Contracción en el suministro de USDT: una pérdida de liquidez de 3 mil millones de dólares

La magnitud de la contracción actual del valor del USDT es un acontecimiento de liquidez crucial. El capital de mercado de la stablecoin ha disminuido considerablemente.0.8% este mes, hasta llegar a los 183.61 mil millones de dólares.Esto representa una disminución de aproximadamente el 1% en comparación con enero. Este es el primer descenso en dos meses desde…Evento Terra en el año 2022Fue un período de gran tensión en el mercado. Más específicamente, hubo una disminución mensual de aproximadamente…1.5 mil millonesSe trata de la mayor caída mensual desde el colapso de FTX en diciembre de 2022.

La gravedad de la situación se destaca debido a la contracción del mercado durante 60 días. La métrica ya ha descendido por debajo del nivel previo.– 3 mil millonesEs un nivel que solo se ha superado una vez hasta ahora. Ese incidente ocurrió durante…Finales de 2022: mercado bajistaAsí como Bitcoin alcanzó su punto más bajo, cerca de los 16,000 dólares. Este umbral indica una salida continua de capitales, y no simplemente fluctuaciones a corto plazo. Esto refleja un período de miedo extremo y ventas forzosas por parte de los inversores.

La dinámica del flujo de criptomonedas ha cambiado significativamente. Después de una contracción menor en enero, la emisión neta de USDT se ha vuelto negativa durante ese mes. Este cambio es importante, ya que USDT sigue siendo la moneda de cotización predeterminada y el medio de liquidación en la mayoría de las bolsas centralizadas. Cuando las retiros superan la emisión, indica que hay una pérdida de liquidez en el sistema, algo que, según los analistas, puede dificultar la recuperación del mercado.

El impacto del declive de USDT en el mercado: cómo esto presiona al mercado

El mecanismo es simple: cuando la moneda de liquidación predeterminada se reduce en valor, la capacidad del mercado para soportar la presión de ventas disminuye. El papel del USDT como principal activo de cotización y liquidación significa que su reducción en valor afecta directamente las ofertas pasivas y el margen de liquidez disponible para absorber las bajas de precios. Esto crea un ciclo vicioso: una menor liquidez en el mercado hace que los operadores puedan desapalancarse más rápidamente, y la liquidación de posiciones se vuelve más fácil durante un cierre de mercado. Esta pérdida de liquidez coincide con signos de una menor participación institucional en el mercado. Ahora, el mercado muestra…Premio negativo de CoinbaseEsto indica una falta de demanda por parte de los usuarios para la entrega física de Bitcoins. Además, se refleja en una disminución en los flujos de efectivo institucionales. Esto coincide con el estancamiento general en el crecimiento de las stablecoins; la contracción del USDT también es un reflejo de esto.El crecimiento de USDC en el último año ha sido muy bajo.La reducción simultánea de las cotizaciones de los dos stablecoins más importantes indica una pausa sistémica en el flujo de capital institucional, algo que normalmente contribuye a la resiliencia del mercado.

En resumen, se trata de un mercado que opera con menos recursos financieros. Dado que la emisión neta de USDT se ha vuelto negativa, y que ambos stablecoins principales han dejado de crecer, el sistema carece del capital de trabajo necesario para lograr una recuperación sostenida. Esto crea una situación vulnerable, donde los precios son más sensibles a cualquier presión de ventas, lo que aumenta el riesgo de caídas en los precios, hasta que el suministro de stablecoins vuelva a aumentar.

Catalizadores y escenarios: Lo que hay que buscar para lograr un cambio

La señal crítica para un cambio de tendencia es el regreso a una situación en la que se produzca una emisión neta positiva de USDT. La capacidad del mercado para soportar la presión de ventas depende de la cantidad de stablecoins nuevos que entren en el sistema. Una contracción sostenida, como se ha observado hasta ahora…El mayor descenso mensual desde el colapso de FTX.Esa liquidez esencial se drena. Para que ocurra un “punto de fondo”, es necesario que este flujo se invierta. Esto indica que la velocidad de los canjeos ha disminuido, y que hay una nueva capacidad de compra regresando al ecosistema.

La evolución del precio del Bitcoin en relación con sus zonas de soporte históricas será un indicador importante para determinar la fuerza de este posible cambio de dirección. El activo actualmente está probando el límite de esa zona de soporte.Rango de precios: $65,000 a $70,000Se trata de un área clave que, históricamente, ha generado importantes recuperaciones. Si Bitcoin logra mantenerse en esta zona y seguir aumentando, eso confirmaría un cambio en la actitud del mercado, pasando de una mentalidad de riesgo hacia una mentalidad de asumir riesgos. Sin embargo, si se rompe este rango, eso validaría la teoría actual sobre el estrés relacionado con la liquidez estructural, y prolongaría así la tendencia bajista.

El riesgo principal es que las continuas salidas de fondos en monedas estables, junto con la debilidad de la demanda, puedan llevar a una reducción significativa de la liquidez. Hay evidencia que sugiere este escenario.Premio negativo de CoinbaseY…Demanda estancada de ETFsLa reducción en la participación institucional es un indicio de que la situación no va a mejorar. Si la contracción del USDT continúa, junto con esta baja demanda, se prolongará el ciclo de ventas forzadas y se limitará el potencial de recuperación del mercado. Es necesario que el mercado vea una estabilización en la oferta de stablecoins, así como un aumento en los flujos de efectivo de las instituciones, para romper este círculo vicioso.