La recuperación del capital de Vietnam, que asciende a 200 mil millones de dólares, frente a los 110 mil millones de dólares de Corea.

El núcleo de la estrategia de Vietnam consiste en un control directo sobre los activos financieros. El gobierno planea lanzar bolsas de criptomonedas como experimentos este mes, y al mismo tiempo prohibir que sus ciudadanos realicen transacciones en plataformas extranjeras. El objetivo es recuperar, estimativamente…200 mil millones en volumen de comercioEse dinero actualmente fluye hacia los mercados criptográficos en el extranjero. Este movimiento apunta a uno de los mercados criptográficos más activos del mundo. Allí, los ahorradores nacionales han utilizado desde hace tiempo las bolsas en el extranjero como un canal importante para transferir su capital.

La base legal para este cambio ya está establecida. Una nueva ley que reconoce los activos digitales entró en vigor hoy.1 de enero de 2026Se está creando un marco regulatorio formal, pero aún incompleto. Esta legislación clasifica los activos criptográficos y establece la obligación de cumplir con las normas contra el lavado de dinero y la seguridad cibernética en el futuro. Sin embargo, el marco regulatorio carece de reglas definidas en cuanto a la supervisión, la tributación y la gestión de riesgos. Existe, por lo tanto, una laguna que el sistema piloto intentará cubrir.

La participación de los bancos indica la intención del estado de canalizar este flujo de dinero a través de las instituciones establecidas. De las cinco empresas que superaron la evaluación inicial para obtener licencias, son afiliadas de tres importantes bancos privados: Techcombank, VPBank y LPBank. Esta integración de los grupos bancarios en el proyecto piloto es un paso deliberado para mantener el mercado bajo un control más estricto y para que las tarifas de transacción y el capital se mantengan dentro del sistema financiero nacional.

La respuesta de Corea al flujo de capitales hacia otros países

La respuesta política en Corea del Sur es una reacción directa a la masiva salida de capitales del país. El partido opositor, People Power Party, ha presentado un proyecto de ley para…Eliminar por completo la inclusión de las criptomonedas en la Ley del Impuesto sobre la Renta.El objetivo es eliminar una tasa del 22%, que iba a entrar en vigor en el año 2027. Este paso se produce después de que se produjeron 110 mil millones de dólares en fugas de capital desde los mercados nacionales. Los operadores financieros han transferido sus fondos al extranjero para evitar pagar esa tasa.

La magnitud del éxodo se debe a un umbral punitivo establecido por las leyes vigentes. La impuesta propuesta se aplicará a las ganancias que superan ese umbral.2.5 millones de wones coreanos, aproximadamente 1,665 dólares.Se trata de una pequeña parte del límite de 35,600 dólares, que es el monto sin impuestos para los inversores en acciones minoristas. Esto crea una gran disparidad entre las personas, lo cual ha provocado la huida de muchos inversores. Los creadores de esta ley argumentan que esto constituye un trato discriminatorio hacia los 6 millones de operadores de criptomonedas en el país.

El contexto del mercado resalta las consecuencias que esto conlleva. En su punto más alto, el mercado de criptomonedas en Corea del Sur tenía una capitalización de…63.4 mil millones de dólares, a fecha de junio de 2025.Casi una de cada cinco personas en Corea del Sur se dedica al comercio. La fuga de capitales ha agotado el ecosistema nacional, obligando a los legisladores a elegir entre una política fiscal ideológica y la necesidad pragmática de recuperar un canal financiero vital.

Confiar en el flujo: El modelo de Vietnam

El éxito del programa piloto en Vietnam depende de una sola cuestión no resuelta: la finalización de un marco regulatorio completo. La base legal ya está establecida; ahora existe una ley que reconoce los activos digitales.1 de enero de 2026Sin embargo, como señalan los expertos, el marco legal sigue siendo incompleto. Hay problemas cruciales relacionados con la supervisión, la tributación y la gestión de riesgos que aún no se han resuelto. Sin estas regulaciones, el proyecto piloto podría convertirse en un experimento controlado, con un impacto económico limitado.

Este vacío representa una oportunidad directa para los bancos afiliados. Las cinco empresas que superaron la evaluación inicial son entidades relacionadas con…Techcombank, VPBank y LPBankAl captar las tarifas de transacción y los servicios de custodia de un mercado en el que anteriormente no tenían ningún papel oficial, estos bancos pueden obtener una nueva fuente de ingresos. El plan del gobierno de prohibir que los ciudadanos realicen transacciones en plataformas extranjeras tiene como objetivo canalizar este flujo de ingresos a través de estas entidades domésticas autorizadas.

La escala del mercado potencial es enorme. Solo en la primera mitad de 2025, se estima que los usuarios vietnamitas realizaron unas cantidades considerables de transacciones.200 mil millones en moneda digital.El programa piloto tiene como objetivo recuperar ese volumen de transacciones, manteniendo el capital y las tarifas dentro del sistema financiero nacional. El proyecto de circulaire del Ministerio de Finanzas, que propone una tasa impositiva del 0.1% para las plataformas autorizadas, indica la intención del gobierno de convertir este flujo de transacciones en un canal importante de ingresos.