Verizon registró un fuerte aumento en el número de suscriptores durante el primer trimestre, gracias al nuevo director ejecutivo.

El cuarto trimestre de 2025 representa un punto de inflexión clara para Verizon. Bajo el liderazgo del nuevo CEO, Dan Schulman, el desempeño de la empresa indica que ha comenzado una transformación estratégica. Schulman tiene como objetivo reconstruir la empresa desde dentro hacia fuera. Su tesis principal es simple: después de años en los que se priorizó la construcción de redes, el próximo paso debe ser lograr la satisfacción de los clientes. Su compromiso de dejar de ser un “campo de caza para los competidores” no es solo palabras vacías; es una realidad operativa que sustenta los resultados recientes de la empresa.

Los números constituyen la primera prueba concreta de este concepto. Verizon publicó sus datos al respecto.El mayor volumen de movilidad y de tráfico de banda ancha en el último trimestre desde el año 2019.Se trata de un hito que marca un cambio desde una estrategia defensiva hacia una estrategia ofensiva. El motor de crecimiento fue la adición de 616,000 nuevos teléfonos postpagos. Este número representa un gran cambio en la dirección del negocio.Pérdidas en la red de teléfonos móviles sin conexión, 356,000 unidades.Se ve que, hace apenas un año, esto no era posible. Esto no es simplemente una mejora en el servicio; es evidencia de que el enfoque centrado en el cliente, con el objetivo de reducir los obstáculos y aumentar la lealtad de los clientes, está comenzando a dar resultados positivos.

Esta actuación es el resultado directo de una importante reestructuración estructural. La empresa está financiando esta nueva dirección estratégica a través de una significativa reestructuración interna.Eliminación de más de 13,000 empleos.El objetivo es mejorar la eficiencia y dirigir el capital hacia inversiones que generen valor para los clientes. La adquisición de Frontier, realizada el mes pasado, ha permitido ampliar el acceso a la red de fibra a más de 30 millones de hogares. Este es el resultado tangible de esa disposición del capital. Juntos, las reducciones de empleos, la expansión de la red de fibra y el aumento en el número de suscriptores forman una narrativa coherente: Verizon está eliminando las ineficiencias del pasado para crear una organización más eficiente y centrada en los clientes, con un impacto digital significativamente mayor.

En resumen, los resultados del cuarto trimestre son una validación temprana de la política de Schulman de “jugar para ganar”. Estos resultados demuestran que la empresa puede crecer al satisfacer a los clientes, y no solo competiendo en términos de precios. Esto establece un nuevo patrón para el año que viene: se enfocará en convertir este impulso en lealtad continua y valor a largo plazo para los clientes.

Impacto financiero y el desafío de la integración

El fuerte impulso de los suscriptores ahora cuenta con un plan financiero concreto como respaldo. Verizon…Los proyectos de orientación para el año 2026 incluyen la adición de entre 750,000 y 1.0 millones de nuevos teléfonos móviles de tipo postpagado en el mercado minorista.Se trata de un rango que indica una clara confianza en la capacidad de mantener la trayectoria de crecimiento observada en el primer trimestre. Esta perspectiva, junto con un objetivo de EPS ajustado entre $4.90 y $4.95, refleja que la situación financiera a corto plazo se presenta como algo controlado y planificado. La empresa apuesta por que su estrategia de retención de clientes pueda convertir este volumen de negocio en ingresos rentables, incluso teniendo en cuenta la enorme carga de capital que debe soportar.

Esa carga se debe a la integración con Frontier. La adquisición se cerró el 20 de enero de 2026, lo que permitió expandir el acceso a la red de fibra a más de 30 millones de hogares y negocios. Sin embargo, esto también conlleva desafíos operativos y financieros significativos. La empresa espera gastar al menos 16,000 millones de dólares en gastos de capital en 2026, manteniendo un ritmo de construcción de la red de fibra de al menos 2,000 millones de pasajes por año. Este nivel de inversión es crucial para aprovechar las posibilidades de sinergia, pero también representa una gran presión sobre los flujos de efectivo, especialmente ya que la empresa intenta reducir la deuda acumulada durante la transacción.

En resumen, la transformación requiere un enfoque doble: fomentar el crecimiento de los ingresos, mientras se financia la integración de las diferentes componentes del sistema. Los clientes son la fuente principal de ingresos, pero el plan de financiamiento asegura que la infraestructura física esté lista para aprovechar ese crecimiento. La presión financiera es real, pero los planes indican que la dirección considera que esta es una inversión necesaria para ganar una posición dominante en el mercado de banda ancha. Los próximos trimestres pondrán a prueba si los ingresos provenientes de nuevos clientes podrán cubrir adecuadamente los costos relacionados con la construcción de la red necesaria para atender sus necesidades.

Valoración e consideraciones para los inversores

El caso de inversión de Verizon ahora es un ejemplo de contrastes. Por un lado, las acciones de la empresa se negocian a un precio…El ratio precio-ganancias es de solo 8.Se trata de un descuento significativo en comparación con el promedio del S&P 500, que es de 26%. Esta valoración ofrece una margen de seguridad tangible, lo cual es atractivo para los inversores que buscan una opción defensiva en un mercado volátil. Por otro lado, refleja un alto nivel de escepticismo sobre la capacidad de la empresa para llevar a cabo una transformación compleja y a largo plazo. En resumen, se trata de una situación de alto riesgo, pero con altas posibilidades de recompensa, ya que el precio de las acciones se basa en la esperanza de una transformación exitosa.

