VCIT: ¿Cómo pueden los jubilados obtener un rendimiento mensual del 4.73% y aprovechar las oportunidades de reducción de tipos de interés?

Para los jubilados, el objetivo es sencillo: un pago mensual fiable proveniente de ese “caudal”. Sin embargo, la mayoría de las herramientas utilizadas para este fin pagan solo una vez cada tres meses. El calendario de pagos de dividendos de muchos ETF de Vanguard, así como de la mayoría de las acciones, es trimestral. Eso significa que un jubilado podría recibir un pago en efectivo cada tres meses. Esto no es adecuado para un presupuesto mensual. Es como si se le diera un año de compras de alimentos cada trimestre… eso genera inseguridad en los flujos de efectivo y obliga a hacer constantes ajustes en el presupuesto.

La solución no es buscar múltiples fuentes de ingresos. Lo que se debe hacer es encontrar una sola inversión sencilla y conveniente, que se adecúe al ritmo mensual de los pagos durante la jubilación. Ese es el caso del Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF, o VCIT. Se trata de una solución práctica: un único fondo que paga una distribución mensual, directamente en la cuenta del jubilado.

VCIT logra esto al poseer una amplia gama de bonos corporativos de grado inversor. Se trata de obligaciones de empresas estadounidenses de gran solvencia, cuyo vencimiento suele ser de cinco a diez años. El fondo recibe los pagos de intereses fijos, conocidos como cupones, de todos estos bonos y los transfiere a los accionistas cada mes. Esta estructura proporciona un flujo de ingresos constante y predecible, obtenido a partir de pagos reales de intereses sobre deudas corporativas, en lugar de utilizar derivados complejos o prácticas de apalancamiento. Para una persona jubilada, eso significa una forma más simple y confiable de cubrir sus gastos mensuales.

La lógica de negocios simple: cómo funciona VCIT

Analicemos las mecánicas de funcionamiento de VCIT, utilizando una lógica simple y realista. Pensemos en ello como una propiedad de alquiler bien gestionada, que le paga cada mes.

En primer lugar, los ingresos. El VCIT…Tasa de interés del 4.73%, pagada mensualmente.Se trata del alquiler. El fondo posee una cartera diversificada de bonos corporativos de grado inversor, con vencimientos de 5 a 10 años. Cada uno de estos bonos funciona como un préstamo para una empresa grande y confiable. Esa empresa paga una tasa de interés fija cada seis meses. VCIT recibe todos esos pagos, los agrupa y luego entrega cheques mensuales a sus accionistas. Se trata, en realidad, de una transferencia directa de los pagos por intereses correspondientes a la deuda corporativa. Para un jubilado, esto representa un flujo de efectivo predecible, generado por la necesidad de endeudarse de parte de las empresas.

Ahora, el precio. El valor de las acciones de VCIT, al igual que el valor de una casa, varía en función de las tasas de interés. Cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés, el valor de los bonos con cupones más altos aumenta. Es como si la tasa de interés sobre la hipoteca disminuyera, pero se mantienen los mismos pagos mensuales. En otras palabras, la propiedad se vuelve más valiosa. Eso es exactamente lo que ocurrió recientemente: cuando las tasas de interés bajaron del 4.5% al 3.75%, el precio de las acciones de VCIT aumentó un 6.49% en el último año. Esto ofrece dos beneficios: primero, se recibe el pago mensual por la propiedad; segundo, la propia propiedad vale más. En cambio, las cuentas en efectivo simplemente tienen su precio reajustado a un nivel más bajo cuando las tasas de interés bajan. No ofrecen ningún beneficio adicional.

El costo de administrar esta propiedad de alquiler es mínimo. VCIT tiene un coeficiente de gastos del 0.03%, y posee activos netos por valor de 68.5 mil millones de dólares. Se trata de una operación muy eficiente y rentable. Vanguard logra que casi todo el dinero generado sirva a los intereses de los inversores. Este bajo costo es crucial, ya que significa que una mayor parte de los 4.73% de rendimiento realmente llega a sus bolsillos.

En resumen, se trata de un simple compromiso entre diferentes opciones. VCIT ofrece ingresos mensuales, además del potencial de obtener ganancias cuando los tipos de interés bajan. Pero no es una alternativa al dinero en efectivo. Su precio fluctúa con el mercado; por ejemplo, su valor ha disminuido un 0.8% hasta ahora, mientras que los rendimientos han aumentado. Se trata de un fondo destinado a generar ingresos que se puedan gastar con planificación, y no como una reserva para situaciones de emergencia. Sin embargo, para aquellos que buscan un ingreso mensual fiable, VCIT proporciona una forma sencilla y económica de generar ese flujo de efectivo, además de tener la posibilidad de que el valor de las propiedades aumente con el tiempo.

