Los 3 mil millones de dólares perdidos por USDT: ¿Un señal de deflación o simplemente una maniobra de los gobiernos para manipular la situación?

La escala de la reducción en el suministro de Tether es sin precedentes. En solo un día, el 10 de febrero, la empresa realizó una reducción significativa en su producción de tokens.3.5 mil millones de USDT quemados.Siguiendo un…3 mil millones de USDT se quemaron el mes pasado.Esta secuencia representa las dos mayores caídas consecutivas en la historia del mercado. Se trata de una contracción dramática en la fuente principal de liquidez del mercado.

Este movimiento ha cambiado significativamente la situación en el mercado. El crecimiento de la capitalización de mercado de Tether se ha vuelto negativo por primera vez desde el tercer trimestre de 2023. La cifra ha disminuido de más de 187 mil millones de dólares a 184,3 mil millones de dólares desde principios de enero. Este cambio es crucial, ya que históricamente precede a períodos de estabilidad o declive en el precio del Bitcoin. Esto indica que los capitales están abandonando el ecosistema, en lugar de esperar para invertirlos allí.

El impacto inmediato en el precio ha sido severo. A pesar de eso…Revisión de 60,000 dólares.A principios de este mes, Bitcoin ha tenido dificultades para mantenerse por debajo de los 70.000 dólares. La postura defensiva del mercado es evidente: aunque Tether y Circle crearon más de 3 mil millones de dólares en nuevas stablecoins en unos pocos días, esa nueva oferta no logró generar presión de compra.Cambio en la oferta neta de USDTDe estos complejos movimientos relacionados con los fondos, lo que se obtuvo fue una reducción, y no una expansión. Esto, a su vez, socavó la narrativa optimista sobre la llegada de nueva liquidez al mercado.

Flujo vs. Stock: La desconexión en cuanto a la liquidez

Los registros en la cadena revelan un proceso de transferencia de fondos muy complejo, y no se trata de una simple salida de fondos.3 mil millones de USDT quemados.Se asoció esto con una reserva de 1 mil millones de USDT y un traslado de 1.25 mil millones de USDT hacia HTX. Este tipo de provisión selectiva, junto con los movimientos de ida y vuelta de fondos, indica que Tether estaba reorganizando su liquidez, dirigiendo los fondos a una bolsa específica por razones operativas, y no por motivos relacionados con el canje de fondos.

A pesar de la emisión de nuevas stablecoins, la presión para realizar compras con ellas disminuyó drásticamente. Tether y Circle acumularon más de 3 mil millones de dólares en nuevas unidades de USDT y USDC en pocos días.La mayor parte de esa nueva cantidad de suministros se quedó sin ser utilizada.Y no se logró que las personas se apresuraran a comprar Bitcoin en el mercado. Esta falta de interacción es el problema fundamental: la liquidez sí existía, pero no se utilizó para impulsar el mercado. Como resultado, el mercado quedó sin el “combustible” necesario para que se produjera un aumento en los precios de las monedas digitales.

Esta disminución en el flujo de criptomonedas debilita directamente el soporte que se ofrece en las direcciones bajistas. Cuando la oferta de nuevas monedas estables no logra generar demanda por parte de los compradores, las monedas se venden más rápidamente, y los mínimos de precios se vuelven frágiles. Como señaló el analista Tice:El soporte en el lado inferior se vuelve frágil.Cuando el suministro de stablecoins disminuye, esta situación se ve agravada por la falta de liquidez.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia el punto más bajo

El camino inmediato depende de una señal de rotación clave. El dominio de Tether (USDT.D) alcanzó un nivel importante.Un aumento del 7.4% en dos años.A principios de febrero. Este pico suele indicar que los inversores están depositando sus fondos en stablecoins, sin estar listos para volver a invertir en criptomonedas. Una caída continua por debajo de ese nivel podría ser señal de que los inversores están optando por mantener sus inversiones en stablecoins.Tendencia de resistencia del 6.5%Esto confirmaría una reorientación hacia activos más riesgosos, algo necesario como paso previo para alcanzar el punto de fondo.

La incapacidad de rotar las monedas podría desencadenar un escenario bajista. La capacidad del mercado para absorber las recientes pérdidas de USDT, sin que haya más presión de venta, es una prueba crucial. Si…Crecimiento negativo en el valor de mercado.Si la cotización de USDT.D sigue manteniéndose en esa zona del 8.50%–9.00%, justo después del mínimo del ciclo de 2022, eso podría indicar una mayor caída. En ese caso, el precio de Bitcoin podría bajar hacia el nivel de soporte de 43.000 dólares, que se observó en el último ciclo.

En resumen, la resiliencia de los mercados será puesta a prueba. El mercado ha soportado cuatro meses consecutivos de declive, y el flujo de entradas de stablecoins en las bolsas durante los últimos 30 días ha disminuido significativamente. Para que comience una recuperación, es necesario que el valor de USDT.D caiga desde sus niveles altos, y que el nuevo suministro de stablecoins genere presión de compra, en lugar de permanecer estacionario.