Valvoline (VVV) aumenta sus expectativas, a pesar del impacto económico en el estrecho de Ormuz

• Valvoline informó que en su primer trimestre fiscal, las ventas en las tiendas de todo el sistema superaron los 1 mil millones de dólares, gracias a acciones de fijación de precios efectivas.Integración de la adquisición por parte de Breeze.
• La dirección presentó una guía para todo el año, a pesar de los obstáculos críticos que se presentaron.Un aumento del 60% en los costos de lubricantes.Provocado por el cierre del Estrecho de Hormuz.
• La empresa aprovecha su escala para asegurar los suministros de aceite base de Grupo III, posicionándose de manera favorable frente a…Competidores más pequeños enfrentando escasez grave..
• Los inversores institucionales, incluyendo BlackRock y Junto Capital, aumentaron significativamente sus posiciones en septiembre, lo que refleja…La resiliencia operativa de Valvoline.

Valvoline Inc. logró un buen desempeño financiero en el tercer trimestre de 2026. Este es un hito importante, ya que las ventas en las tiendas aumentaron por primera vez a más de 1 mil millones de dólares. Este logro representa un aumento del 19% en comparación con el año anterior, lo que demuestra la expansión de la presencia comercial de la empresa y su fortaleza operativa. Las ventas netas aumentaron un 24%, hasta los 545 millones de dólares, gracias a un crecimiento del 8% en las ventas comparables y a las contribuciones directas provenientes de la adquisición de Breeze. El EBITDA aumentó un 25%, hasta los 162 millones de dólares, con márgenes que aumentaron en 30 puntos básicos, hasta el 29.8%.Los ingresos por acción ajustados aumentaron.El 21% se traduce en $0.57, superando las estimaciones del consenso de $0.50. La empresa aumentó su previsión de ventas por unidades similares durante todo el año a un 7.5%-8%, lo que demuestra confianza, a pesar de los obstáculos en la cadena de suministro.

El crecimiento se debió principalmente a los precios, y no al volumen de ventas. El precio de los boletos contribuyó con más de tres cuartas partes al crecimiento de las ventas comparables. Este poder de fijación de precios se logró gracias a ajustes en los precios, estrategias de diferenciación de productos y una mayor penetración en los ingresos provenientes de productos no relacionados con petróleo. La gerencia señaló que la demanda del consumidor era resiliente, sin presiones significativas entre las familias de bajos ingresos en junio. La empresa inauguró 47 nuevas sucursales, lo que elevó el número total de tiendas a 2,456. La integración de la adquisición Breeze va mejor de lo esperado: 12 tiendas ya han sido convertidas al modelo de ventas de Valvoline Instant Oil Change, y su rendimiento es ligeramente superior al planificado. El flujo de efectivo libre aumentó a 112 millones de dólares desde el inicio del año, lo que permite a la empresa mantener una relación de apalancamiento de 2.8x, mientras planea reiniciar las compras de acciones.

¿Cómo afecta el cierre del Estrecho de Hormuz a las ganancias de Valvoline?

Un obstáculo importante es el cierre del Estrecho de Hormuz, lo cual ha restringido gravemente el suministro de aceites básicos para el Grupo III. Esta situación ha hecho que los costos de los lubricantes aumenten aproximadamente un 60% desde los niveles de marzo, con un incremento de $5-$7 por cambio de aceite. La dirección espera que estos aumentos de costos persistan durante cuatro a seis meses después de que el estrecho vuelva a abrirse. Por lo tanto, la empresa prevé que el margen EBITDA disminuya en 300-400 puntos básicos en el cuarto trimestre, debido a los efectos tardíos de los costos. Sin embargo, Valvoline planea recuperar estos costos a través de nuevas acciones de precio, con el objetivo de lograr una neutralidad entre precios y costos al final del cuarto trimestre. La escala y las relaciones estratégicas con proveedores de la empresa han permitido un suministro confiable, lo que le otorga una ventaja competitiva sobre los competidores más pequeños que enfrentan escasez de productos. Se espera que esta seguridad en el suministro proteja los ingresos brutos y permita a Valvoline ganar cuota de mercado frente a los competidores que no pueden garantizar inventarios.

¿Por qué los inversores institucionales están aumentando sus participaciones en Valvoline?

Los principales inversores institucionales han aumentado significativamente sus posiciones en Valvoline, lo que refleja una fuerte confianza en la trayectoria de la empresa. Junto Capital Management LP adquirió una nueva posición valorada en aproximadamente $81.69 millones en el segundo trimestre. BlackRock Inc. también compró una nueva posición valorada en $501.85 millones. Por su parte, Boston Partners aumentó sus inversiones en un 20.6%, hasta 6.68 millones de acciones. En general, el 96.13% de las acciones de Valvoline ahora está en manos de inversores institucionales. Este aumento se produce junto con una actitud positiva de los analistas, ya que Piper Sandler y Wells Fargo elevaron sus precios objetivo y mantuvieron una evaluación positiva de la empresa. El precio objetivo promedio ha subido a $42.88, lo que indica un gran potencial de crecimiento desde los niveles actuales. Aunque las actividades de los inversores internos incluyen ventas rutinarias según planes previamente acordados, como las realizadas por Jonathan L. Caldwell, la tendencia general muestra una combinación de interés institucional y operaciones de trading por parte de ejecutivos.

El modelo de negocio dual de Valvoline, que combina la fabricación global de lubricantes con su amplia red de servicios, permite obtener fuentes de ingresos diversificadas. La empresa continúa implementando sus iniciativas estratégicas, como la expansión de su red de servicios de lubricantes rápidos y la integración de marcas adquiridas. A pesar de la reducción de márgenes a corto plazo, la capacidad de la empresa para transferir costos y asegurar los suministros la posiciona bien para el crecimiento a largo plazo. Los inversores están atentos a las acciones de precios y a la gestión de la cadena de suministro de la empresa, como indicadores clave del rendimiento futuro.