La deuda petrolera de Venezuela: Cómo enfrentar la brecha entre China y Estados Unidos en un ciclo macroeconómico en constante cambio

El panorama geopolítico relacionado con el petróleo venezolano se ha visto alterado de la noche a la mañana. El bloqueo impuesto por Estados Unidos y la captura del presidente Nicolás Maduro han interrumpido el flujo regular de crudo hacia China. Esta relación era fundamental para la estrategia de exportación de Venezuela. El impacto inmediato es evidente: desde que Estados Unidos impuso el bloqueo en diciembre, solo…Tres envíos.Los buques que viajaban hacia Asia lograron superar el bloqueo en su camino, transportando un total de aproximadamente 5 millones de barriles de petróleo. Esto representa una disminución drástica en comparación con los volúmenes anteriores.

La participación de China en las exportaciones de petróleo venezolano descendió drásticamente. En 2025, esa participación era del 75%. El volumen diario de petróleo que se enviaba a China en el año pasado fue de 642,000 barriles, pero los nuevos envíos son apenas una pequeña parte de ese volumen. Estados Unidos ha confiscado cinco barcos vinculados a Venezuela, lo que ha obligado a los propietarios de los barcos a retirar sus barcos o regresar a Venezuela después de haber cargado el petróleo, para evitar ser confiscados. Esto ha significado un control directo sobre los flujos de petróleo desde Venezuela. Aunque todavía hay unos 43 millones de barriles de petróleo venezolano en tránsito, el canal de transporte hacia China está agotándose. Como resultado, se espera que las importaciones de petróleo de China desde Venezuela disminuyan a partir de febrero.

Venezuela presenta esta disputa como una amenaza directa a la soberanía bilateral de ambos países. En una conferencia de prensa, el embajador de Venezuela en China rechazó las afirmaciones de los Estados Unidos sobre el derecho de establecer precios para las transacciones de petróleo.“No, no existe ningún gobierno en el mundo capaz de romper nuestra resistencia.”[Relaciones entre China y Venezuela.Emitió el punto de vista de que China y Venezuela son socios en los que se puede confiar, ya que son estados soberanos. La relación entre ambos países no debe verse afectada por las interferencias externas. Sin embargo, la realidad operativa es clara: el bloqueo impuesto por Estados Unidos está cambiando activamente las rutas de los flujos de comercio. Como consecuencia directa de esto, los compradores chinos enfrentan una grave crisis en su suministro de bienes.

El mecanismo de fijación de precios en Flux

La competencia por el control de los precios ahora es algo fundamental en la nueva realidad del sector petrolero venezolano. Históricamente, el petróleo crudo Merey 16 de Venezuela se negociaba a un precio inferior al de Brent. Ese descuento se ha incrementado con el tiempo.$21 por barrilA mediados de diciembre de 2025. Ese descuento reflejaba años de sanciones, problemas operativos y la dependencia de China como comprador dispuesto a aceptar esas condiciones. Ahora, esa dinámica está siendo reescrita por la fuerza.

Bajo el nuevo control de los Estados Unidos, los primeros precios de venta para las refinerías estadounidenses son de un descuento de 6 a 9.50 dólares por barril en relación con el precio del Brent. Esto representa una mejora significativa en comparación con las ofertas iniciales, que estaban fijadas en un descuento de 15 dólares. Este cambio demuestra que los Estados Unidos no solo controlan la circulación de los productos, sino que también establecen las condiciones de compra, algo que no ha ocurrido en décadas. El bajo interés de las refinerías estadounidenses inicialmente obligó a los comerciantes a aumentar el descuento, lo que demuestra la cautela del mercado frente a esta nueva oferta disponible.

Esto crea un contraste marcado. Por un lado, Estados Unidos está estableciendo un nuevo nivel de precios para una parte de la producción venezolana, un nivel más favorable que el que existía antes de la bloqueo. Por otro lado, el embajador de Venezuela en China tranquiliza públicamente a Pekín, asegurando que sus inversiones siguen siendo seguras y que Estados Unidos no puede dictar los precios entre China y Venezuela.“No, no existe ningún gobierno en el mundo capaz de romper lo que hemos construido”.[“Relaciones” entre China y Venezuela.Dijo que no a la interferencia de los Estados Unidos.

El giro estratégico: las reformas internas de Venezuela y el dilema de China

Frente a un severo choque externo, Venezuela intenta realizar un cambio estratégico en su política económica. Con el objetivo de atraer los capitales que tanto se necesitan, la Asamblea Nacional aprobó en enero una reforma parcial de la Ley Orgánica sobre Hidrocarburos. La nueva ley modifica completamente este sector, permitiendo que las empresas extranjeras tengan un mayor control sobre él. Además, se ofrecen tasas de regalías más bajas, hasta el 30%, y se permite que los operadores privados gestionen los proyectos y los flujos de efectivo de manera independiente de PDVSA, empresa estatal. Este cambio hacia un modelo de reparto de la producción es una respuesta directa a la crisis, con el objetivo de convertir a Venezuela en un destino más atractivo para las inversiones.

