¿Por qué el VanEck Semiconductor ETF (SMH) tiene la capacidad de superar a la S&P 500 durante la próxima década?

La situación en el sector del crecimiento de semiconductores ya no se basa en la demanda cíclica. Está impulsada por una oportunidad de mercado masiva y de largo plazo, proveniente del uso de la inteligencia artificial. Los datos indican que se trata de una expansión estructural, con un valor total de varios billones de dólares. Esta situación ofrece una mayor oportunidad de crecimiento en comparación con el mercado de acciones en general.

El motor central es, en realidad, el mercado de datos relacionados con la inteligencia artificial. Se proyecta que este segmento va a crecer enormemente en el futuro.De 236.44 mil millones en el año 2025, a 933.76 mil millones para el año 2030.Representa una tasa de crecimiento anual del 31.6%. No se trata simplemente de un segmento de mercado específico; es el sistema nervioso central de la revolución en el campo de la inteligencia artificial. Esto se debe al aumento de las cargas de trabajo generadas por la inteligencia artificial y el aprendizaje automático.

Al reducir el alcance de la visualización, el mercado total de infraestructura de centros de datos se vuelve aún más amplio. Los gastos en equipos e infraestructura alcanzaron un nivel considerable.290 mil millones en el año 2024Los analistas proyectan que este mercado superará los 1 billón de dólares para el año 2030. La magnitud de las inversiones es impresionante: las mayores empresas tecnológicas del mundo, como Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta, representan casi 200 mil millones de dólares en gastos de capital en el año 2024. Se espera que esta cifra aumente significativamente en el año 2025.

El indicador más convincente sobre la trayectoria a largo plazo de este sector proviene del líder del mismo. El director ejecutivo de Nvidia ha proyectado que el gasto anual en infraestructura de IA alcanzará los 4 billones de dólares para el año 2030. Esta perspectiva considera que el actual aumento en las inversiones no es simplemente un brote temporal, sino más bien una construcción fundamental para una nueva era de computación.

Para un inversor que busca crecimiento, esto representa una oportunidad clara. La industria de semiconductores está pasando por un ciclo de expansión a lo largo de varios años, gracias a un factor de demanda que no tiene límites inmediatos. La oportunidad no se encuentra solo en los chips, sino en toda la cadena de valor del centro de datos: desde los servidores y almacenamiento, hasta la energía y el sistema de enfriamiento. Esto crea un entorno duradero y con alto potencial de crecimiento, algo que es fundamentalmente más atractivo que la media histórica del mercado en general.

La estrategia escalable de ETFs: la ventaja estructural de SMH

Para un inversor que busca crecimiento, la cuestión no es si los semiconductores van a crecer, sino cómo aprovechar ese crecimiento de la mejor manera posible. El VanEck Semiconductor ETF (SMH) ofrece una opción concentrada y escalable para invertir en este sector. Este fondo apunta directamente a los actores dominantes del sector y a su expansión estructural.

La concentración propia de la industria es la clave para esta escalabilidad. En 2024…Las 35 empresas semiconductores más importantes representan el 80% del mercado.Esto crea una dinámica poderosa: el crecimiento del fondo está impulsado por un grupo relativamente pequeño de líderes. Por lo tanto, participar en un ETF concentrado es una forma lógica de invertir. La estructura de SMH, que limita la participación en cualquier acción a un 20%, contribuye a mantener la agilidad del fondo y evita que se concentre demasiado en una sola empresa importante.

La actuación reciente del fondo demuestra su eficacia en este entorno. En el año 2025, SMH…Se recuperó el 48.7%.Se trata de una tendencia que superó significativamente el aumento del 16.1% registrado por el índice S&P 500. Este desempeño superior no se debió únicamente a un solo acción; fue el resultado de la fuerza colectiva de las empresas líderes en el sector de la infraestructura de IA. Las principales acciones que componen este fondo son precisamente aquellas empresas que contribuyen a la construcción de centros de datos.Nvidia, Broadcom y TSMCEstos no son nombres periféricos, sino que representan el sistema nervioso central del hardware de la IA.

Esta estrategia presenta una clara ventaja. Al controlar estas empresas dominantes, SMH puede aprovechar la trayectoria de crecimiento rápido de toda la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial: desde los procesadores y chips de red hasta la fabricación avanzada que les permite desarrollarse. Ofrece una opción diversificada pero concentrada en los líderes del sector, permitiendo participar en el mercado de 1 billón de dólares previsto para el año 2030, sin necesidad de elegir individualmente a los ganadores. Para los inversores que buscan aprovechar esta oportunidad, SMH representa un medio eficiente y rentable para participar en este ciclo de crecimiento.

La trayectoria de crecimiento a lo largo de 10 años y el impacto financiero

Las implicaciones financieras de esta construcción de infraestructura de IA son abrumadoras y durarán aproximadamente una década. La industria de dispositivos semiconductores, por su parte, sigue un camino claro de crecimiento.Un mercado de 672 mil millones de dólares en el año 2024.Se proyecta un crecimiento anual compuesto del 6.8% en los próximos años. Este crecimiento constante proporciona una base estable y en continuo desarrollo, lo que permitirá absorber los enormes flujos de capital provenientes de los centros de datos. Sin embargo, el verdadero impulso al crecimiento proviene del ciclo de inversión de las empresas hiperescaladoras.

