El impulso de las monedas estables por parte de Visa y Mastercard: evaluando el verdadero impacto en los pagos

La decisión de Visa y Mastercard de ingresar al mercado de distribución de stablecoins es una respuesta directa a una necesidad fundamental en sus negocios: la necesidad de diversificar sus fuentes de ingresos, además de las tarifas tradicionales relacionadas con el procesamiento de pagos. A medida que el panorama de los pagos evoluciona, estas redes buscan activamente nuevas oportunidades para impulsar su crecimiento. Sus últimas acciones no tienen como objetivo seguir la tendencia del momento, sino más bien aprovechar un mercado que ya está mostrando un fuerte impulso de crecimiento. El valor de mercado combinado de los stablecoins ha aumentado considerablemente.300 mil millonesEn los últimos cinco años, se ha observado un cambio en la naturaleza de estos activos digitales: ya no son considerados como herramientas digitales de nicho, sino como instrumentos financieros de carácter principal. Las redes de tarjetas confían en que este crecimiento pueda ser aprovechado para generar nuevos ingresos recurrentes.

El enfoque estratégico es claro. Visa está expandiendo su colaboración con Bridge, propiedad de Stripe, para emitir tarjetas vinculadas a stablecoins en más de 100 países. Por su parte, Mastercard ha firmado una alianza con SoFi Technologies, con el objetivo de permitir que SoFIUSD sea una opción viable para los pagos transfronterizos. Estos no son movimientos genéricos; se dirigen a casos de uso específicos y de gran valor, donde los beneficios de las stablecoins son más evidentes. Uno de los focos principales es la gestión de efectivos corporativos, donde las empresas buscan formas más rápidas y económicas de gestionar sus efectivos. Otro área importante es el pago transfronterizo, donde las stablecoins permiten pagos casi en tiempo real y reducen la volatilidad de las monedas. La reciente alianza entre Mastercard y Thunes, por ejemplo, tiene como objetivo precisamente este aspecto.Acelerando el movimiento global de dinero.Al permitir pagos en tiempo casi real, directamente a las carteras de stablecoins.

Esto plantea una pregunta fundamental: ¿se trata de una fuente de ingresos transformadora, o simplemente de una estrategia táctica? Las pruebas indican que se trata de una expansión táctica, pero importante. Las redes de tarjetas no están lanzando sus propias stablecoins; más bien, actúan como herramientas para la distribución y liquidación de activos digitales. Esto aprovecha su infraestructura global existente y su confianza para integrar los activos digitales en los pagos tradicionales. Como señaló uno de los estudios,El 56% de los poseedores de stablecoins planean aumentar sus tenencias.Y un número creciente de bancos informa sobre la demanda de sus clientes por servicios relacionados con las criptomonedas. Al posicionarse como el puente entre la financiación tradicional y este mercado de activos digitales en expansión, Visa y Mastercard buscan obtener comisiones por las transacciones que, de otra manera, recaerían en plataformas de tecnología financiera o plataformas de criptomonedas. Se trata de una apuesta calculada para mantenerse relevante y rentable, ya que la definición de “pago” sigue cambiando constantemente.

La brecha en términos de escalabilidad: los pagos con stablecoins frente al mercado global de pagos

El esfuerzo estratégico de Visa y Mastercard debe ser visto desde una perspectiva de escala. Los datos revelan que el mercado está en rápido desarrollo, pero Visa y Mastercard siguen siendo jugadores insignificantes en el ámbito de los pagos globales. En 2025, el volumen total de pagos en monedas estables alcanzó un nivel importante.390 mil millonesEl número de transacciones ha aumentado más del doble en comparación con el año anterior. Este crecimiento es impresionante, pero representa una pequeña parte de los billones de transacciones que ocurren cada año. Las redes de tarjetas apuestan por un nicho de mercado que está creciendo rápidamente, y no por un nicho que ya sea dominante. Geográficamente, la concentración de las transacciones es extremadamente alta: más del 60% de esos 390 mil millones de dólares proviene de solo tres centros asiáticos: Singapur, Hong Kong y Japón. América del Norte representó 95 mil millones de dólares, Europa 50 mil millones de dólares, y el resto del mundo menos de 1 mil millones de dólares. Este patrón sugiere que la adopción de estas tecnologías se basa en entornos regulatorios específicos y en centros financieros locales, y no en una tendencia global entre los consumidores. La introducción reciente de una ley relacionada con las stablecoins en Hong Kong y los esfuerzos de Singapur por desarrollar productos de pago basados en tokens ponen de manifiesto cómo las políticas locales están influyendo en este crecimiento inicial.

La desconexión entre la propiedad y el uso real es otra limitación importante. Una encuesta realizada por YouGov reveló que, aunque…El 54% de los consumidores de criptoactivos poseen stablecoins.El caso de uso del pago sigue siendo algo especial para la mayoría de las personas. Los datos muestran una clara brecha entre el deseo de utilizar stablecoins y la realidad de su uso en todas las categorías. Esto indica que, aunque los poseedores vean el potencial de las stablecoins, factores como la aceptación por parte de los comerciantes y la experiencia del usuario son obstáculos que dificultan su adopción generalizada. Para las redes de tarjetas, esto significa que sus negocios relacionados con la distribución de stablecoins se dirigen a un segmento específico y de alto valor: como los pagos corporativos y los pagos transfronterizos entre empresas. En este caso, la necesidad de una resolución más rápida y económica es muy importante. Se trata de una estrategia táctica para manejar un volumen creciente, pero todavía pequeño.