La ventaja de la tasa reducida: ¿Por qué el VCIT es mejor que el dinero en efectivo ahora?

La situación ha cambiado. Para los jubilados, el simple concepto de mantener efectivo ya no es tan sencillo.

En el año 2023, cuando los tipos de interés aumentaron, era lógico depositar el dinero del estacionamiento en una cuenta de ahorros con un alto rendimiento. Se obtenía así una mejor rentabilidad que si se invirtiera en un colchón. Pero la Reserva Federal ya ha reducido los tipos de interés.4.5% a 3.75%En el último año, todo ha cambiado. Los cuentas en efectivo simplemente se valoran más baratas cuando las tasas de interés bajan; no ofrecen ningún tipo de rendimiento adicional. La rentabilidad de tu cuenta de ahorros disminuye, pero el capital que has ahorrado permanece constante. Es un proceso en el que solo hay una dirección posible: hacia abajo.

Por el contrario, VCIT está diseñado para este momento en particular. Posee bonos con cupones fijos, cuyos rendimientos son más altos. A medida que la Fed reduce las tasas de interés, el valor de esos bonos aumenta. Se trata de una dinámica del mercado clásica: los rendimientos más bajos hacen que los bonos más antiguos y con rendimientos más altos sean más valiosos. Eso es exactamente lo que ocurrió. El precio de la acción de VCIT aumentó un 6.49% durante el último año, a medida que las tasas de interés del Tesoro disminuyeron. Esto genera dos beneficios importantes: primero, se pueden recibir las distribuciones mensuales; segundo, el valor del fondo en sí también aumenta.

Visto de otra manera, el VCIT es una herramienta táctica para aumentar los ingresos durante un ciclo de reducción de las tasas de interés. Mientras que la rentabilidad de una cuenta de ahorros simplemente disminuye, los inversores del VCIT pueden obtener tanto los ingresos provenientes de los bonos cerrados como la apreciación del capital debido al aumento de los precios de los bonos. Se trata, por lo tanto, de convertir un ciclo de reducción de las tasas en una fuente potencial de retorno adicional, en lugar de simplemente una pérdida de rentabilidad.

En resumen, se trata de un claro compromiso entre los beneficios y los costos. El precio de VCIT fluye junto con el mercado; esto se refleja en su descenso del 0.8% hasta la fecha, ya que los rendimientos han aumentado recientemente. Ese es el costo que hay que pagar por las posibilidades de crecimiento. Pero para los jubilados que pueden planificar para esa volatilidad, VCIT representa una mejor estrategia de ingresos. No es un sustituto del dinero en efectivo, pero sí algo más eficiente. Cuando la Fed reduce las tasas de interés, VCIT puede aumentar, lo que les permite obtener más ingresos y un patrimonio neto mayor. El dinero en efectivo, por su parte, simplemente espera a que ocurra otro aumento de las tasas de interés.

Riesgos y posicionamiento adecuado: El otro lado del comercio

A pesar de todas las ventajas que ofrece VCIT, existen dos riesgos importantes que todos los jubilados deben conocer. El primer riesgo es el riesgo de crédito. VCIT posee bonos corporativos, que en realidad son préstamos otorgados a empresas. Incluso los bonos con calificación de inversión, de categoría A o BBB, no están exentos de riesgos. Si una empresa enfrenta problemas financieros, podría incumplir sus pagos. Aunque la diversificación del fondo entre muchas empresas solventes reduce este riesgo, no lo elimina por completo. Esta es una diferencia fundamental con respecto a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que están respaldados por la plena confianza y credibilidad del gobierno estadounidense.

El segundo riesgo, y el más inmediato, es la sensibilidad del precio de las acciones a los tipos de interés. El precio de las acciones de VCIT se mueve junto con el mercado de bonos. Cuando los tipos de interés aumentan, el valor de los bonos con cupones más bajos disminuye. Eso es exactamente lo que ocurrió recientemente: cuando la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó de 3.97% a 4.27%, el precio de las acciones de VCIT descendió un 0.8% en comparación con el año anterior. Esta volatilidad significa que podrías perder más de lo que pagaste si tuvieras que vender las acciones durante un período de aumento de los tipos de interés. VCIT es un fondo destinado a generar ingresos que puedes gastar en momento oportuno, no como una reserva para situaciones de emergencia.

