La crisis del petróleo en Vietnam: el doble golpe de la disminución de la producción y las restricciones a las importaciones genera riesgos económicos.

La guerra en el Medio Oriente ha provocado la mayor interrupción en el suministro de petróleo de la historia del mercado mundial. El tráfico por el Estrecho de Ormuz, un punto clave para el aproximadamente 20% del consumo mundial de petróleo, se ha reducido a un nivel mínimo. Esto ha agravado significativamente las condiciones del mercado, llevando los precios del petróleo crudo a más de $100 por barril. Además, los precios de los productos refinados, como el diésel, han aumentado aún más. La situación es especialmente grave para el diésel, ya que representa el producto refinado más vulnerable a las perturbaciones en el suministro. entre el 10% y el 20% del diésel importado desde el exterior pasa por el Estrecho de Ormuz, lo que implica una posible pérdida de suministro de 3 a 4 millones de barriles al día.

Esta gran perturbación afecta a un mercado que ya se encuentra bajo presión. Las reservas de combustible destilado en los Estados Unidos, que incluyen diésel y aceite para calefacción, son de aproximadamente 120 millones de barriles, cifra muy baja en relación con el rango normal. Esta situación de escasez de inventario significa que el mercado no tiene suficiente margen para absorber una pérdida repentina en el suministro. El resultado es un shock grave en los mercados mundiales de diésel: los precios aumentan mucho más rápido que los del petróleo crudo o la gasolina. Los futuros del diésel en los Estados Unidos han subido en más de 28 dólares por barril en solo dos semanas, en comparación con un aumento de 16 dólares por barril en los futuros del petróleo crudo.

El impacto inmediato es un aumento en los costos para toda la economía. El diesel es un componente fundamental en las actividades de transporte, agricultura, minería e industria. Por eso, se trata del producto más sensible desde el punto de vista macroeconómico. Los analistas advierten que, si las interrupciones en el transporte continúan, los precios del diesel en el mercado minorista podrían duplicarse aproximadamente. Este “shock del precio del diesel” inevitablemente se reflejará en los precios de los alimentos y otros bienes de consumo, ya que los costos de transporte de casi todo aumentarán. La situación se complica aún más por el hecho de que los precios del diesel en Estados Unidos están más expuestos a cambios extremos debido al aumento en la demanda de combustible por parte de los centros de datos, quienes están dispuestos a pagar precios más altos por este combustible. La combinación de una gran pérdida en la oferta y unos inventarios muy limitados ha creado un mercado volátil y precario.

El saldo de mercancías de Vietnam: Una producción en declive y una dependencia cada vez mayor de las importaciones

La posición de Vietnam en el contexto del shock del sector diesel a nivel mundial se ve dificultada por dos factores: su producción nacional está disminuyendo, mientras que su acceso a los productos refinados importados también se ve reducido. Esto crea una situación desfavorable, donde existe un riesgo constante de caída en la oferta de suministros.

La primera presión proviene desde adentro. El gobierno de Vietnam proyecta que su producción nacional de petróleo crudo disminuirá a entre…5.8 millones y 8.0 millones de toneladas métricas al año.Desde el año 2026 hasta el 2030, la producción de petróleo ha disminuido, pasando de un promedio de 8.6 millones de toneladas en los últimos cinco años. Esta disminución se debe al envejecimiento de los yacimientos petrolíferos en el mar y a los mayores riesgos geopolíticos. Las dos refinerías del país, que producen gasolina, diésel y otros combustibles, utilizan principalmente petróleo importado. Por lo tanto, estas refinerías pueden abastecer solo alrededor del 70% de la demanda nacional. A medida que el petróleo local se vuelve más escaso, la capacidad de Vietnam para procesar su propio combustible también se debilita.

La segunda fuente de presión es externa. Vietnam es un importante importador de productos refinados. Las principales rutas de suministro del país están ahora cerradas. El país importa más de dos tercios del combustible para aviones que se necesita para las operaciones aeronáuticas. Hasta hace poco, aproximadamente el 60% de ese combustible provenía de China y Tailandia. Ambas naciones han restringido las exportaciones debido al conflicto en Oriente Medio. China impuso una prohibición total a la exportación de combustible refinado desde el 11 de marzo, y Tailandia suspendió las exportaciones el 6 de marzo. Este cambio repentino ha causado problemas en el sector aeronáutico vietnamita. Los funcionarios advierten que la escasez de combustible para aviones podría comenzar ya en abril.

Se trata de un caso clásico en el que el equilibrio entre los bienes se ve afectado desde ambos lados. Menor cantidad de petróleo crudo producido en el país significa menos materia prima para refinarla y convertirla en diésel y otros productos. Al mismo tiempo, las prohibiciones a la exportación regional impiden el flujo de diésel y combustible para aviones importados, algo de lo que Vietnam depende para cubrir sus necesidades. El resultado es que Vietnam se encuentra en una situación vulnerable frente a los shocks globales. Su vulnerabilidad se ve agravada por el hecho de que su principal proveedor de petróleo crudo, Kuwait, también enfrenta dificultades en sus exportaciones debido al cierre del Estrecho de Ormuz. Con tanto su propia producción como sus canales de importación bajo presión, la capacidad de Vietnam para mantener un suministro estable de combustible está seriamente amenazada.

El “信号 de precio”: Lo que los mercados de diesel nos están diciendo

Los señales de precios a nivel mundial indican que Vietnam se encuentra en una situación crítica. El aumento repentino en los costos de los productos refinados, especialmente el combustible para aviones, no es solo un problema regional, sino también una advertencia directa y cada vez más importante para la seguridad energética de Vietnam y su economía.

