Visa vs. Mastercard: El enfrentamiento entre los stablecoins de 3.5 mil millones de dólares

Se trata de una apuesta muy importante y llena de riesgos, ya que se trata de obtener ingresos adicionales a partir del mercado de stablecoins. Visa no se limita a participar en el sector criptográfico; también está llevando a cabo una campaña masiva para ganar nuevas fuentes de ingresos en este campo. La idea principal es clara: Visa se posiciona como el facilitador indispensable para una industria que genera más de 250 mil millones de dólares anualmente. Además, el volumen de transacciones de Visa ya muestra signos de crecimiento rápido.

Los números cuentan la historia. A fecha del 30 de noviembre, el volumen de liquidaciones en monedas estables de Visa había aumentado significativamente.Un nivel de gastos anualizado de 3.5 mil millones de dólares.Ese es un punto de partida impresionante para un servicio que está comenzando su desarrollo. No se trata solo del balance financiero de Visa; se trata también de la plataforma que está construyendo. La estrategia de Visa es doble: primero, permite que los consumidores gasten más dinero, expandiendo su red de programas de emisión de tarjetas vinculadas a stablecoins a más de 40 países. En segundo lugar, y lo que es más importante, facilita las transacciones comerciales, implementando sistemas que permiten que comerciantes y proveedores de servicios de pago realicen transacciones con Visa utilizando stablecoins como USDC. Esto apunta directamente al núcleo de los ingresos de Visa, es decir, a la generación de valor. El objetivo es obtener tarifas por este nuevo canal de pago de alta velocidad.

El mercado objetivo existe y está creciendo. Un reciente estudio realizado por YouGov reveló que…El 54% de los consumidores de criptomonedas han tenido stablecoins durante los últimos 12 meses.Se trata de una base de usuarios muy grande y comprometida, lista para adoptar esta tecnología. Visa apuesta por utilizar su red global de 15 millones de miembros y 60 millones de comerciantes para integrar estas activos digitales en el comercio cotidiano, desde pagos transfronterizos hasta operaciones de tesorería corporativa.

En resumen, Visa está jugando un juego a largo plazo. Esta práctica de asesoramiento y estos esfuerzos por establecer acuerdos con los competidores tienen como objetivo asegurar tarifas y datos en el futuro, antes que los competidores lo hagan. Los obstáculos inmediatos son la claridad regulatoria y la escalabilidad de la tecnología. Pero la estrategia de Visa es poderosa: Visa utiliza sus efectos de red inigualables para convertirse en la plataforma predeterminada para el comercio de stablecoins. Para los inversores, esto representa una oportunidad clásica de invertir en una plataforma que, a medida que el mercado crezca, generará valor. Esperemos que el volumen de transacciones en el próximo trimestre aumente, para ver si este ritmo de 3.5 mil millones de dólares es solo el comienzo.

El competidor número uno: La contramedida de Mastercard

La iniciativa de Visa para crear una stablecoin valorada en 3.5 mil millones de dólares no ocurre en un ambiente vacío. Mastercard también está tomando medidas similares, con un enfoque agresivo. Ahora, las líneas de batalla ya están trazadas. Se trata de una contrarreacción directa, una carrera por dominar la próxima frontera en términos de ingresos por medio de pagos.

La estrategia de Mastercard se centra en un sector del mercado diferente, pero igualmente importante. Mientras que Visa se dedica a desarrollar sistemas de emisión y liquidación de tarjetas, Mastercard utiliza alianzas para captar el ecosistema relacionado con los asuntos financieros corporativos y los pagos. Su reciente colaboración con las empresas tecnológicas también es un ejemplo de esto.ThunesEs un ejemplo perfecto de cómo se pueden realizar pagos en tiempo casi real, directamente en las carteras de stablecoins. Esto no se trata solo de gastos por parte de los consumidores; también se trata de transferir dinero para empresas, gobiernos e instituciones. El objetivo es convertirse en el medio estándar para la distribución de fondos en una moneda digital estable.

La diferencia estratégica es clara. Visa está construyendo una plataforma para el pago y la liquidación de transacciones en su amplia red de comerciantes e emisores. Mastercard, por su parte, utiliza acuerdos como su alianza con…SoFi TechnologiesSe está dirigido al propio nivel de liquidación de los fondos, con el objetivo de hacer que las stablecoins se conviertan en una opción estándar para el transporte de dinero entre las instituciones financieras. Ambos esfuerzos tienen el mismo objetivo general: atraer nuevos ingresos que no estén relacionados directamente con las tarifas tradicionales por uso de tarjetas. Como señala el artículo, ambos acuerdos pueden beneficiar a Visa y Mastercard, ya que les permitirán obtener nuevos ingresos sin depender de las tarifas tradicionales por uso de tarjetas.

En resumen, se trata de una batalla de alto riesgo, con múltiples frentes en los que luchar. Visa apuesta por los efectos de red en el comercio diario. Mastercard, por su parte, apuesta por la adopción institucional en las operaciones financieras. El mercado es lo suficientemente grande como para que ambas empresas puedan tener éxito, pero el ganador será aquella que logre establecer las alianzas y los datos más importantes. Observaremos cómo se desarrollan estos programas piloto y qué red se convertirá en el estándar para los pagos en monedas estables. Lo importante aquí son las alianzas, no solo la tecnología.