Entonces, ¿cómo debería un jubilado organizar su cartera de inversiones? La respuesta se encuentra en un marco sencillo y basado en el sentido común. Imagine su cartera como una casa. La base de la misma debe ser su “fondo para los días difíciles” – un componente estable y confiable. Para ello, se puede utilizar un fondo como…Vanguard Total Bond Market ETF (BND)Podría ser una base mejor para la inversión. La BND posee una combinación de bonos del Tesoro de los Estados Unidos y bonos respaldados por hipotecas. Esto le permite tener una menor volatilidad en sus rendimientos. Aunque el rendimiento no es tan alto como el de VCIT, sí es más estable. En resumen, se trata de una base sólida para la inversión.

VCIT, con su mayor rendimiento y los pagos mensuales que ofrece, puede servir como la siguiente capa de ingresos. Es como añadir una propiedad de alquiler a tu portafolio. Paga un poco más por el flujo de efectivo mensual y por la posibilidad de apreciación del valor de la propiedad cuando los tipos de interés bajan. Pero también asumes mayores fluctuaciones en el precio de la propiedad. Lo importante es manejar esta capa de manera adecuada, asegurándose de que no constituya toda tu cartera de inversiones.

En resumen, lo importante es el equilibrio. VCIT es una herramienta poderosa para generar flujos de efectivo mensuales fiables, incluso en entornos donde las tasas de interés son bajas. Pero no se trata de una solución universal. Al comprender los riesgos relacionados con el crédito y las tasas de interés, y al utilizarlo como un recurso estratégico para obtener ingresos, los jubilados pueden aprovechar sus beneficios, manteniendo al mismo tiempo su situación financiera estable.

El punto principal de este texto: Una regla práctica para los jubilados.

La conclusión para los jubilados es una regla sencilla: utilice el VCIT como un ingreso mensual dedicado, y no como toda su cartera de bonos o fondo de emergencia.

Piense en su flujo de efectivo durante la jubilación como en un presupuesto familiar. Necesita una fuente confiable para cubrir sus gastos mensuales fijos: alquiler, servicios públicos, compras de alimentos, etc. VCIT está diseñado precisamente para ese propósito.Se paga un 4.73% de ingresos mensualmente.Ofrece un pago constante y predecible directamente en tu cuenta. Esa es su principal función: entregar dinero en efectivo. No está diseñado para garantizar que tu capital se mantenga estable, ni tampoco pretende servir como reserva para tiempos de crisis.

Su atractivo es más fuerte cuando se espera que las tasas de interés permanezcan bajas o incluso disminuyan. En ese caso, se puede obtener tanto el rendimiento como la posibilidad de apreciación del valor del activo, ya que el valor del fondo puede aumentar a medida que los precios de los bonos suben. Pero si las tasas de interés aumentan significativamente, es probable que el precio de las acciones del fondo disminuya. Como se puede ver, el fondo ha perdido un 0.8% en valor desde el inicio del año, debido al aumento de las tasas de interés. Esta volatilidad significa que solo se debe invertir dinero en VCIT si se está dispuesto a mantener esa inversión a largo plazo.

Entonces, ¿cómo se utiliza este fondo? Comience por comprender los riesgos involucrados. VCIT soporta riesgos de crédito, ya que posee deuda corporativa; además, también enfrenta riesgos relacionados con las tasas de interés, ya que el precio del fondo varía según la situación del mercado. Para gestionar esto, es necesario monitorear la actitud de la Reserva Federal y la calidad crediticia del fondo. Pero no complicar demasiado las cosas. El bajo coeficiente de gastos del fondo, del 0.03%, y su gran escala garantizan que casi todo el dinero generado sea rentable para usted.

La mejor opción es aplicar VCIT sobre una base más estable. Es recomendable utilizar fondos como este.Vanguard Total Bond Market ETF (BND)Como base de su portafolio, utilice una combinación de bonos del gobierno y bonos respaldados por hipotecas, que presenta menor volatilidad. Luego, agregue el VCIT como un recurso de ingresos adicional, aceptando su mayor rendimiento y sus fluctuaciones de precio a cambio de los flujos de efectivo mensuales. Este enfoque equilibrado le proporciona la fiabilidad que necesita, al mismo tiempo que aprovecha las ventajas de un ciclo de bajas tasas de interés.