El auge de Verizon en enero: ¿Una estrategia defensiva o una trampa para el nuevo director ejecutivo?

El mercado envió una señal clara el miércoles. Aunque el S&P 500 bajó un 0.5%, las acciones de Verizon terminaron en aumento.2.1%Este movimiento fue aún más sorprendente, teniendo en cuenta el contexto en el que se produjo: el servicio inalámbrico de la empresa sufrió una interrupción generalizada, lo que dejó a miles de clientes sin servicio. Los inversores ignoraron esta interrupción, una reacción típica de “vender las acciones” ante un pequeño problema operativo. Esta rotación hacia acciones de telecomunicaciones de alto rendimiento, incluso durante una tendencia bajista del mercado, constituye una anomalía fundamental.

La estructura de esta ronda de negociaciones ya está clara. Las acciones han ido en aumento, cotizando cerca de…$39.84 por acciónDespués de un aumento de casi el 3% en las últimas 48 horas. El factor principal que lo ha provocado es la acción de la empresa en sí.Rendimiento del dividendo del 6.9%Esto ha convertido este lugar en un punto de atracción para el capital, que busca obtener rendimiento en un entorno volátil. No se trata simplemente de un brote temporal; se trata de una rotación continua hacia activos defensivos, todo esto gracias a la reestructuración agresiva que está llevando a cabo la empresa bajo el nuevo liderazgo.

Eso nos lleva al cuestionamiento central: ¿este rally está bien valorado en el mercado, o se trata de una interpretación errónea de la realidad?

El reciente aumento en el precio de las acciones, junto con los próximos informes financieros, crea una situación típica de brecha entre las expectativas y la realidad. La empresa informará sus resultados financieros…Primer trimestre completo, con el CEO Dan Schulman.El 30 de enero… Para una acción que ha perdido aproximadamente un 35% de su valor desde 2020, el mercado busca evidencia de que la nueva “Estrategia Schulman” se traduce en resultados concretos. Las rentabilidades altas representan una forma de protección, pero la verdadera prueba es si el proceso de mejora operativa puede cumplir con las expectativas elevadas que se han creado al respecto.

El número de “Susurros”: ¿Qué precio tiene para la impresión?

Las expectativas del mercado respecto al próximo informe de Verizon son de una reacción cautelosa. Después de años de estancamiento, las acciones de la compañía han perdido casi todo su valor.El 35% de su valor desde el año 2020.Es probable que la opinión general espera un aumento moderado en las métricas básicas de la red inalámbrica. El alto rendimiento representa un punto de referencia, pero la verdadera prueba es si la estrategia del nuevo director ejecutivo ya está dando resultados concretos en los datos numéricos.

El número de rumores relacionados con este trimestre probablemente se centrará en el ARPU inalámbrico. Los analistas buscarán señales de que los esfuerzos de la empresa para estabilizar su negocio principal están dando resultados positivos. Un descenso en este indicador podría considerarse algo positivo, pero el mercado ya ha asignado un cierto nivel de disciplina operativa a la empresa. El movimiento más importante vendrá de las propias declaraciones de la gerencia. La verdadera pregunta es si la gerencia aumentará o reprogramará sus expectativas para el año 2026. Un aumento sería una señal de confianza en la estrategia de Schulman. Pero una reprogramación, incluso si el trimestre fue sólido, sería una decepción, lo que indicaría que el proceso de recuperación va más lento de lo esperado.

Un factor que podría influir en los precios en el corto plazo es el reciente cambio de reglas impuesto por la FCC en cuanto al desbloqueo de teléfonos. Este cambio elimina la exigencia que, según Verizon, era un obstáculo para el proceso de desbloqueo.“Cientos de millones” al año, provenientes de actos de fraude.Esto debería reducir significativamente las pérdidas y mejorar los flujos de caja. Se trata de un factor positivo que podría reflejarse en los resultados financieros. Si el informe de resultados demuestra que este beneficio se materializa realmente, podría considerarse como una pequeña victoria, algo que ya se puede anticipar.

