El “Dream Hits Legal Wall” de Vancouver en cuanto a las reservas de bitcoins… ya no es posible.

El sueño de tener una reserva de bitcoins en Vancouver ha encontrado un obstáculo legal muy grande. El personal de la ciudad ha concluido que el Bitcoin no es una opción viable para este propósito.No constituye un activo admisible para la inversión municipal, según la legislación local.Se menciona específicamente la Carta de Vancouver y las leyes provinciales relacionadas con las inversiones. Este resultado contradice directamente la iniciativa presentada en 2024 por el alcalde Ken Sim, quien quería diversificar los recursos del municipio como forma de contrarrestar los efectos de la inflación.

La limitación legal fundamental es clara. La Carta de VancouverRestringe los activos admisibles a bonos gubernamentales e instrumentos garantizados por bancos.Se excluyeron explícitamente las criptomonedas de esta lista. Los funcionarios determinaron que el BTC no cumplía con los requisitos para ser considerado como una “inversión permitida” en virtud de este marco legal. Por lo tanto, recomendaron que se retirara la iniciativa y que se dejara de trabajar en ella. El consejo había aprobado la iniciativa en diciembre de 2024, pero la revisión legal ahora impide cualquier avance en este proceso.

Sigue abierta una opción, pero esto no cambia la prohibición de invertir en ese tipo de activos. El personal dejó la puerta entreabierta, para que Vancouver pudiera aceptar bitcoins como forma de pago de impuestos, siempre y cuando esos bitcoins se convirtieran inmediatamente en dólares canadienses. Esta distinción entre aceptar pagos y mantener reservas como activos es muy importante. La recomendación de poner fin al proyecto refleja una prioridad hacia el cumplimiento de las normas legales, frente al potencial especulativo de un fondo de reservas.

El flujo en el mundo real: ETFs contra las esperanzas municipales

La propuesta simbólica de los municipios para crear reservas de Bitcoin es un flujo insignificante y único. En contraste, la demanda institucional está completamente operativa y moviliza enormes cantidades de capital. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos registraron aproximadamente…155 millones de dólares en flujos netos el miércoles.Se extiende una duración de dos semanas, con una asignación de aproximadamente 1.47 mil millones de dólares en nuevos fondos. Este es el flujo real que mueve los mercados.

La entrada de $462 millones el miércoles demostró que el sistema está absorbiendo capital a niveles de precios importantes. Esto ocurre después de las entradas de $458 millones el 2 de marzo y $225 millones el 3 de marzo. En total, se han recibido $1.145 millones en tres días consecutivos. La infraestructura ya está establecida; lo que queda es saber si esta demanda podrá superar la próxima zona de resistencia.

La desconexión entre ambos es evidente. La propuesta del consejo municipal no representa más que un flujo insignificante en comparación con el impacto del mecanismo institucional de ETF. Este mecanismo ya ha absorbido aproximadamente el 28.6% de los 4 mil millones de dólares que se han ido durante las cinco semanas pasadas, en solo 72 horas. A pesar de todos los debates legales, el mercado está siendo influenciado por esta demanda real y constante.

Catalizadores y lo que hay que observar

El factor que impulsa directamente el precio es el cierre diario por encima de la zona de resistencia de 74,400 dólares. Este nivel ha detenido dos veces los aumentos importantes en los últimos dos años. Si se supera este nivel, significará que comienza una nueva fase alcista. Por otro lado, si no se supera este nivel, la tendencia bajista seguirá vigente, manteniendo así el rango alto de 126,000 dólares.

Se deben monitorear dos flujos de datos clave para poder evaluar los cambios en la demanda. En primer lugar, es necesario observar la tendencia del flujo de ETF. El sistema está funcionando correctamente; los ETF relacionados con Bitcoin en el mercado estadounidense registran aproximadamente…155 millones de dólares en entradas netas el miércoles.Esta infraestructura necesaria para satisfacer las demandas institucionales es la base fundamental. En segundo lugar, se deben analizar los datos de Glassnode relacionados con las ganancias obtenidas. El aumento reciente en los flujos no ha provocado aún una gran ola de distribución de activos. Sin embargo, cualquier cambio del estado de acumulación hacia un estado de obtención de ganancias podría ser un indicio de problemas futuros.

La narrativa general es la de una fase de maduración. La volatilidad del Bitcoin está disminuyendo gradualmente.La volatilidad diaria en el año 2025 será del 2.24%, en comparación con el 2.8% registrado en el año 2024.Este cambio estructural, junto con su reciente capacidad para resistir los desafíos geopolíticos, lo está convirtiendo en una opción geopolítica disponible las 24 horas del día. Se espera que el nuevo capital dé un rendimiento superior al de los activos tradicionales, lo que permitirá que Bitcoin supere a los activos tradicionales en 2026.