Verizon logra un aumento en el número de suscriptores y ahorros de 5 mil millones de dólares. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos se detiene.

Fecha de la llamada30 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos por servicios inalámbricos durante todo el año 2025 aumentaron en un 2%. El crecimiento de los ingresos relacionados con los servicios de movilidad y banda ancha en el cuarto trimestre no se ha cuantificado de manera explícita.
• EPSEl EPS ajustado para el cuarto trimestre de 2025 fue de $1.09. El EPS ajustado para todo el año 2025 fue de $4.71, lo que representa un aumento del 2.6% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónEl EBITDA ajustado para el cuarto trimestre de 2025 fue de 11,9 mil millones de dólares. En total, el EBITDA ajustado para todo el año 2025 fue de 50 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 2,5% en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que el número de usuarios de teléfonos postpagos en el año 2026 aumente de 750,000 a 1 millón de personas. Esto representa aproximadamente 2-3 veces el número total de usuarios en el año 2025.
• Se espera que el crecimiento de los ingresos provenientes de servicios de movilidad y banda ancha sea del 2% al 3% para el año 2026. Esto correspondería a unos $93 mil millones.
• Se espera que el crecimiento de los ingresos relacionados con los servicios inalámbricos en el año 2026 sea aproximadamente nulo.
• El EPS ajustado para el año 2026 se estima en entre 4.90 y 4.95 dólares, lo que representa un aumento del 4% a 5% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el EBITDA ajustado crezca a un ritmo más rápido que el EPS ajustado.
• Se espera que los gastos en proyectos de capital se alcancen entre los 16 y 16.5 mil millones de dólares para el año 2026.
• Se espera que el flujo de efectivo libre para el año 2026 sea de 21.5 mil millones de dólares o más, lo que representa un aumento del aproximadamente 7% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el ratio de apalancamiento objetivo, de entre 2.0 y 2.25, se alcance para el año 2027.

Comentarios de negocios:

Suscriptor y crecimiento en la red:

• Verizon informó que…Más de 1 millón de usuarios nuevos.En el cuarto trimestre, se registraron altas en la movilidad y en el ancho de banda, lo que representa las mayores aumentaciones netas trimestrales desde 2019. Esto incluyó…616,000 nuevos usuarios de telefonía postpagada.El más alto en seis años.
• El crecimiento se debió a ofertas promocionales eficaces y a una atención especial a las oportunidades de convergencia, especialmente en los mercados que no estaban bien desarrollados.

Gastos de capital y eficiencia:

• Verizon, 2026Guía para gastos de capitalSe encuentra entre…De 16 mil millones a 16.5 mil millonesEsto refleja una mejora de 4 mil millones de dólares en los gastos combinados de Verizon y Frontier para el año 2025.
• La reducción se debe a mejoras en la construcción de la red, a la racionalización de las áreas no esenciales y a un enfoque más concentrado en las inversiones en movilidad y banda ancha.

Desempeño financiero y objetivos de desarrollo:

• Verizon logróEPS ajustado: $4.71Para el año 2025, reflejando…2.6%Aumento interanual, con flujo de efectivo libre de20.1 mil millones de dólares.
• La empresa espera que…Crecimiento del EPS ajustado de entre el 4% y el 5%En el año 2026, con el apoyo de eficiencias operativas y inversiones estratégicas.

Transformación de los costos y ahorros:

• Verizon ha identificado queAhorro de 5 mil millones en gastos operativos.Para el año 2026, se buscará reducir la fuerza laboral, racionalizar los activos y mejorar la eficiencia en las actividades de marketing.
• Estos esfuerzos forman parte de una estrategia más amplia destinada a agilizar las operaciones y a invertir nuevamente en iniciativas relacionadas con la experiencia del cliente y el crecimiento de la empresa.

Expansión de banda ancha y de infraestructura de fibra:

