Análisis de flujo en USD/JPY: Pausa en Irán, temores del Banco de Japón y niveles clave

El acontecimiento que tuvo un impacto inmediato en el mercado fue la decisión del presidente Trump de prorrogar por 10 días la suspensión de los ataques contra las instalaciones energéticas de Irán.6 de abrilPor solicitud de Teherán. Este acuerdo de reducción de las tensiones ayudó a disminuir el interés en los riesgos a nivel mundial. Esto debilitó al dólar estadounidense y limitó las ganancias del par USD/JPY.158.50La pareja de acciones bajó un 0.14% en el día siguiente, al tocar su nivel más bajo en una semana, cercano a los 158.27.

Esta reacción refleja un mecanismo de choque doble. En primer lugar, la aversión al riesgo contribuyó a que el yen se fortaleciera, ya que los inversores vendieron activos más riesgosos. En segundo lugar, los aumentos en los precios del petróleo debido al conflicto apoyaron al dólar como moneda de refugio seguro, creando así una contrapresión. El efecto neto fue un límite para el aumento del precio del par USD/JPY. El par permaneció por debajo del nivel de 159.00, ya que los mercados evaluaban las perspectivas de reducción de las tensiones.

Esta situación destaca los flujos contradictorios que están en juego. Mientras que la guerra en el Medio Oriente ha servido, en general, como un refugio seguro para el dólar y como una fuente de exportación de energía, las conversaciones sobre una posible reducción de la tensión militar han favorecido el yen como moneda preferida por los inversores. Esta tensión entre los riesgos geopolíticos y sus consecuencias económicas continuará determinando las acciones de precios a corto plazo.

Límites de flujo estructural: Políticas del Banco de Japón y niveles técnicos

El apoyo estructural al yen ahora se basa en la mejora de los datos internos. El Banco de Japón…La encuesta realizada por Tankan mostró que el sentimiento de los grandes fabricantes mejoró en el primer trimestre. El índice general aumentó hasta el nivel de 17.Es el nivel más alto desde diciembre de 2021. Este cuarto aumento trimestral consecutivo refuerza las expectativas de una normalización gradual de la política monetaria japonesa. Esto, a su vez, tiende a favorecer al yen a medio plazo.

Técnicamente, esta pareja de divisas está probando los límites importantes en el mercado. El USD/JPY ha experimentado una corrección hacia la zona de soporte.157.25-65Se logró recuperarse, con una resistencia ahora en 160.20. Si se rompe el nivel de 157.25, se podría producir una caída aún mayor hacia los 154.00. Esto crea un rango de cotizaciones claro, donde es probable que el flujo de capital se concentre allí.

El nuevo factor de incertidumbre es el impacto de la guerra en los cálculos del Banco de Japón. Los temores históricos relacionados con posibles intervenciones han hecho que los operadores sean cautelosos, manteniendo sus posiciones por encima de los 159. Pero el conflicto en curso añade un nuevo factor de inseguridad. A medida que la guerra avanza hacia su segundo mes, es probable que el Banco de Japón dude en tomar medidas drásticas como ventas de activos, teniendo en cuenta la dependencia de Japón de las importaciones de energía desde esa región. Esto crea una oportunidad potencial en la que el apoyo estructural del yene puede verse cuestionado debido al riesgo geopolítico. Por lo tanto, el camino más sencillo para manejar la situación no está tan claro.

Catalizadores y cambios en el flujo que merecen atención

El catalizador inmediato es…Fecha límite: 6 de abrilSi las negociaciones fracasan y los ataques continúan, esto provocaría una fuerte caída del precio del yen. La disminución inicial del riesgo tuvo un efecto positivo en el interés por invertir, pero si la diplomacia falla, ese efecto se revertirá, lo que probablemente llevará al precio del USD/JPY a superar los 160.00.

El próximo golpe de cambio vendría del Banco de Japón. La guerra ha introducido una nueva variable, lo que hace que la intervención sea menos segura. Como se señaló anteriormente…Los temores de posibles intervenciones siempre han hecho que los operadores de divisas sean cautelosos.Cuando la pareja de divisas alcanza niveles elevados… Sin embargo, con el conflicto ya en su segundo mes, el Banco de Japón podría dudar en tomar medidas contundentes. Esto crea una oportunidad para que las posiciones en USD/JPY se vean menos presionadas. Pero cualquier señal clara de intervención por parte del banco japonés representaría un impacto directo sobre esas posiciones.

En términos de tendencias a medio plazo, el actual aumento del valor del yen enfrenta el riesgo de una reversión. A medida que el impacto geopolítico inicial disminuye…Las tendencias a medio plazo recientes favorecen a las monedas de los países que tienen altos rendimientos, crecimiento estable y una buena exposición a los productos básicos.Esto sugiere una posible relajación de la fortaleza del yen, si la aversión al riesgo disminuye. La tendencia hacia las monedas con alto rendimiento y relacionadas con los commodities podría volver a prevalecer, ejerciendo presión sobre el par USD/JPY.