerablemente.$55,669.40La misma cantidad inicial en RSP sería equivalente a $41,362.09. Es una diferencia de más de $14,000. En términos generales, el retorno acumulado de VOO es de un 456.69%, mientras que el de RSP es de un 313.62%. En otras palabras, VOO ha ofrecido un retorno acumulado significativamente mayor.

Pero las retribuciones más altas vienen acompañadas de una volatilidad y riesgo mayores. La medida más importante para evaluar esto es el mínimo descenso en el valor del activo: el peor descenso en valor posible. Durante la crisis financiera de 2020, VOO cayó un 33.95%. RSP, con su método de ponderación igual, perdió aún más: un 39.06%. Esto demuestra que, aunque RSP es más equilibrado, no garantiza un rendimiento más estable durante situaciones de pánico en el mercado.

Para entender mejor este compromiso, considere los retornos ajustados al riesgo. La relación Sharpe mide cuánto retorno se obtiene por cada unidad de riesgo asumida. El RSP tiene una relación Sharpe de…0.77Mientras que el ratio de Sharpe de VOO es de 1.01. Un ratio de Sharpe más alto significa mejores retornos en relación con la volatilidad que se experimenta. Esto confirma el patrón: VOO ha proporcionado mejores retornos por unidad de riesgo, a largo plazo.

En resumen, los números confirman esa situación de equilibrio entre los diferentes factores. La ponderación del capitalización de mercado en el caso de VOO ha permitido que los inversores obtengan rendimientos más altos. Pero, al mismo tiempo, también los ha expuesto a una mayor volatilidad y a pérdidas más significativas. En cambio, la ponderación equitativa en el caso de RSP ha proporcionado un portafolio más equilibrado. Pero esto implicó un menor crecimiento general del activo. Para un inversor, esta es la lógica básica de las cosas: no se puede tener la velocidad de un cohete sin aceptar las consecuencias negativas que eso conlleva.

Las implicaciones en el mundo real para tu portafolio

Los números nos dicen algo claro, pero la verdadera prueba es cómo se desarrollan estos resultados año tras año en tu portafolio. Mira los retornos obtenidos el año pasado.VOO aumentó un 14.49%.Mientras que el RSP registró una rentabilidad del 8.06%. Eso representa una diferencia de más de 6 puntos porcentuales. En la práctica, esto significa que, por cada $10,000 que se invierte, el VOO aumenta en aproximadamente $1,450, mientras que el RSP solo aumenta en algo más de $800. Esta mejor rendimiento constante del VOO se debe directamente a su ponderación en el mercado, lo que le permite tener una participación importante en los principales ganadores del mercado.

La baja concentración de RSP actúa como un fondo de reserva para situaciones adversas, en caso de que alguna empresa o sector se vea afectado negativamente. Dado que ninguna acción individual puede influir en el rendimiento del fondo, este está menos expuesto a las consecuencias negativas de un único negocio o sector. Si los gigantes tecnológicos tienen problemas, el rendimiento del fondo no se verá afectado tanto. Esta diversificación es una ventaja real, pero implica un sacrificio: los retornos del fondo están limitados por las empresas con crecimiento más lento, las cuales tienen igual peso en la decisión del fondo. Se trata, en resumen, de apostar por la estabilidad, en lugar de la velocidad.

Desde el punto de vista futuro, esta opción consiste en apostar en el futuro del mercado. VOO representa una apuesta por el continuo dominio de las empresas tecnológicas de gran capitalización y por ese motor de crecimiento que ha impulsado al índice durante años. Es un camino hacia mayores retornos potenciales, pero implica aceptar que el destino de tu cartera está ligado a un puñado de empresas importantes. RSP, por su parte, representa una apuesta por la estabilidad del mercado en general y por el principio de que la diversificación es la mejor estrategia a largo plazo. Es un camino más seguro y equilibrado, que busca mitigar los obstáculos que puedan surgir en el camino.

La lógica de negocio es muy simple: no se puede tener al mismo tiempo la velocidad del cohete y la seguridad del paracaídas. La configuración de tu portafolio depende del riesgo que estés dispuesto a asumir.

Qué ver: Los catalizadores y los riesgos para cada uno de ellos.

La lógica de negocio simple de VOO y RSP no es estática. El rendimiento futuro de cada fondo depende de algunos factores clave y riesgos que los inversores deben estar atentos.

En primer lugar, hay que estar atentos a cualquier cambio en el liderazgo del mercado. La gran diferencia en los resultados que hemos observado se debe al auge de la inteligencia artificial y al desempeño superior de las tecnológicas de gran capitalización. Si ese impulso disminuye y el crecimiento se dirige hacia sectores más pequeños y tradicionales, el enfoque equilibrado de RSP podría ser ventajoso. Dado que RSP da igual importancia a todas las 500 acciones, no depende de un puñado de empresas gigantes para obtener rendimientos. En un mercado más equilibrado, su diversificación se convierte en una ventaja real.

En segundo lugar, es necesario supervisar la concentración del índice S&P 500 en sí. Este índice está siendo cada vez más dominado por unas pocas empresas importantes.Solo Nvidia, Apple y Microsoft juntas tienen una capitalización de mercado que supera los 11 billones de dólares. Además, estas tres empresas representan más del 20% del portafolio de los ETF del Vanguard S&P 500.Si el peso de las 10 acciones más importantes aumenta significativamente, el perfil de riesgo de VOO también se incrementará. Su destino estará aún más ligado al éxito o fracaso de un puñado de empresas. Esto, a su vez, aumentará la volatilidad y el potencial de pérdidas mayores, si el sector tecnológico enfrenta una corrección en todo el sector.

En tercer lugar, considere la exposición actual de su propio portafolio. Si ya posee una participación significativa en acciones tecnológicas de gran capitalización, agregar un RSP puede servir como una forma de protección contra posibles riesgos. Actúa como un mecanismo de diversificación incorporado, limitando su exposición a un único activo y suavizando así el comportamiento general del portafolio. Para los inversores con un portafolio dominado por acciones tecnológicas, el RSP ofrece una manera de mantener una exposición amplia al S&P 500, sin aumentar el riesgo de concentración en un solo activo.

En resumen, los factores que influyen en el rendimiento de los fondos son claros. Es necesario observar la dirección del mercado, la concentración del índice y las inversiones propias. Probablemente, un fondo tendrá un rendimiento mejor que otro, dependiendo de cuál de estos factores sea el más importante en los próximos meses.