• La red de banda ancha de Verizon ha alcanzado un nuevo nivel de ampliación.372,000En el cuarto trimestre, que es el período más alto del año, se registraron contribuciones significativas por parte de las conexiones inalámbricas fijas y de las redes de fibra óptica.
• Esta expansión se ve reforzada por la adquisición de Frontier. Se espera que se agreguen más de 9 millones de pasajes de fibra. Además, se planea agregar al menos 2 millones de pasajes de fibra en el año 2026.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección expresó su confianza en la transformación del negocio. Se dijo que las medidas tomadas representan una mejora significativa y que los resultados obtenidos son “mensurables y positivos”. El tono de las palabras reflejaba un espíritu de renovación, así como el objetivo de ahorrar costos (5 mil millones de dólares en el año 2026). También se mencionaron medidas destinadas a “encantar a los clientes y construir confianza”, con el fin de fomentar el crecimiento a largo plazo y generar beneficios para los accionistas.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Michael Ng (Goldman Sachs Group, Inc.)¿Podría hablar sobre las inversiones necesarias para impulsar el crecimiento de los suscriptores de teléfonos postpagos en el año 2026? ¿Se centrarán las mejoras en reducir las tasas de abandono de los clientes o en promociones de marketing?
  RespuestaEl crecimiento se logrará mediante la reducción de los cambios en las condiciones ofrecidas por los productos o servicios (es decir, evitando aumentos en los precios sin que esto genere un valor real para el cliente), mejorando la experiencia del cliente, aprovechando las ventajas de la convergencia entre diferentes canales de distribución y realizando promociones dirigidas al público objetivo. No se debe utilizar demasiadas promociones.

• Pregunta de Michael Ng (Goldman Sachs Group, Inc.)La proyección de pasajeros en los ferrocarriles se elevó a entre 40 y 50 millones de personas a medio plazo. ¿Podría explicar los motivos detrás de esta aumento?
  RespuestaEste aumento refleja un sentimiento de optimismo derivado de la adquisición de Frontier, la colaboración con Tillman, y las capacidades internas de Verizon. Todo esto proporciona flexibilidad para aprovechar oportunidades tanto a través de alianzas como de formas no relacionadas con alianzas.

• Pregunta de Benjamin Swinburne (Morgan Stanley)¿Cómo piensas en el futuro en relación con los valores de vida del cliente? ¿Qué se está haciendo para asegurar la adquisición de clientes de alto valor?
  RespuestaLos CLV pueden mejorarse reduciendo la rotación de clientes (un factor clave), abordando los problemas que enfrentan los clientes y aprovechando las posibilidades de convergencia (lo cual reduce la rotación de clientes y aumenta el ARPU).

• Pregunta de Benjamin Swinburne (Morgan Stanley)Mencionó las eficiencias en el gasto de capital. ¿Dónde se encontraron estas oportunidades? ¿Tendrán un impacto positivo en el crecimiento del negocio?
  RespuestaLas oportunidades surgieron de centrar los recursos en áreas como la movilidad y el banda ancha. Esto permitió eliminar las inversiones en áreas no esenciales o que no generan ganancias. Además, se logró una mayor eficiencia en los costos unitarios en las construcciones relacionadas con redes inalámbricas y de fibra óptica.

• Pregunta de John Hodulik (UBS Investment Bank)¿Puede proporcionar los componentes de la crecimiento de los ingresos de servicios en el sector de movilidad, así como el crecimiento orgánico del EBITDA?
  RespuestaLos ingresos derivados de la movilidad se mantienen estables, debido a los aumentos en los precios de venta (~180 puntos básicos de contrapeso negativo), a la amortización de los costos de promoción y al crecimiento del volumen de ventas durante este período de transición. El crecimiento del EBITDA se aceleró gracias a la contribución de Frontier y a las sinergias y mejoras en los costos por valor de 5 mil millones de dólares.

• Pregunta de John Hodulik (UBS Investment Bank)¿Cuáles son los volúmenes esperados de banda ancha para el año 2026, incluyendo tanto la conexión por fibra como la conexión inalámbrica fija?
  RespuestaSe espera un crecimiento en el volumen de servicios de banda ancha, tanto en las redes FWA como en las redes de fibra. No se han establecido objetivos específicos para este crecimiento. El foco será en la convergencia de los servicios y en la combinación de las redes de Verizon y Frontier, con más de 16 millones de suscriptores.

• Pregunta de Michael Rollins (Citigroup Inc.)Dado el avance en las tasas de penetración, ¿existe la oportunidad de agregar más valor a los servicios, con el fin de lograr mayores ingresos por usuario a lo largo del tiempo?
  RespuestaSí, se puede lograr esto añadiendo valor al producto (por ejemplo, conectividad de banda ancha a gigabits), y fomentando la confianza del cliente a través de una mejor experiencia de uso. Sin embargo, los aumentos de precios estarán relacionados con el valor que se ofrece, para evitar que los clientes abandonen el servicio.

• Pregunta de Michael Rollins (Citigroup Inc.)¿Qué ahorros se han identificado para los años 2027 y 2028, con el fin de financiar la estrategia de crecimiento y la asignación de capital?
  RespuestaTres oleadas de eficiencia: 1) eliminación de los aspectos que causan bajo rendimiento o ineficiencias estructurales; 2) reducción de la complejidad de las operaciones empresariales; 3) automatización de los procesos, con ahorros significativos que se esperan después de 2026.