Los obstáculos y dificultades: la regulación, las normativas y la adopción

Las redes de tarjetas se están concentrando en el backend, con el objetivo de acelerar los procesos de liquidación de transacciones comerciales. El programa piloto extendido de Visa, junto con Bridge y Lead Bank, permite que los emisores de tarjetas liquiden las transacciones directamente con la red, utilizando stablecoins en blockchaines compatibles. De manera similar, la alianza de Mastercard con SoFi permite que su stablecoin en dólares estadounidenses, SoFiUSD, sea utilizada para la liquidación de transacciones en toda la red mundial. Este cambio tiene como objetivo mejorar la eficiencia en los segmentos de tesorería corporativa y transacciones transfronterizas, donde una liquidación más rápida y económica es un problema real. El objetivo es integrar las stablecoins como una nueva capa eficiente dentro del sistema de pago existente, pero sin reemplazarlo por completo.

La claridad regulatoria se está convirtiendo en un factor clave para el desarrollo de estos productos. Los Estados Unidos han aprobado la ley GENIUS, una ley integral que regula las stablecoins. Esta legislación tiene como objetivo acelerar la introducción de productos de calidad bancaria, estableciendo reglas sobre reservas, informes y supervisión. Para Visa y Mastercard, esto reduce la incertidumbre y podría allanar el camino para la integración más amplia de las stablecoins reguladas en sus sistemas de liquidación, especialmente en el importante mercado norteamericano.

Sin embargo, todavía existen obstáculos significativos para su adopción. El mayor obstáculo es la confianza del consumidor, así como la necesidad de que las stablecoins sean consideradas como dinero normal en el punto de venta. Un reciente estudio entre los poseedores de estas monedas reveló una clara desconexión entre las expectativas de los consumidores y las características reales de las stablecoins.El 56% de las personas tiene la intención de aumentar sus inversiones.El caso de uso del pago sigue siendo bastante limitado. Para que las stablecoins pasen de ser activos especulativos a herramientas para el gasto diario, son necesarias la aceptación universal por parte de los comerciantes, una experiencia de uso sin problemas y seguridad integrada en el sistema. La situación actual está fragmentada: existen múltiples stablecoins y plataformas, lo que crea obstáculos tanto para los usuarios como para los comerciantes.

En resumen, los aspectos técnicos relacionados con la operación de estas soluciones están siendo resueltos para casos de uso específicos y de alto valor. Además, las restricciones regulatorias se están reduciendo. Pero el camino hacia su adopción generalizada depende de superar los problemas de confianza y la fragmentación de la infraestructura. Las redes de tarjetas están construyendo las bases necesarias para el desarrollo de este sistema, pero necesitan que el tráfico funcione adecuadamente. Por ahora, el foco se centra en el uso corporativo e institucional, donde los beneficios son más evidentes y los problemas son más manejables.

Catalizadores y riesgos: qué hay que tener en cuenta para lograr un impacto real

La verdadera prueba para las apuestas de Visa y Mastercard en relación con las monedas estables es ver si logran tener un impacto tangible, más allá de las simples declaraciones. Los indicadores son claros: hay que observar cómo se implementan las tarjetas con monedas estables de Visa en más de 100 países, así como el volumen real de transacciones que generan. La expansión inicial es prometedora.Las tarjetas vinculadas a stablecoins, que cuentan con la funcionalidad de Bridge, ya están disponibles en 18 países.Y hay un plan para alcanzar una cantidad de más de 100 tarjetas para finales del año. Sin embargo, los datos sobre el volumen de transacciones es la medida crítica. ¿Se están utilizando estas tarjetas para compras cotidianas, o son herramientas especializadas para usuarios que conocen bien el mundo de las criptomonedas? El éxito de esta estrategia de distribución depende de si logra aumentar el volumen de transacciones en las redes de tarjetas.

Las decisiones regulatorias en los mercados clave son otro factor importante que influye en el desarrollo del mercado. Los Estados Unidos se encuentran en un momento crucial.La Oficina del Superintendente de la Moneda emite un comunicado sobre una propuesta de creación de reglas.Se trata de implementar la Ley GENIUS. Este proceso de regulación establecerá el marco legal para los emisores de stablecoins en el ámbito federal. Para las redes de tarjetas, es esencial contar con un procedimiento regulatorio claro y adecuado para bancos. Esto reduce los obstáculos para sus socios e emisores, lo que facilita la integración de los stablecoins en los productos financieros tradicionales. El ritmo y la forma final de estas reglas influirán directamente en la velocidad y escala de adopción de los stablecoins.

La prueba definitiva será en la implementación real de estos programas piloto. Los programas piloto tienen como objetivo evaluar los beneficios operativos que se obtienen gracias a la reconciliación de datos en cadena y al movimiento más rápido de fondos. La prueba crucial es si el uso de stablecoins reduce los costos y las barreras para las empresas, pasando así de ser simplemente una nueva opción de pago. Si las transacciones entre empresas y transferencias transfronterizas logran beneficios tangibles en términos de velocidad y costos, eso creará un ciclo de retroalimentación eficaz. Esto valida el papel de las redes de tarjetas como puente entre las empresas, y podría acelerar la demanda por parte de sus emisores. Como señaló una encuesta…El 47% de los bancos indica que sus clientes solicitan información general sobre las criptomonedas.Esto indica una demanda latente, de la cual la integración de las stablecoins podría ayudar a satisfacerla.

Por ahora, la situación se trata de una expansión medida, en el contexto de regulaciones emergentes. Las redes de tarjetas están construyendo las bases para el desarrollo futuro del sector. Pero el verdadero impacto se medirá por el volumen de transacciones que se realizan a través de ellas, así como por los beneficios tangibles que esto representa para los clientes empresariales. Es importante observar los hitos del lanzamiento, las regulaciones aplicables y los datos relacionados con las primeras transacciones realizadas. De esta manera, podremos determinar si esto es solo un negocio de nicho o si representa el comienzo de una nueva etapa en el sector de pagos globales.