La escala de ese gasto en capital es sin precedentes. Para el año 2030, se proyecta que los centros de datos que funcionan con tecnología de IA necesitarán una cantidad de recursos sin precedente.5.2 billones de dólares en gastos de capital.Esto no es un proyecto que se lleva a cabo de una sola vez; se trata de un ciclo de inversión que dura varios años. Este ciclo de inversión se refleja directamente en la cadena de suministro de semiconductores. Cada servidor, unidad de almacenamiento y componente de red presente en estas instalaciones necesita chips para funcionar adecuadamente. Esto crea una fuente de ingresos constante e importante para los líderes del sector.

Esto crea un poderoso ciclo de retroalimentación. La inicial aumento en los gastos en centros de datos relacionados con la inteligencia artificial, se espera que siga creciendo.De 236.44 mil millones en el año 2025, a 933.76 mil millones para el año 2030.Esto genera una demanda de los semiconductores más avanzados. A su vez, el crecimiento de la industria, que se proyecta en que el mercado total de dispositivos semiconductores alcance los 1 billones de dólares para el año 2030, proporciona la capacidad de producción e innovación necesarias para satisfacer esa demanda. El resultado es un ciclo de inversión y crecimiento que se refuerza mutuamente.

Para los componentes de la ETF, esto significa algo más que simplemente un aumento temporal en las ventas. Significa una década de crecimiento sostenido y elevado en los ingresos. El ciclo de gastos de capital asegura que la demanda de servidores y de los chips que los componen permanezca fuerte durante años, lo cual proporciona visibilidad y estabilidad que el mercado en general no puede ofrecer. Este cambio estructural, de crecimiento cíclico a crecimiento secular, constituye la base financiera de la tesis sobre el rendimiento superior de la ETF.

Riesgos, catalizadores y lo que hay que vigilar

La teoría del crecimiento potente de los semiconductores no está exenta de vulnerabilidades. Para un inversor que busca aprovechar este crecimiento, lo importante es identificar los riesgos futuros que podrían sabotear el ciclo de desarrollo de la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial, así como los factores que podrían garantizar la durabilidad de este proceso.

El riesgo principal es la interrupción de la narrativa central relacionada con la inteligencia artificial. El rendimiento reciente del sector se basa en la suposición de que la inteligencia artificial generará valor tangible y escalable. Cualquier problema grave relacionado con la utilidad o el progreso de la inteligencia artificial podría cambiar rápidamente los planes de inversión. Como se señaló anteriormente…Este sector es vulnerable a cualquier problema grave relacionado con la utilidad y el progreso de la inteligencia artificial.Esto tendría un impacto directo en el ciclo de inversiones que involucra miles de millones de dólares. Se trata de un riesgo existencial para toda la tesis en cuestión.

Un riesgo más inmediato y cíclico es la posibilidad de que los sectores de semiconductores tradicionales experimenten retrocesos en su rendimiento. Mientras que la IA impulsa un crecimiento exponencial en los chips utilizados en centros de datos, otros segmentos como los chips para automóviles, dispositivos analógicos y teléfonos inteligentes son propensos a una sobreoferta y a la volatilidad de los precios. Las pruebas muestran que esto es cierto.Los sectores relacionados con el legado histórico enfrentaron importantes dificultades en el año 2024. El exceso de oferta afectó negativamente la rentabilidad de estos sectores.Si una contracción cíclica afecta gravemente estas áreas, esto podría contrarrestar los beneficios obtenidos en los segmentos relacionados con la inteligencia artificial. Como resultado, el entorno de ingresos de los fondos ETF será más volátil.

Por el lado del catalizador, varios factores contribuirán a mantener este impulso continuo. En primer lugar…Continuación de los avances en los modelos de IA.Son esenciales para justificar las inversiones continuas en este sector. En segundo lugar, los anuncios de nuevos centros de datos por parte de los hiperescaladores proporcionan información concreta sobre la demanda futura. La magnitud de los gastos planificados: los cuatro hiperescaladores más importantes esperan invertir más de 350 mil millones de dólares en gastos de capital en 2025. Esto constituye un importante factor positivo. Finalmente, las decisiones regulatorias relacionadas con el uso de energía y terrenos en los centros de datos serán cruciales, ya que estas son factores que pueden limitar el crecimiento del sector.

Para los inversores, las principales medidas de protección son claras. Es necesario monitorear el progreso de la inteligencia artificial y la situación del sector de los semiconductores tradicionales. También es importante seguir los planes de gastos de capital de las empresas de nivel hiperescalar, ya que son el indicador más fiable de la demanda a corto plazo. La estructura de los fondos cotizados en bolsa, que limita la participación en cualquier acción a un 20%, constituye un mecanismo integrado para gestionar el riesgo de concentración. Sin embargo, esto no impide que el portafolio se vea afectado por los cambios en los sectores y tecnologías relacionados.