La sorprendente situación de los USDA: ¿Un señal bajista para los precios de los soja en Estados Unidos en 2026?

El mercado de soja de EE.UU. entró en el año 2026 bajo la inestabilidad, y el informe de suministro y demanda del Departamento de Agricultura de EE.UU. en diciembre de 2025 provocó las ondas de onda en el comercio mundial. La estimación de la agencia de 350 millones de bushels en 2025/26 que termina en almacenes, un aumento acentuado del estimado anterior de diciembre de 290 millones de bushels y por encima de las expectativas de comercio, ha provocado un debate sobre si esto indica un cambio en las tendencias bajistas para los precios. Con la competencia mundial intensificándose y la demanda interna cambiando, las consecuencias para las bases de la soja de EE.UU. son claras: la elevada caridad y el débil impulso de exportación están probando la resiliencia de un mercado que ya se tropieza con los vientos estructurales.

Acciones de Uptrend: Un Cambio de Estructura en la Dinámica de Oferta y Demanda

La estimación revisada de las exportaciones del USDA refleja una combinación de un aumento en la producción y una disminución en la demanda de exportaciones. Se proyecta que la producción de soja en los Estados Unidos durante el año comercial 2025/26 será de 4.262 millones de bushels. Este aumento se debe a un incremento en el área de cultivo de soja (80.4 millones de acres).tasa de rendimiento de 53.0 barriles por acrePero no se compensa con una demanda fuerte. Las previsiones de exportación se redujeron a 1,575 mil millones, 60 millones de bushel menos que en diciembre de 2025, mientras que China, el comprador más grande,Los gastos de compra se han ralentizado debido a los cambios en la política nacional.y la competencia que brinde el récord de cosecha del Brasil.

Los inventarios globales de soja también están aumentando. Según el USDA…Se proyecta una cantidad de 124.41 millones de toneladas para los años 2025/26.En comparación con el mes anterior, cuando alcanzó los 122,37 millones de toneladas. Esta tendencia subraya un punto clave: los Estados Unidos ya no son los únicos motores de los mercados globales de soja. La expansión de la producción en Brasil y la recuperación de la Argentina de la sequía han creado un entorno más competitivo, diluyendo la fuerza de precios de las exportaciones de EE. UU.

Exporte la suavidad… y enfrente las presiones de la demanda interna.

El alerta de la baja se vuelve más aguda debido a la moderación de la demanda de exportación y de la demanda nacional. La reducción de las compras de soja por parte de China ha dejado a los exportadores de EE.UU. en una situación de apuros, mientras que el cambio en el combustible de los combustibles renovables hacia la grasa hace que disminuya la demanda de aceite de soja.El informe de enero de 2026 del USDA señaló lo siguiente:El cruce de soja ha aumentado moderadamente, pero este ajuste no ha tenido mucho efecto para contrarrestar la tendencia general de reducción de margen en el sector de transformación.

Los analistas destacan que el mercado de soja en los Estados Unidos se encuentra actualmente en una situación de declive motivado por la baja demanda.De acuerdo con un informeLos precios de los futuros cayeron en 6 centavos por bushel, tras el informe del USDA de diciembre de 2025. Esto refleja las preocupaciones de los inversores sobre el exceso de oferta y las débiles perspectivas de exportación. La falta de factores que impulsen al mercado hacia una dirección alcista, como un aumento en la demanda en China o un cambio en las condiciones climáticas en Sudamérica, ha mantenido al mercado en una situación de estabilidad o bajada de precios. Los precios están cada vez más ligados al ritmo de los ajustes en la producción mundial.

Reacciones del mercado y la trayectoria hasta 2026

La discrepancia entre las proyecciones del USDA y las estimaciones comerciales previas ilustra aún más la incertidumbre del mercado. Mientras que el informe de diciembre de 2025 mantuvo constante el volumen de exportación en 290 millones de bushels,La actualización de enero de 2026 elevó a 350 millones de barrilesEsta cifra supera en gran medida la estimación promedio de 295 millones de bushels que se había previsto antes del informe. Esta diferencia indica que los niveles reales de inventario están aumentando más rápido de lo esperado. Este desarrollo podría aumentar la volatilidad de los precios, ya que los comerciantes reevalúan los márgenes de riesgo que asumen.

Los participantes del mercado ahora están observando de cerca dos variables clave: la actividad de compra en China y las tendencias climáticas en América del Sur. Una recuperación de la demanda en China podría estabilizar temporalmente los precios, pero los pronósticos a largo plazo siguen siendo sombríos debido a la capacidad de Brasil de inundar los mercados globales con soja de bajo costo. Mientras tanto, cualquier tipo de interrupción en Argentina o Paraguay, como la existencia de limitaciones logísticas o eventos climáticos inesperados, podría proporcionar una alivio a corto plazo para los precios de EE. UU. Sin embargo, es poco probable que estos escenarios compensen las presiones estructurales de abastecimiento.

Conclusión: Una perspectiva bajista, con coberturas condicionales.

La sorpresa del Departamento de Agricultura (USDA) subraya una transición del mercado. El incremento de las reservas finales, la demanda de exportación débil y los patrones cambiantes de uso interno han creado un entorno alcista para los precios de las soja en 2026. Aunque la volatilidad a corto plazo puede provenir de efectos geopolíticos o meteorológicos, los factores fundamentales –exceso de oferta mundial y presiones competitivas– sugieren una prolongación de la desaceleración.

Los inversores y comerciantes deben prepararse para un mercado en el que la resiliencia de los precios depende de factores externos, y no de las condiciones internas del mercado. Como demostró el informe de la USDA de enero de 2026, la brecha entre las expectativas y la realidad está aumentando. Es probable que la narrativa bajista domine hasta que las condiciones de demanda mejoren o se produzcan ajustes en el lado de la oferta. Por ahora, el mercado de soja en Estados Unidos sigue siendo un ejemplo de cómo los mercados agrícolas globales están cambiando en una era de innovación tecnológica y reajustes geopolíticos.