¿Por qué las acciones de USO están subiendo vertiginosamente, en medio del aumento de los precios del petróleo, hasta alcanzar los 100 dólares?

El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (USO) ha aumentado en un 25% desde el inicio del año. Este aumento se debe a las tensiones geopolíticas y al incremento en los precios del petróleo crudo, que han superado los 100 dólares por barril. Los recientes ataques de drones iraníes contra las instalaciones de producción de gas natural licuado en Qatar, así como la clausura del Estrecho de Ormuz, han causado una grave interrupción en el suministro de petróleo. Estos factores han llevado a que los precios del petróleo WTI y Brent alcancen niveles sin precedentes desde hace meses. El USO se basa en los futuros del petróleo WTI del mes actual. Las interrupciones en el suministro han llevado a que la curva de precios de los futuros se haya desplazado hacia una situación de “backwardation”, lo que ha contribuido temporalmente al mejoramiento del rendimiento del ETF. El aumento de los precios del petróleo genera preocupaciones sobre la inflación. Esto obliga a los bancos centrales a reevaluar sus planes de reducción de tipos de interés. Además, en algunos estados de EE. UU., los precios del gas se han elevado hasta los 5 dólares por galón. Los inversores deben monitorear atentamente la situación geopolítica, especialmente la posibilidad de que se reanude el tráfico de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, así como el impacto de los precios del petróleo en el crecimiento mundial.

Con los precios del petróleo ahora superando los 100 dólares por barril, por primera vez desde 2022, el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (NYSE: USO) se ha convertido en un punto importante para los operadores que buscan aprovechar la volatilidad del mercado del crudo. El aumento reciente del valor del fondo, de casi un 25% desde el inicio del año, refleja un cambio significativo en la actitud del mercado. La inestabilidad regional y las reducciones en la producción combinadas crean una situación ideal para los mercados energéticos.

Las tensiones geopolíticas entre los Estados Unidos e Irán han provocado una serie de riesgos relacionados con el suministro de petróleo. El Estrecho de Ormuz, una vía crítica para las exportaciones mundiales de petróleo, ha visto un cierre efectivo del tráfico debido a las amenazas iraníes. Esto ha obligado a los productores árabes del Golfo a reducir su producción para poder manejar los límites de almacenamiento. Mientras tanto, el nuevo líder supremo de Irán y los ataques con drones contra la infraestructura energética regional solo han aumentado la incertidumbre. En este contexto, el USO se ha convertido en un indicador líquido de los cambios en los precios del petróleo. Su estructura amplifica tanto las posibilidades de aumento como las de disminución en un mercado que está en rápida evolución.

¿Por qué las acciones de USO han aumentado en valor debido al aumento de los precios del petróleo?

El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (USO) es un ETF que cuenta con un respaldo físico.Marcas de los precios del petróleo crudo WTIGracias a su inversión en contratos de futuros con vencimiento a un mes, el fondo debe realizar operaciones de “roll” mensualmente. Por lo tanto, en condiciones normales, generalmente incurre en costos relacionados con este proceso. Sin embargo, shocks agudos en el suministro, como los que estamos experimentando a principios de 2026, provocan que la curva de futuros se desplace hacia una situación de “backwardation”. En esta situación, los contratos a corto plazo tienen un precio más alto que los contratos a largo plazo. Esta dinámica reduce los costos asociados al “roll”, y, en algunos casos, también contribuye a mejorar el rendimiento del fondo.

Con el estrecho de Ormoz cerrado y la producción de GLP por parte de Qatar interrumpida, los mercados mundiales de petróleo están enfrentando uno de los shocks en el suministro más graves que se hayan registrado en los últimos tiempos. Como resultado, los precios del petróleo han aumentado rápidamente y de manera significativa.El WTI está superando los 109 dólares por barril.El precio del petróleo crudo de Brent ha alcanzado los 111 dólares. Esto ha generado una gran actividad de compra en fondos relacionados con el petróleo, como USO, INDO y BATL. Se han registrado importantes flujos de inversión tanto por parte de instituciones como de inversores minoristas.Los mercados de predicción sugieren que…Existe una probabilidad del 34% de que los precios del gas alcancen los 5 dólares por galón para finales de marzo. Esto aumenta aún más la urgencia para que los inversores busquen formas de protegerse o obtener ganancias de este aumento en los costos de energía.

¿Deberían los inversores apostar por USO o diversificar su exposición al sector petrolero?

Aunque USO ofrece una forma directa y líquida de negociar precios del petróleo crudo, también conlleva ciertos riesgos. Su sensibilidad a la forma de la curva de futuros significa que su rendimiento puede diferir de los precios al contado, especialmente en períodos de tiempo más largos. En contraste, los fondos de inversión apalancados como ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil (UCO) y UltraShort (SCO) ofrecen una exposición más agresiva, pero también presentan una volatilidad y riesgo de deterioro mucho mayores. Para los inversores que buscan una mayor diversificación en el sector energético, fondos como Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) y Fidelity MSCI Energy Index ETF (FENY) ofrecen carteras más diversificadas, que incluyen a importantes productores de petróleo como Exxon y Chevron.

Por ahora, el mercado ya tiene en cuenta los riesgos de una prolongada falta de suministro. Si el estrecho de Ormuz se abre pronto, los precios del petróleo podrían disminuir significativamente. Por otro lado, si las tensiones geopolíticas empeoran y los recortes en la producción continúan, el precio del petróleo podría permanecer alto durante meses. En cualquier caso, USO está preparado para reflejar estos cambios en tiempo real. Por lo tanto, es una herramienta importante para aquellos que intentan manejar la actual crisis energética.

Qué ver a continuación

Los inversores deben mantener un ojo atento en tres factores clave en el futuro. En primer lugar, la situación geopolítica en el Medio Oriente –especialmente las próximas acciones del Irán y la respuesta de Estados Unidos– tendrá un impacto directo en los precios del petróleo. En segundo lugar, la duración de la interrupción en el suministro a través del Estrecho de Ormuz determinará si se trata de un aumento temporal en los precios o si se está dando inicio a una nueva tendencia en los precios. Finalmente, la política de los bancos centrales jugará un papel crucial en la velocidad con la que los mercados pueden absorber el impacto de la inflación causada por los altos precios del combustible. La Reserva Federal y el BCE ya han insinuado que pospondrán las reducciones de tipos de interés, pero más datos podrían obligar a que se adopten medidas más agresivas.

Hasta que estas incertidumbres se resuelvan, es probable que USO siga siendo un tema de atención. Pero para los inversores a largo plazo, vale la pena considerar cómo estos cambios en los precios de la energía afectarán a los mercados en general y al comportamiento de los consumidores. Después de todo, aunque el precio del petróleo pueda llegar a los 100 dólares, las consecuencias económicas a largo plazo podrían ser igualmente importantes.