El dividendo representa una fuente de ingresos estable. Verizon ofrece un rendimiento del dividendo del 6.8%, con una tasa de pagos por debajo del 60%. Este nivel es tanto atractivo como sostenible para los inversores que buscan rendimientos fijos mientras la empresa se recupera. Además, esto demuestra el compromiso de la dirección para devolver el capital invertido, incluso mientras se invierten miles de millones en la integración de Frontier y en la construcción de redes de fibra. Esta combinación de valor y ingresos fiables constituye una ventaja única para cierto grupo de inversores.

Sin embargo, el riesgo principal radica en la ejecución de las estrategias planificadas. Los recientes avances en cuanto al número de suscriptores son un comienzo prometedor, pero es necesario que esto se traduzca en una mejora en el valor de vida del cliente y en una disminución permanente en el número de clientes que abandonan la empresa. Los datos propios de la empresa muestran el camino que debe seguirse para lograrlo.Pérdidas en la red de telefonía móvil de pago posterior, sin conexión inalámbricaLa cantidad de suscriptores disminuyó de 356,000 en el primer trimestre de 2025 a solo 7,000 en el tercer trimestre. Este aumento significativo se debe a la reducción de los costos y las barreras que dificultaban el uso del servicio. El nuevo director ejecutivo tiene como objetivo que esta mejora sea algo permanente, y no algo temporal. Si la transformación en la experiencia del cliente fracasa, la cantidad de suscriptores podría disminuir, lo que causaría altos costos y una reducción en los ingresos de la empresa.

La actitud cautelosa de Wall Street refleja esta tensión. Los analistas mantienen una opinión positiva, con un precio objetivo promedio de alrededor de $46. Esto implica un posible aumento de valor, pero también hay que tener en cuenta los desafíos que se presentarán. La reciente degradación de la calificación de Wells Fargo a “Equal Weight” destaca las preocupaciones relacionadas con la intensidad de la competencia y la magnitud de la integración. Para los inversores, el riesgo y la recompensa dependen de si creen que la empresa podrá superar estos desafíos durante varios años. El bajo índice P/E y la alta rentabilidad ofrecen cierta seguridad, pero la recompensa depende completamente de cómo se manejen estas situaciones.

Catalizadores y puntos de vigilancia

La tesis de este cambio ya ha entrado en su fase de validación. El buen comienzo constituye una base sólida, pero los próximos trimestres serán un test para ver si este impulso es sostenible. Los inversores deben monitorear tres áreas clave para evaluar el éxito de esta reestructuración estratégica.

En primer lugar, es crucial que haya una consistencia en el crecimiento de los suscriptores, en comparación con las expectativas para el año 2026. La empresa ha establecido un objetivo para esto.De 750,000 a 1.0 millones de nuevos teléfonos postpagos para venta minorista.El aumento de 616,000 en el primer trimestre representa un comienzo prometedor. Pero el rango total anual implica la necesidad de un crecimiento continuo y elevado. Cualquier desviación de esta trayectoria – especialmente una desaceleración en las adquisiciones – indicaría que el impulso inicial está disminuyendo o que las presiones competitivas se están intensificando. Las proyecciones son un punto de referencia claro; al cumplirlas, se validará el mecanismo de adquisición de clientes. Por otro lado, si no se logra esa meta, toda la narrativa de crecimiento se verá cuestionada.

En segundo lugar, debemos prestar atención a los progresos tangibles en las iniciativas relacionadas con la experiencia del cliente, ya que estas son cruciales para reducir el abandono de los clientes por parte de la empresa. El CEO Dan Schulman ha puesto esto como una prioridad principal, y ha dejado claro que el objetivo es…Fomentar la lealtad de los clientes y lograr mejoras significativas en términos de retención de clientes.La marcada mejoría en las tasas de abandono del servicio es una señal prometedora. En el primer trimestre de 2025, había un total de 356,000 clientes que abandonaban el servicio; en el tercer trimestre, esa cifra descendió a solo 7,000 clientes. El próximo punto de análisis será si esta tendencia continúa o si se acelera aún más. Es importante seguir de cerca los datos trimestrales relacionados con las tasas de abandono, así como cualquier información cualitativa sobre el impacto de los nuevos procesos implementados para eliminar los obstáculos en el servicio al cliente. Si las tasas de abandono siguen siendo bajas, eso indica que la inversión en la satisfacción del cliente está dando resultados positivos. Por otro lado, si las tasas de abandono aumentan, significaría que los cambios operativos aún no han tenido efecto suficiente.

Por último, la integración de las operaciones de Frontier será una prueba importante tanto en términos operativos como financieros. La adquisición se completó a principios de enero, y ya se ha ampliado el acceso a la red de fibra a más de 30 millones de hogares. Lo importante es lograr sinergias y llevar a cabo la integración de manera eficiente. Esto incluye la combinación exitosa de las bases de clientes, la integración de las operaciones de red y el logro de ahorros en costos. Cualquier retraso significativo o exceso de costos podría ejercer presión sobre los planes de gastos de capital de la empresa, así como sobre su capacidad para financiar la transformación del experiencia de cliente. Las previsiones financieras asumen que la integración tendrá éxito; cualquier cambio que indique lo contrario sería un claro indicio de problemas.

En resumen, el proceso de transformación ahora se trata de una historia de ejecución que dura varios trimestres. Los primeros logros en términos de suscripciones son el punto de partida, pero es necesario mantener ese impulso a través de un volumen constante de servicios, mejoras significativas en la lealtad de los clientes y una integración perfecta de este nuevo activo. Estas son las métricas que determinarán si el nuevo capítulo de Verizon realmente tendrá éxito.