El indicador más claro de los primeros signos de problemas es el mercado del combustible para aviones. Los precios al contado en Singapur para el combustible para aviones alcanzaron un nivel récord.$225.44 por barril, el 4 de marzo.La subida de los precios es explosiva, pero sigue siendo más del 66% más alta que la semana anterior. Este aumento repentino es un claro indicio de una grave escasez de suministros en el mercado. Para Vietnam, esto representa una alerta temprana muy importante. La autoridad aeronáutica del país ya ha advertido que los suministros de combustible para aviones podrían agotarse después de marzo. Esto confirma que la situación es grave y urgente. El aumento de los precios es una forma del mercado de reflejar ese riesgo real de escasez de suministros.

Este aumento en el precio del combustible para aviones está directamente relacionado con el mercado de diésel en general. El precio del gasóleo de Singapur, que es una materia prima importante tanto para el combustible para aviones como para el diésel, alcanzó los 123,39 dólares por barril el 4 de marzo. Este es el nivel más alto desde septiembre de 2023. Esto representa un incremento del 33,5% en comparación con los niveles previos a la crisis. Este aumento en el precio es significativo, ya que indica que toda la cadena de producción está sufriendo. Cuando el costo de la materia prima utilizada en la producción de diésel aumenta tan rápidamente, inevitablemente el precio del producto final también aumenta.

Para Vietnam, estos signos de precios se traducen en un camino claro y peligroso. La vulnerabilidad del país es doble: su producción interna está disminuyendo, y sus rutas de importación están bloqueadas. Los altos precios mundiales del queroseno y el combustible para aviones significan que cualquier tipo de diésel que Vietnam pueda importar será mucho más caro. Esto tiene efectos económicos negativos. Las aerolíneas, que ya enfrentan la posibilidad de suspender sus operaciones, verán sus costos operativos aumentar enormemente. Probablemente, esto los obligará a reducir los vuelos o aumentar los precios de los billetes. Eso afectará directamente al turismo y los viajes de negocios. Además, los altos precios del diésel aumentarán los costos de transporte y la agricultura, lo que a su vez contribuirá directamente a la inflación de bienes y servicios. Los signos de precios no se refieren únicamente al combustible; también indican un aumento significativo en los costos de vida y de hacer negocios en toda la economía.

Impacto y factores que impulsan el progreso hacia el futuro

Las presiones económicas causadas por el choque con el uso del diésel son ahora reales y se están extendiendo por el sudeste asiático. En Tailandia, la crisis está impidiendo la cosecha de arroz, que es una actividad vital para los agricultores. Los agricultores en Phitsanulok informan que los camiones de transporte están inactivos, ya que no pueden encontrar combustible. Un operador dijo:Los recolectores no tienen combustible; los camiones que transportan arroz tampoco tienen combustible. Incluso si el combustible fuera caro, todavía no podríamos encontrar algo para comprarlo.Esto no es simplemente un problema en la cadena de suministro; se trata de una amenaza directa para la seguridad alimentaria y para los medios de vida de los agricultores. Un solo cosechador consume más de 100 litros de agua al día. El efecto colateral es evidente: las operaciones de secado en el centro de semillas de la comunidad ya han sido detenidas.

El impacto se extiende también a los medios de vida de personas que viven lejos de los campos de cultivo. En Tailandia, un propietario de un barco de camarones se vio obligado a detener su barco durante un mes, debido al aumento en el precio del combustible para los barcos.75 por cientoDijo: “Es el peor momento que ha tenido nunca”. En Filipinas, un pescador busca otro trabajo debido al mismo aumento en los precios del combustible. Estos no son solo anécdotas aisladas, sino síntomas de una situación generalizada que afecta los costos de hacer negocios en toda la región. El combustible esencial para el transporte y la producción se ha vuelto insosteniblemente caro.

El principal factor que contribuye a la estabilización es la resolución del conflicto en el Medio Oriente y la reapertura del Estrecho de Ormuz. Esto permitiría restaurar las vías marítimas cruciales que transportan una quinta parte del consumo mundial de petróleo. Como señala la Agencia Internacional de Energía…El restablecimiento del tráfico por el Estrecho de Ormuz sigue siendo esencial para estabilizar los mercados mundiales de energía.Sin esto, la interrupción en el suministro, que ya está impidiendo las exportaciones regionales, continuará, lo que causará que los precios se mantengan elevados y que la escasez de bienes sea aún más grave.

Vietnam enfrenta un riesgo específico relacionado con su moneda. Si el conflicto continúa y los precios del petróleo permanecen altos, la moneda vietnamita podría fortalecerse significativamente en relación con el dólar. Un informe sugiere que, si el precio del crudo Brent se mantiene alrededor de los 100 dólares por barril,El tipo de cambio USD/VND podría terminar el año en 27,000.Aunque un dong más fuerte beneficia a los importadores, al reducir el costo de los bienes extranjeros, esto perjudica a los exportadores, ya que hace que sus productos sean más caros en el extranjero. Para un país como Vietnam, que depende en gran medida de las exportaciones manufactureras, esto representa un nuevo factor de presión económica, además del impacto directo causado por los altos costos de combustible.

En resumen, la región está sufriendo una serie de efectos negativos. Desde la interrupción de las cosechas hasta los pescadores que quedan atrapados sin trabajo, el desequilibrio económico se convierte en una verdadera crisis. El futuro de esta región depende completamente de los desarrollos geopolíticos en Oriente Medio. Mientras no se reabra el Estrecho de Ormuz, la presión sobre los suministros y precios del combustible continuará, lo que pondrá a prueba la resiliencia de las economías del sudeste asiático y su capacidad para gestionar la inflación y el lento crecimiento económico resultante.