La apuesta de Visa por el stablecoin: una evaluación de la capa de infraestructura para el próximo paradigma financiero

Los movimientos de la stablecoin de Visa no son un proyecto secundario. Son una apuesta deliberada y multidimensional para convertirse en la pauta fundamental para un nuevo paradigma financiero. La empresa se posiciona en la capa crítica de infraestructura donde el viejo mundo de moneda fiduciaria se encuentra con el nuevo mundo del dinero programable. Esto se trata de capturar la curva de adopción exponencial de una tecnología que promete hacer que los pagos sean más rápidos, más baratos y disponibles 24/7.

El núcleo de esta estrategia es Visa Direct, la empresa encargada de gestionar dichos servicios.Red de movimiento de $1.7 billones de dineroAl incluir stables directamente en esta infraestructura existente y ya probada, Visa no está construyendo un sistema desde cero. Está modernizando la capa fundamental que ya está moviendo billones. Esta asociación con BVNK, un procesador de stables importante, es la primera fase de esa modernización, que permite la prefinanciación y el pago de los stables. El objetivo es hacer que el digital también sea tan sencillo como los dólares tradicionales, pero sin las demoras el fin de semana y los feriados.

El tránsito temprano muestra que la curva S comienza a subir. El volumen de transacciones de Visa en estables elevaron al$3.5 billon anualizado como una tasa de explotaciónNo se trata de una burbuja especulativa; se trata de un volumen operativo real, proveniente de socios bancarios que utilizan USDC para realizar pagos con Visa. No se trata simplemente de datos piloto; se trata de una tasa de adopción medible que indica la demanda institucional por un procesamiento más rápido y directo de los pagos. El lanzamiento del uso de USDC para los pagos en los Estados Unidos, en diciembre del año pasado, fue un gran logro, ya que demostró que el modelo funciona bien en las principales instituciones financieras.

Este desplazamiento tecnológico ahora cuenta con un impulso reglamentario esencial. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) ha establecido un camino claro para su adopción.Está abriendo su área de pruebas regulatorias para que los stablecoins emitidos en el Reino Unido puedan ser probados de manera segura en el año 2026.Esto reduce un obstáculo clave para entrar a las empresas y acelera el cronograma para la aceptación generalizada del mercado. El movimiento de Visa se adapta perfectamente a esta transformación reguladora global, lo que le confiere una posición sólida para atender la próxima ola de actividad de stablecoin compatible y escalable.

En resumen, Visa está invirtiendo en la capa de infraestructura que forma parte del próximo paradigma tecnológico. Está aprovechando su vasta red existente para integrar…

Este es el método de trabajo de una empresa que comprende la importancia del crecimiento exponencial: construir las bases antes de que llegue el tren.

Los mecánicos: cómo la asociación BVNK alimenta el pila

La colaboración con BVNK es el motor tecnológico que convierte la visión de un stablecoin de la Visa en una realidad operativa. Se trata de integrar una nueva capa de infraestructura directamente en el núcleo del sistema existente. Específicamente, la BVNK proporciona el poder de la Visa Direct para permitirFinanciación previa de stablecoinsy pagos a los destinatarios finales en stablecoins. Esto significa que las empresas ahora pueden financiar sus flujos de pagos Visa Direct usando dólares digitales en lugar de transferencias bancarias tradicionales, y los destinatarios reciben esos fondos depositados directamente en sus wallets digitales de inmediato. La nueva funcionalidadPermite a las empresas enviar dinero a monederos digitales de forma instantánea, incluso fuera de las horas bancariasDe esta forma, se pueden reducir los retamaos de fin de semana y feriados que son intrínsecos a los sistemas tradicionales.

Esto crea una nueva “infraestructura financiera basada en stablecoins”, que puede ser utilizada por las empresas. Al integrar los stablecoins en Visa Direct, Visa permite realizar pagos transfronterizos más rápidamente, en más de 130 países. Para una empresa global, esto significa que los pagos a proveedores internacionales o el pago de salarios a empleados pueden realizarse en cuestión de segundos, en lugar de días. Esta infraestructura aprovecha la plataforma existente de BVNK, que procesa más de 30 mil millones de dólares en pagos en forma de stablecoins cada año. Se trata de una solución fácil de implementar, que permite a las empresas adoptar esta tecnología sin necesidad de construir su propia infraestructura compleja.

Además de los pagos, Visa está desarrollando un conjunto de herramientas de asesoramiento que ayuden a los clientes durante la transición. La empresa…Práctica de asesoramiento en relación con Stablecoinsasegura servicios de estrategia, planificación de entrada en el mercado y tecnología. Visa se dirige hacia una oportunidad de ingresos significativa, ya que la capitalización de mercado de stablecoins supera los $250 mil millones y el volumen de ajustes de Visa ha acelerado a una tasa anual anual de $3.5 mil millones. Al ofrecer esta orientación, Visa no solo está moviendo dinero; también está ayudando a configurar todo el ecosistema, posicionándose como socio esencial para cualquier empresa que navegue en este nuevo paradigma. Ahora que las mecánicas están en su sitio, la adopción exponencial se está convirtiendo en una realidad escalable y mundial.

