La represión en el sector cripto en Vietnam: un “jardín cerrado” de 400 millones de dólares, frente a la acción global en el mercado.

Vietnam ha salido oficialmente de esa zona gris regulatoria, ya que su nueva ley entrará en vigor el 1 de enero de 2026. Esta legislación marca un hito importante, ya que clasifica los activos digitales como propiedades. Esto proporciona la primera base legal clara para el uso de criptomonedas, poniendo fin a años de incertidumbre en este mercado, que ocupa el cuarto lugar a nivel mundial en términos de adopción de tecnologías relacionadas con las criptomonedas.

El marco establecido tiene como objetivo controlar, no liberar. Establece el régimen de licencias más restrictivo del mundo, obligando a una actividad colectiva para poder utilizarlo.Y además, 10 billones de dólares (~400 millones de dólares estadounidenses) en capital de arrendamiento.Además, se limita la propiedad extranjera al 49%. Esto de hecho impide que las startups independientes puedan participar en el mercado. Solo las principales instituciones vietnamitas pueden participar.

Un programa piloto se está lanzando este mes, pero el acceso será muy limitado. Las autoridades ya han seleccionado a cinco empresas para la ronda inicial de evaluación.Solo se emitirán cinco licencias durante todo el período de cinco años.Esto crea un “jardín cerrado” donde todo está estrictamente controlado. De esta manera, el mercado regulado queda aislado de los movimientos de precios a nivel mundial.

El mercado doméstico: una base de usuarios atrapados y sufriendo pérdidas constantes.

El precio del Bitcoin ha disminuido casi a la mitad desde su punto más alto en octubre de 2025. Esto ha afectado gravemente a los poseedores de activos criptográficos en Vietnam y a las empresas locales. Esta marcada caída ha convertido el mercado criptográfico en uno que genera pérdidas para la mayoría de las personas involucradas.El 55% de los inversores individuales en criptomonedas de Vietnam informaron haber sufrido pérdidas el año pasado.Con numerosas start-ups enfrentándose a la bancarrota, despidos o reducción de personal como resultado.

La realidad financiera es bastante sombría. Según el cofundador de la empresa blockchain Ninety Eight, Nguyen The Vinh, la empresa ha reducido su plantilla en casi un tercio desde el año pasado. Esto refleja una contracción generalizada en todo el sector. Los proyectos locales, desde los NFT hasta los servicios de préstamo, han sido significativamente afectados por esta situación. El mercado actual está lleno de usuarios que se encuentran en una situación difícil, ya que la mayoría de ellos no pueden recuperar sus inversiones.

Esta base vulnerable es el catalizador para la implementación de nuevas regulaciones. El Ministerio de Finanzas de Vietnam ha iniciado consultas sobre un proyecto de circular que pretende introducir ciertas modificaciones en las normativas existentes.Un impuesto del 0.1% sobre cada transferencia de criptomonedas realizada a través de plataformas autorizadas.El impuesto se basa en el valor de las transacciones, y no en las ganancias obtenidas. Esto significa que el impuesto se aplicaría incluso a aquellas transacciones que resulten en pérdidas. Este es un paso destinado a formalizar y tributar a una gran cantidad de usuarios, quienes son activos pero, al mismo tiempo, enfrentan dificultades financieras.

Acciones de precios globales: El catalizador de marzo frente al aislamiento local

El Bitcoin está experimentando un aumento en su valor, debido al impulso general del mercado mundial. El valor de este activo está en aumento.El 7.64% en la última semana.Y el valor de las transacciones es de aproximadamente 67,516 dólares. Este movimiento se debe a la demanda insaciable por parte de las instituciones financieras. Los fondos cotizados en bolsa que involucran Bitcoin en Estados Unidos han visto un aumento significativo en su valor.568 millones de dólares en ingresos netos la semana pasada.La situación actual se encuentra lista para un posible acontecimiento de revalorización violenta. Los analistas macroeconómicos proyectan que habrá un aumento en ese tipo de acontecimientos.110,000 a 120,000 dólares en marzo..

Este catalizador global está completamente desconectado del mercado interno de Vietnam. La nueva ley del país…Prohíbe a los ciudadanos que realicen transacciones en bolsas extranjeras.El esquema piloto que se implementará en este caso incluirá únicamente cinco plataformas locales autorizadas. Esto crea un entorno controlado por el estado, donde los precios están determinados por un grupo de bancos y consorcios nacionales. Este sistema está aislado de los flujos semanales de 568 millones de dólares que circulan en los fondos cotizados, y que afectan los precios mundiales.

El resultado es una marcada divergencia en los precios. Mientras que el mundo entero espera un aumento de precios hasta los 120.000 dólares, es probable que los precios en Vietnam se mantengan a un precio inferior. El precio interno reflejará la liquidez local, los límites regulatorios y las presiones financieras que enfrenta la empresa.En promedio, el 55% está debajo del nivel del agua.Por ahora, la manifestación de marzo es un evento de alcance mundial. Como resultado, el mercado atrapado en Vietnam permanece en su propia dinámica aislada.