El Cartel de los Soles de Venezuela y la cuerda floja geopolítica: Implicaciones para los mercados energéticos y América Latina

La designación de Estados Unidos del Cartel de los Soles de Venezuela como Terrorista Global Especialmente Designado (SDGT) en 2025 marca una escalada fundamental en la estrategia de Washington para combatir la guerra híbrida en América Latina. Al atacar la infraestructura narcoterrorista del régimen de Maduro, Estados Unidos no solo está abordando el tráfico de drogas, sino que enfrenta una estrategia más amplia de desestabilización que combina la actividad criminal, la migración forzada y la coerción patrocinada por el estado. Sin embargo, este movimiento tiene implicaciones de gran alcance para los mercados mundiales de productos básicos, las rutas comerciales regionales y los flujos de inversión, particularmente en un panorama energético ya tenso por la volatilidad geopolítica.

El Cartel de los Soles: una amenaza híbrida y contramedidas estadounidenses

El Cartel de los Soles, bajo la sombra de Nicolás Maduro, se ha convertido en un actor híbrido, desdibujando las líneas entre el Estado y la empresa criminal. Sus vínculos con grupos como el Tren de Aragua y el Cártel de Sinaloa amplifican su alcance, lo que le permite desestabilizar a los países vecinos a través del contrabando, la violencia y la corrupción. Las sanciones del Tesoro de EE. UU. tienen como objetivo cortar las líneas de vida financieras del cártel, pero la estrategia está plagada de riesgos. Al designar al cártel como una entidad terrorista, Estados Unidos corre el riesgo de alienar a los aliados regionales que pueden ver la medida como una extralimitación. Sin embargo, también señala un compromiso de desmantelar las redes que explotan el colapso de Venezuela para obtener ganancias geopolíticas.

La efectividad de estas sanciones depende de su capacidad para interrumpir el modelo de guerra híbrida del régimen de Maduro. Sin embargo, la dependencia del régimen de la minería ilícita de oro, el tráfico de drogas y las exportaciones de petróleo significa que el endurecimiento de los estrangulamientos financieros podría impulsar inadvertidamente tácticas más agresivas. Para los inversores, esta dinámica crea una paradoja: si bien las sanciones apuntan a restaurar la estabilidad, también pueden prolongar la inestabilidad misma que buscan resolver.

Mercados petroleros: una delicada ley de equilibrio

El sector petrolero de Venezuela, que alguna vez fue un eje del suministro mundial, ha sido víctima tanto de la mala gestión como de las sanciones. En 2025, la producción se mantiene en aproximadamente 900.000 barriles por día (b/d), una fracción de su pico de 2013 de 2,8 millones de b/d. Estados Unidos impuso un arancel del 25 %a los países que importan petróleo venezolano para disuadir la evasión de sanciones, pero el impacto en los precios globales es moderado. Con un mercado con exceso de oferta y la OPEP + lista para deshacer los recortes de producción, el retorno de 200.000 b/d del posible reingreso de Chevron sería una gota en el océano.

No obstante, la importancia simbólica del petróleo de Venezuela no puede ser ignorada. El país posee el 1,5% de las reservas mundiales de petróleo y su crudo pesado es una materia prima crítica para las refinerías de la Costa del Golfo de EE. UU. Una relajación repentina de las sanciones, provocada por un cambio en las administraciones de EE. UU. o el pragmatismo geopolítico, podría crear volatilidad a corto plazo en los precios del petróleo. Los inversores en infraestructura energética, en particular las refinerías optimizadas para crudo pesado, pueden beneficiarse de tal escenario. Por el contrario, las empresas que dependen del crudo de Medio Oriente o Rusia podrían enfrentar presiones en los márgenes si el petróleo de Venezuela vuelve a ingresar a los mercados globales.

Rutas comerciales regionales: un cambio en las alianzas

Las sanciones de Estados Unidos han obligado a Venezuela a girar hacia socios no occidentales como China, Rusia y Turquía. Este cambio está remodelando las rutas comerciales de América Latina, con México y Colombia emergiendo como intermediarios clave. Por ejemplo, las firmas mexicanas han facilitado las exportaciones de petróleo desde Venezuela, mientras que las entidades rusas han profundizado los lazos con el sector del oro del régimen de Maduro. Estas nuevas alianzas complican los esfuerzos de Estados Unidos para aislar a Venezuela y crear cadenas de suministro alternativas que eviten la influencia estadounidense.

La crisis migratoria complica aún más el panorama. Con 8 millones de venezolanos desplazados, los países vecinos como Colombia y Perú están lidiando con recursos limitados y desequilibrios en el mercado laboral. Esto ha estimulado la inversión en infraestructura social y logística transfronteriza, creando oportunidades para las empresas regionales de construcción y atención médica. Los inversionistas deben monitorear los ETF enfocados en infraestructura y servicios sociales de América Latina, ya que es probable que estos sectores experimenten entradas de capital sostenidas.

Sectores estratégicos y clases de activos: ganadores y perdedores

Infraestructura energética : Refinadoras en la Costa del Golfo de EE. UU., como Valero y Energía PBF , pueden ganar si el crudo pesado de Venezuela vuelve a ingresar al mercado. Estas empresas históricamente han procesado crudo venezolano y están bien posicionadas para beneficiarse de menores costos de materia prima. Por el contrario, los productores canadienses de arenas bituminosas pueden enfrentar una compresión de márgenes si el petróleo de Venezuela compite por la capacidad de refinación.

Comercio Regional y Logística : Es probable que las empresas involucradas en el comercio transfronterizo entre Venezuela y sus vecinos, como las empresas de logística mexicanas o los operadores portuarios colombianos, experimenten una mayor demanda. La expansión de las rutas comerciales informales también crea oportunidades para las fintechs regionales que ofrecen soluciones de cumplimiento para transacciones transfronterizas.

Deuda y acciones de mercados emergentes : La incertidumbre política en Venezuela ha empujado al capital a mercados regionales más seguros. Brasil y México, con marcos económicos más estables, podrían atraer entradas de inversionistas que buscan exposición a América Latina. Sin embargo, el riesgo de nuevas sanciones de EE. UU. a las entidades que no cumplen significa que es esencial una diligencia debida cuidadosa.

Materias primas y metales preciosos : Si bien el sector del oro de Venezuela sigue bajo el escrutinio de EE. UU., el precio mundial del oro podría aumentar si aumentan las tensiones geopolíticas. Los inversores podrían considerar cubrirse contra este riesgo asignando a ETF de oro o empresas mineras en jurisdicciones menos expuestas a sanciones, como Australia o Canadá.

Conclusión: Navegando por la cuerda floja geopolítica

La estrategia de Estados Unidos contra el Cartel de los Soles de Venezuela es una apuesta de alto riesgo. Si bien apunta a debilitar el narcoterrorismo y restaurar la estabilidad regional, las consecuencias no deseadas (inestabilidad prolongada, alianzas comerciales cambiantes y volatilidad del mercado) plantean riesgos significativos. Para los inversores, la clave radica en protegerse contra la incertidumbre mientras capitalizan los sectores preparados para beneficiarse de los realineamientos geopolíticos.

Será fundamental la diversificación en la infraestructura energética, la logística regional y los metales preciosos, junto con una estrecha vigilancia de la política de sanciones de EE. UU. En un mundo donde la guerra híbrida y las sanciones dan forma a los mercados, la adaptabilidad es la estrategia de inversión definitiva.