Impacto Financiero y Evaluación: Curva de Crecimiento sobre el Tiempo

Las stablecoins representan una posible expansión del mercado dirigible de Visa pero no la sustituyen. La tecnología añade una infraestructura de pagos incremental que puede modernizar los pagos digitales tanto en casos de consumo como de comerciales.Sin cambiar la experiencia básica de la tarjeta de consumoEsto es un juego clásico de infraestructura: Visa está agregando una capa de procesamiento más rápida y veloz sobre una capa existente y confiable de transacciones. El objetivo es capturar una parte del volumen global de transacciones ajustado de $ 10.2 billones para stablecoins, que ya es un mercado enorme. Para Visa, esto significa que su volumen total de pagos de $ 14 billones podría crecer a medida que se agregan más transacciones a esta nueva capa programable.

La métrica clave para el crecimiento exponencial es la tasa de adopción, y no el tamaño actual del mercado. Aunque el volumen de transacciones con stablecoins sigue siendo una pequeña parte del total de transacciones realizadas con Visa, su trayectoria de crecimiento probablemente sea exponencial. El volumen de transacciones de la propia empresa también ha aumentado rápidamente.Anualización de la tasa de actividadLas transacciones realizadas a través de Visa Direct aumentaron un 27% en el último año fiscal. Este no es un crecimiento lineal; es simplemente el punto inicial de una nueva curva de crecimiento. El mercado ya está teniendo en cuenta esta posibilidad, pero la valoración de las empresas en este sector no deja mucho margen para errores.

El actual cociente entre el precio de Visa y su utilidad es deCasi 30 veces más.Previsiones de un incremento continuo y fuerte durante los años a venir. Esta puntuación se basa en la creencia de que Visa logrará gestionar con éxito esta transición y desarrollar su base de ingresos. No obstante, también significa que el valor de la acción ha sido puesto en valor para alcanzar los objetivos. Si la adopción de stablecoins fracasa en lo previsto, o si la integración se revela más cara o más lenta de lo esperado, la valoración podría reducirse. El mercado está apostando a una adopción exponencial; el precio actual supone que la apuesta se paga.

Catalizadores y Riesgos: El camino hacia la Adopción Exponencial

El camino desde los primeros intentos de uso hasta la adopción exponencial de esta tecnología está marcado por una serie de eventos futuros específicos. El catalizador principal es la implementación generalizada de los pagos en USDC en los Estados Unidos hasta el año 2026. Este es un test real de la demanda institucional y de los efectos de red que esta tecnología puede generar. El lanzamiento inicial en diciembre pasado fue un gran avance, pero la verdadera validación se dará cuando esta tecnología sea utilizada por un número significativo de instituciones financieras, más allá de las bancos piloto como Cross River Bank y Lead Bank. Como señala Visa, la disponibilidad generalizada de esta tecnología está planificada para el año 2026.para apoyar la demanda creciente de sus aliados bancariosEl éxito de este enfoque demostrará que la capa de liquidación basada en stablecoins puede ser una alternativa fiable y preparada para ser utilizada por los bancos, lo que acelerará la adopción de este método.

Sin embargo, uno de los mayores riesgos está relacionado con la incertidumbre regulatoria. La posición dominante de Visa en el mercado de pagos ya está siendo examinada, y la demanda antimonopolio presentada por el Departamento de Justicia contra la empresa podría extenderse a sus iniciativas en criptomonedas estables. El núcleo del argumento antimonopolio es que el control de Visa sobre las líneas de pago le da una ventaja desleal. Si los reguladores consideran que la resoluciones de criptomonedas estables representan una capa nueva, potencialmente anticoncurrencia, basada en esa dominación, podría provocar nuevos desafíos legales o imponer cambios estructurales. Este posible impulso regulatorio plantea un riesgo significativo que podría ralentizar la innovación u impulsar costos de cumplimiento, pudiendo poner a prueba la capacidad de la compañía de navegar en este nuevo paradigma sin provocar una reacción adversa.

Los inversores deben prestar atención a dos señales clave de adopción. En primer lugar, el capitalización de mercado de la stablecoin debe continuar creciendo, y debe alcanzar un nivel suficiente para superar…$250 mil millonesser un indicador claro de madurez. En segundo lugar, el número de bancos que usan activamente el nivel de resolución de Visa es una medida directa de los efectos de red. El lanzamiento de la práctica de asesoría de Stablecoins es un paso estratégico para guiar esta expansión, pero la prueba final es el volumen de instituciones que se unen. Estas métricas separarán la adopción exponencial genuina del ruido de pruebas iniciales. Por ahora, la configuración es clara: el catalizador es una amplia implantación en EE. UU., el riesgo es una excesiva reglamentación y las señales son la capitalización y la participación bancaria.