Sin embargo, esta reforma interna enfrenta un conflicto directo e inmediato con la política exterior de Estados Unidos. Al igual que Venezuela estaba reescribiendo sus reglas, el Tesoro de los Estados Unidos excluyó explícitamente a empresas de países como China de obtener nuevas autorizaciones para participar en el comercio petrolero.La nueva autorización también permite que otras empresas estadounidenses participen en el comercio de petróleo en Venezuela. Al mismo tiempo, excluye expresamente a empresas e individuos provenientes de países como China, Irán, Corea del Norte, Cuba y Rusia.Esto crea una situación operativa muy difícil: los esfuerzos de Venezuela por atraer inversiones extranjeras se ven bloqueados en la puerta de entrada, debido al mayor socio comercial de Venezuela.

La postura diplomática de China ahora enfrenta una realidad operativa muy difícil. La reciente reafirmación por parte del embajador sobre este tema…“Asociación estratégica que funciona en cualquier clima”La relación con Venezuela es una clara manifestación de solidaridad política. Pero ese nivel de relación no puede anular el bloqueo impuesto por Estados Unidos y las nuevas reglas comerciales. Estados Unidos no solo controla los flujos comerciales; también determina quién puede participar en la nueva economía petrolera venezolana. Para China, esto significa que sus estrechos vínculos económicos –con un préstamo de 10 mil millones de dólares– y su papel como principal comprador de petróleo venezolano, ahora están en conflicto directo con el nuevo marco comercial impuesto por Estados Unidos.

En resumen, se trata de un conflicto entre las reformas internas de Venezuela y un nuevo orden geopolítico. El país intenta abrir sus puertas al capital, pero Estados Unidos ha colocado un cartel en las puertas que dice “No a las empresas chinas”. Esto crea una situación compleja, donde el enfoque político de Venezuela podría resultar ineficaz para su inversor más importante. De esta manera, el futuro del sector petrolero de Venezuela, así como su economía endeudada, queda en manos del destino.

El contexto del ciclo macroeconómico: precios del petróleo, política de los Estados Unidos y el camino a seguir

La situación en Venezuela debe analizarse dentro del contexto de un ciclo macroeconómico más amplio. En ese contexto, los precios del petróleo están bajo presión, y las políticas estadounidenses están modificando activamente el mercado mundial de suministro de petróleo. El panorama inmediato es de debilidad. La cotización de los precios mundiales del crudo cayó significativamente la semana pasada; los futuros del petróleo Brent bajaron más del 4% en una sola sesión. Este descenso fue causado por…Dólar más fuerteY además, se busca reducir los riesgos geopolíticos en el Medio Oriente. En este contexto, la posibilidad de que Venezuela suministre petróleo, aunque sea desde una fuente diferente, aumenta la presión sobre los precios ya debilitados. El mercado no se encuentra en una situación positiva en cuanto a las ventas de petróleo.

En este contexto, Estados Unidos está tratando de ganarse el apoyo de las principales compañías petroleras. Se tiene planeado que el presidente Trump se reúna con los ejecutivos de dichas empresas.Chevron y Exxon MobilSe trata de discutir las inversiones significativas en el sector petrolero de Venezuela. El objetivo declarado es ambicioso: aumentar la producción a 2-3 millones de barriles por día en un plazo de cinco años. Se trata de una medida política destinada a incrementar la influencia de los Estados Unidos y a obtener una mayor participación en las vastas reservas del país. El Tesoro de los Estados Unidos ya ha tomado medidas para facilitar esto.Aliviar ciertas sanciones.Permitir que las empresas estadounidenses compren, vendan y procesen el petróleo crudo venezolano.

El punto clave ahora es si China puede ocupar un papel importante en esta nueva situación en Venezuela. Estados Unidos ha establecido una línea claramente definida, excluyendo expresamente a las empresas chinas de las nuevas autorizaciones comerciales. Esto crea una situación muy clara: o China acepta un papel más reducido, o corre el riesgo de violar la legislación estadounidense. Por ahora, la realidad operativa favorece el marco estadounidense. Las garantías diplomáticas del embajador…“Asociación estratégica que funciona en todas las condiciones climáticas”Son técnicas retóricas poderosas, pero no pueden anular las nuevas reglas comerciales que determinan el flujo de petróleo y quiénes pueden participar en ese proceso.

En resumen, se trata de una prueba de voluntad, en medio de un ciclo macroeconómico difícil. Estados Unidos utiliza su control sobre los flujos financieros y su poder económico para reorientar el comercio petrolero de Venezuela, con el objetivo de aumentar la producción en beneficio estratégico y comercial de su país. Sin embargo, el entorno mundial de precios es débil, y el éxito a largo plazo de este cambio dependerá de si las inversiones prometidas se materializan o no, así como de si Estados Unidos puede mantener su posición política frente a los cambios geopolíticos. Para China, el camino a seguir es enfrentarse a una nueva realidad, más restrictiva, en su socio latinoamericano más importante.