Sin embargo, el punto clave es el crecimiento. El negocio de las fibras es, en efecto, el motor del futuro. Los inversores estarán muy atentos a la tasa de crecimiento de esta industria. Además, estarán también pendientes de cualquier novedad relacionada con esto.Adquisición de Frontier por 20 mil millones de dólaresSe trata de un acuerdo que enfrenta una revisión regulatoria de gran importancia. Los avances o los retrasos en este asunto podrían indicar un cambio significativo en la narrativa de crecimiento de Verizon. Un camino claro hacia adelante sería algo positivo para el plan de transición hacia el uso de fibra óptica como principal medio de comunicación. Cualquier resistencia regulatoria sería una señal de alerta, lo que sugiere que el proceso de crecimiento enfrenta obstáculos importantes.

En resumen, el mercado busca una señal clara que demuestre que la estrategia defensiva es justificada, gracias a los avances tangibles logrados. Las rentabilidades elevadas representan un respaldo para las acciones, pero la trayectoria de estas estará determinada por si las expectativas para el año 2026 se incrementan o se modifican.

Catalizadores y riesgos: La hoja de ruta para situaciones posteriores a los resultados financieros

La estrategia de Verizon después de los resultados financieros es, en realidad, una típica “trampa de expectativas”. El reciente aumento en el precio de las acciones ya refleja un alto nivel de optimismo por parte del nuevo CEO. Con las acciones subiendo casi un 3% en dos días, y con las cotizaciones cercanas a…$39.84 por acciónEl mercado se ha orientado hacia inversiones de alto rendimiento y de tipo defensivo. Esto establece altas expectativas para el informe publicado el 30 de enero. El riesgo principal radica en la posibilidad de que el informe no cumpla con las expectativas.

Lo más probable es que se produzca una reacción de tipo “comprar las noticias falsas y vender las reales”. El mercado ya ha apostado por el éxito anticipado de la estrategia de Schulman, gracias a los 13,000 cortes de empleos y al giro hacia la industria de fibras. Si los resultados financieros son satisfactorios, con mejoras moderadas en el ARPU y en el crecimiento de los suscriptores, pero sin sorpresas significativas, las acciones podrían perder parte de sus ganancias. Se trata de una estimación basada en la estabilidad operativa, no de algo realmente importante. Un descenso por debajo del nivel mínimo sería considerado como un requisito mínimo, y no como un factor que pueda impulsar aún más el precio de las acciones.

Sin embargo, el verdadero peligro es que se produzca un cambio en la forma en que se evalúa la empresa. La valoración de las acciones ya es muy baja; el precio de venta es solo ocho veces menor que los ingresos obtenidos por la empresa. Cualquier señal por parte de la administración de que el crecimiento de la empresa, especialmente la adquisición de Frontier por 20 mil millones de dólares y su paso por una revisión regulatoria compleja, podría verse obstaculizado, sería una gran decepción. Esto podría llevar a una nueva evaluación del rendimiento del papel, ya que el alto rendimiento por dividendos ofrece cierta estabilidad, pero no garantiza un crecimiento real. El mercado entonces reconsideraría todo el cronograma de recuperación de la empresa, lo cual podría resultar perjudicial para las acciones, a pesar de su carácter defensivo.

Por lo tanto, el plan de acción después de los resultados financieros depende de dos señales clave. En primer lugar, las declaraciones de la dirección sobre las economías obtenidas gracias a la reestructuración deben confirmar que el modelo más eficiente está llevando a un mejor rendimiento y flujo de caja. En segundo lugar, cualquier información actualizada sobre el proceso regulatorio relacionado con el acuerdo con Frontier es crucial. Un camino claro hacia el crecimiento sería una buena noticia. Cualquier resistencia regulatoria sería una señal de alerta, lo que indicaría que el motor de crecimiento enfrenta obstáculos significativos.

En resumen, el precio actual ofrece poco margen de seguridad si las expectativas para el año 2026 no se incrementan. El aumento en los precios ha sido resultado de una reorientación hacia valores con rendimiento elevado, así como una apuesta por las promesas del nuevo director ejecutivo. Para que la acción mantenga su valor, el informe debe no solo cumplir con las expectativas, sino también superarlas. Además, es necesario tener confianza en que los factores que impulsan el crecimiento estén en buen camino. Si no logra hacer ninguno de estos requisitos, la brecha entre las expectativas y la realidad podría cerrarse drásticamente.