El impuesto sobre criptomonedas del 0.1% en Vietnam: un análisis basado en el flujo de datos

La regla financiera principal establece un impuesto personal del 0.1% sobre los ingresos obtenidos por cada transferencia de criptomonedas. Se trata de un costo relacionado con las transacciones, que incide directamente en el flujo de dinero entre compradores y vendedores. Este impuesto se aplica a todos los inversores individuales, independientemente de su estado de residencia, en las transferencias realizadas a través de plataformas autorizadas.Los inversores individuales, independientemente de su estatus de residencia, que operan con activos criptográficos en plataformas licenciadas, estarán sujetos a una tasa impositiva personal del 0.1 por ciento sobre los ingresos obtenidos por las transacciones realizadas..

El mecanismo es sencillo: cada vez que un inversor individual vende o transfiere criptomonedas, debe pagar una tarifa del 0.1% sobre el valor de la transacción. Esto refleja la estructura impositiva ya aplicada en el comercio de acciones en Vietnam; se trata, en definitiva, de un impuesto directo sobre cada transacción.Bajo el marco propuesto, las personas que comercien o transfieran criptomonedas a través de proveedores de servicios autorizados pagarán un impuesto sobre la renta del 0.1% sobre el valor de cada transacción.Este costo está incluido en el precio de venta en sí, y afecta los ingresos netos que recibe el vendedor.

En cuanto a la liquidez del mercado y el volumen de transacciones, esto genera una fricción constante en cada operación. A diferencia de la impuesta sobre las ganancias, esta tarifa del 0.1% afecta a todas las transferencias, sin importar si se obtiene un beneficio o una pérdida. Se trata de un costo directo en el flujo de dinero, lo que podría influir en la frecuencia de las transacciones y en el tamaño de los pedidos, ya que los inversores tienen que tener en cuenta este nuevo costo recurrente.

Volumen y liquidez: Las consecuencias inmediatas.

El nuevo impuesto del 0.1% aumenta directamente el costo de cada transacción, creando así una clara barrera para los participantes en el mercado. Para los operadores a corto plazo, esto significa que el punto de equilibrio se eleva; cada transacción ahora implica un costo obligatorio que debe superarse mediante cambios en los precios. Esta estructura de costos constituye un desincentivo directo para las actividades de alta frecuencia y las transacciones especulativas, donde las ganancias son pequeñas.

Se espera que el volumen de transacciones disminuya. Cada transacción implica este costo adicional, lo que aumenta el costo efectivo de proporcionar liquidez en el mercado. Como resultado, los creadores de mercado y los proveedores de liquidez tendrán que ajustar sus diferencias de precio para mantener su rentabilidad. Este ajuste probablemente hará que las diferencias de precio entre el precio de oferta y el precio de demanda se amplíen, lo que hará que sea más caro para todos los operadores abrir y cerrar posiciones.

La consecuencia de esto es simple: costos de transacción más altos → requisitos de break-even más elevados → menor frecuencia de operaciones → diferencias de precios más amplias. Esta secuencia indica que el mercado puede tener un volumen general más bajo y costos de negociación más altos, ya que la nueva política fiscal altera las condiciones económicas relacionadas con la provisión de liquidez.

Empresas vs. Minoristas: La transferencia del pool de ganancias

La carga impositiva crea una división claramente definida entre los inversores minoristas y los inversores corporativos. Los operadores individuales se enfrentan a…Un impuesto sobre la renta personal del 0,1 por ciento sobre los ingresos de cada transferencia.En contraste, los inversores corporativos vietnamitas están sujetos a un impuesto sobre la renta corporativa del 20 por ciento sobre las ganancias obtenidas de la negociación de criptomonedas. Este diferencial constituye el núcleo de la nueva dinámica competitiva.

La diferencia principal radica en la base imponible. La tasa de 0.1% aplicada a las transacciones minoristas es una tasa sobre el volumen de negocios, y se aplica a todas las transacciones, independientemente del beneficio obtenido. En cambio, la tasa del 20% aplicada a las entidades corporativas es una tasa basada en los beneficios, calculada como la diferencia entre el precio de venta y el costo de compra, además de otros gastos relacionados. Para una entidad corporativa, esto significa que las pérdidas comerciales pueden compensar las ganancias, y los costos pueden ser deducidos, lo que puede reducir la tasa impositiva efectiva sobre los beneficios reales.

Esto crea un claro incentivo para la arbitraje fiscal. La tasa corporativa del 20%, aunque es más alta en valor nominal, se aplica al ingreso neto después de deducir los costos. La comisión de 0.1% aplicada a las transacciones minoristas constituye un costo fijo para cada operación, lo que afecta tanto a quienes ganan como a quienes pierden. Para los operadores que cuentan con capital y estructura operativa significativos, cambiar la actividad comercial hacia vehículos corporativos podría ser una opción financieramente ventajosa, ya que les permite gestionar los ingresos sujetos a impuestos de manera más eficiente. Esto podría llevar a un cambio gradual en la actividad comercial hacia entidades corporativas.