La debilidad en las previsiones de ventas de Vertiv provoca una caída en los precios de sus acciones. ¿Es el “compra” recomendado por Cramer, en realidad, una estrategia táctica?

El catalizador inmediato es evidente. Las acciones de Vertiv se vendieron rápidamente después de que la empresa fabricante de equipos para centros de datos emitió un informe en el que no se cumplían las expectativas de Wall Street. Esto provocó una reacción típica: las acciones cayeron desde sus máximos de la mañana. Sin embargo, en un movimiento típicamente contrario, Jim Cramer recomendó “comprar”, diciendo simplemente: “Los centros de datos siguen siendo sólidos”.

Esta llamada crea una posible configuración táctica, pero se basa en un activo que ya ha experimentado un gran aumento de precios. Las acciones de Vertiv han ganado valor.El 15% en comparación con el año hasta la fecha, y han aumentado un 130% desde su caída en abril.Eso es un indicador poderoso que refleja un gran optimismo en las expectativas de los inversores. Por lo tanto, la mala calificación no solo decepciona a los inversores; también redefina las expectativas para una acción que ya había subido un 7% en septiembre solamente.

El riesgo y la recompensa ahora están equilibrados. La tesis optimista de Cramer se basa en la fortaleza fundamental del mercado de centros de datos, que sigue siendo un factor clave para el crecimiento. Pero la caída de precios demuestra que incluso las tendencias sólidas pueden verse eclipsadas por problemas relacionados con la ejecución a corto plazo. Para un inversor táctico, la situación es binaria: o bien las expectativas no se cumplen como una reacción excesiva a una tendencia aún fuerte, o bien esto marca el inicio de un período más largo de presión. El impulso anterior del precio de las acciones significa que cualquier recuperación tendrá que superar un nivel muy alto.

Los mecanismos: ¿Por qué las recomendaciones de inversión no logran detener las ventas precipitadas (incluso cuando los fundamentos son sólidos)?

La propia historia de Vertiv demuestra esta dinámica. La acción de la empresa ha aumentado.El 15% desde el inicio del año, y ha aumentado un 130% desde su caída en abril.Ese tipo de impulso significa que gran parte de los aspectos positivos relacionados con el crecimiento de los centros de datos ya se habían reflejado en el precio de las acciones. Cuando la empresa presentó un buen resultado en un trimestre, eso no fue suficiente para superar las expectativas extremadamente altas que se tenían. Como señaló Cramer, incluso una broma hecha por el presidente de Vertiv sobre “destruir todas las expectativas” destaca cuán difícil es sorprender a un mercado que ya espera la perfección.

La clave, entonces, no es solo la fuerza absoluta de la empresa, sino también su nivel de sorpresa relativa. El reciente enfoque de Cramer en Vertiv…Negocio de aire acondicionadoComo un segmento crítico y no discrecional, esto se destaca claramente. Se trata de sistemas esenciales para enfriar los centros de datos masivos; por lo tanto, constituyen una necesidad fundamental y recurrente, en lugar de una actualización discrecional. Se espera un rendimiento sólido en este segmento clave. La venta masiva de acciones en el mercado sugiere que los inversores buscaban algo más allá de lo esperado… quizás una nueva oportunidad de inversión o un nuevo catalizador que aún no se ha presentado.

En resumen, las directrices no reflejan la realidad del mercado. Cuando una acción ha avanzado tan rápido, incluso un resultado “excelente” puede parecer decepcionante. Para los inversores tácticos, esto crea una situación en la que se debe superar el impulso ya existente de la acción para que pueda tener un nuevo rebote. Las oportunidades basadas en eventos dependen de si la reacción del mercado es una reacción exagerada a un error temporal, o si se trata de una reevaluación más permanente de las trayectorias de crecimiento.

El ajuste inmediato de riesgo/rendimiento

La estrategia táctica aquí consiste en apostar por un evento con precio erróneo. La recomendación de Cramer para comprar Vertiv es una opinión contracultural, pero debe ser evaluada teniendo en cuenta el riesgo inmediato: otro fracaso en los resultados financieros o una reducción en las expectativas de ingresos. El fallo en el sistema de enfriamiento de un centro de datos de la CME Group es un recordatorio de la importancia crucial y no discrecional de los productos básicos de Vertiv. Este incidente resalta la demanda fundamental de sus sistemas de energía y enfriamiento, lo que respaldan la tesis alcista. Sin embargo, también destaca el riesgo operativo que podría surgir en el próximo trimestre, lo que podría provocar otra crisis en el mercado.

El principal riesgo es que la reacción del mercado ante las recientes recomendaciones erróneas no sea una reacción excesiva, sino una reevaluación racional. Como el propio Cramer señaló, una empresa puede tener un trimestre “excelente”, pero sus acciones podrían seguir cayendo si las expectativas se establecieron demasiado altas después de un aumento significativo en los precios de sus acciones.Aumento del 15% en comparación con el año hasta la fecha.Y un aumento del 130% desde abril muestra cuánto optimismo ya estaba incorporado en los precios de las acciones. El próximo informe financiero será un punto clave para seguir la situación. Los comentarios de la dirección sobre los ciclos de inversión en centros de datos serán cruciales. Si indican que la actual tendencia positiva en las órdenes de compra es sostenible, eso podría validar la opción de comprar. Pero si expresan cautela o sugieren una desaceleración, eso confirmaría una disminución en el precio de las acciones, lo que sería un reajuste más permanente.

Para un inversor táctico, la situación es básicamente binaria. La recompensa consiste en un rebote hacia los niveles más altos del mercado, si el mercado considera que la situación fundamental sigue siendo estable. El riesgo, por otro lado, es un nuevo declive en las cotizaciones del mercado, si se considera que este fracaso es el inicio de un período más largo de presión. La oportunidad relacionada con este evento depende de si el fallo del sistema de enfriamiento es un problema operativo único o sí es un síntoma de una situación más generalizada en la industria, y de si las expectativas de Vertiv sobre esta situación son subestimadas. La próxima llamada de resultados proporcionará la primera respuesta concreta a esta cuestión.