Señales contra ruido: métricas clave y obstáculos a superar

La primera evolución es innegable, pero el camino que hay que recorrer desde ese punto…Una tasa de ingresos anualizada de 3.5 mil millones de dólares.La obtención de ingresos sostenibles está llena de riesgos de ejecución. Separar el “señal” del “ruido” significa concentrarse en dos métricas concretas y en una dependencia crucial.

En primer lugar, el mercado al que se puede llegar es real y está en constante crecimiento. Un reciente estudio realizado por YouGov reveló que…El 54% de los consumidores que utilizan criptomonedas han mantenido stablecoins durante los últimos 12 meses.Se trata de una base de usuarios muy grande y comprometida con la tecnología, lista para adoptarla. La estrategia de Visa de expandir la emisión de tarjetas a más de 100 países, a través de su alianza con Bridge, es una forma directa de aprovechar esta demanda. La solución es efectiva: se puede utilizar el aceptamiento ya existente por parte de los comerciantes para hacer que las stablecoins sean utilizables en las compras cotidianas.

Sin embargo, el principal obstáculo es algo que está claramente presente. El propio jefe de criptomonedas de Visa admitió que existe ese problema.No existe aceptación comercial en escala para las stablecoins en la actualidad.Ese es el punto crítico. El efecto de red es un proceso bidireccional: necesitas que los comerciantes acepten las tarjetas para aumentar el volumen de transacciones; pero también necesitas un volumen suficiente de transacciones para convencer a los comerciantes de que acepten estas tarjetas. En este momento, el sistema depende del motor de conversión de Visa para convertir las stablecoins en dinero fiat, lo cual funciona, pero no resuelve el problema fundamental relacionado con la utilidad de las stablecoins en el punto de venta.

Además, existe el riesgo de dependencia. Todo el proceso de emisión de tarjetas Visa-Bridge depende de una entidad propiedad de Stripe. Esto genera un posible conflicto de intereses y tensión competitiva. Si los productos financieros de Stripe evolucionan para competir con las ambiciones de Visa en materia de monedas estables, la alianza podría deteriorarse. El modelo es eficiente, pero concentra un importante poder de control en manos de un tercero.

En resumen, el monto de 3.500 millones de dólares representa una señal prometedora de la demanda de tarjetas vinculadas a stablecoins. Pero el problema es el riesgo de ejecución: la adopción por parte de los comerciantes sigue siendo un obstáculo importante. Además, la dependencia de Bridge introduce una capa de dependencia que podría convertirse en una vulnerabilidad. Para que este proyecto funcione, Visa necesita lograr la aceptación de los comerciantes, mientras gestiona su relación con un socio poderoso y potencialmente competitivo. Es importante observar los resultados de los experimentos para ver la velocidad real de uso de las tarjetas, no solo el número de tarjetas emitidas.

Catalizadores y qué esperar

La tesis de inversión relacionada con la promoción de la stablecoin por parte de Visa enfrenta ahora una serie de pruebas concretas y de corto plazo. La velocidad de ejecución inicial, de 3.5 mil millones de dólares, es prometedora, pero la credibilidad de este enfoque depende de cómo se manejen las cosas. Estos son los tres hitos críticos que deben ser observados.

En primer lugar, el lanzamiento oficial del…El programa de liquidación en USDC en los Estados Unidos se llevará a cabo más adelante este año.Es la prueba definitiva para evaluar la eficacia de la estrategia de liquidación. No se trata de una prueba piloto; se trata de la implementación comercial de esta estrategia. Los indicadores clave serán la velocidad con la que los principales bancos estadounidenses adopten esta tecnología, así como el volumen de actividad relacionada con la liquidación. Si esto no logra ganar impulso, eso socavaría todo el valor institucional que Visa ofrece a sus socios bancarios.

En segundo lugar, es necesario monitorear la tasa de adopción del nuevo…Tarjetas de tipo “bridge” en los mercados latinoamericanos inicialesEl producto ya está disponible en seis países. Se planea expandirlo a 100 países en todo el mundo. La rápida adopción del producto en estas regiones es una señal clave de que hay demanda de tarjetas vinculadas a stablecoins en el comercio real. Es importante analizar los datos relacionados con la velocidad de uso y las métricas de aceptación por parte de los comerciantes en estas regiones piloto. Si la adopción es baja, eso indicaría que el problema de la aceptación por parte de los comerciantes sigue siendo un obstáculo importante.

Por último, los avances regulatorios en mercados clave como Europa y Asia determinarán el ritmo de la implementación en los 100 países. La expansión hacia estos mercados será…Más de 100 países en Europa, Asia-Pacífico, África y Oriente Medio para finales del año.Es ambicioso. La claridad en las regulaciones, o su ausencia, será el factor más importante que influirá en este proceso. Es importante seguir de cerca las nuevas directrices emitidas por organismos como el marco MiCA de la UE, así como las políticas relacionadas con las monedas digitales de los bancos centrales asiáticos. Estas directrices podrían acelerar o detener la expansión mundial del tema.

En resumen: los próximos 6 a 12 meses serán decisivos. El lanzamiento de la solución en Estados Unidos demuestra la viabilidad del modelo institucional. La adopción de tarjetas en América Latina demuestra la utilidad que ofrece este producto para los consumidores. Además, el progreso en las regulaciones mundiales determina la escalabilidad de la plataforma. Es importante observar estos factores con atención; ellos determinarán si la plataforma será exitosa o no.