El tipo de cambio USD/CAD alcanzó los 1.3692: la caída de la inflación y la baja en los precios del petróleo han contribuido a la debilidad del dólar canadiense.

El dólar canadiense cayó por debajo de un nivel técnico importante, alcanzando un mínimo en la sesión de trading.1.3692Se negoció en contra del dólar estadounidense. Cerró en 1.3655, marcando su punto más bajo desde principios de febrero. Este movimiento fue impulsado por dos factores cuantificables: una inflación doméstica más baja y una disminución en los precios del petróleo.

En primer lugar, los datos sobre la inflación reforzaron las expectativas de que el Banco de Canadá reduciría sus tipos de interés. La tasa anual de inflación en Canadá disminuyó al 2.3% en enero, cayendo por debajo de la previsión consensuada, que era del 2.4%. Esta desaceleración se debe, principalmente, a…Un descenso del 16.7% en los precios de la gasolina, en comparación con el año anterior.Se sugiere que el banco central tenga más margen para flexibilizar las políticas monetarias si el crecimiento económico se ve afectado negativamente. Actualmente, el mercado considera que existe una probabilidad de alrededor del 35% de que el banco central reduzca las tasas de interés este año. Esto tiene un impacto directo en la moneda local.

En segundo lugar, se analizó la relación entre los precios de las materias primas, especialmente en el caso del petróleo. Los precios del petróleo bajaron un 1.3%, hasta llegar a los 62.11 dólares por barril, debido a la disminución de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Para un país exportador importante como Canadá, una disminución en los precios del petróleo generalmente afecta negativamente el valor del dólar canadiense, ya que reduce los ingresos por exportaciones y la balanza comercial. Este doble impacto, causado por las expectativas relacionadas con la política monetaria y por los precios de las materias primas, contribuyó a la caída del valor del dólar canadiense.

El impacto del flujo de efectivo: reducción de las expectativas de tasas y rendimientos de los bonos.

La reacción del mercado ante los datos de inflación fue inmediata y marcada. El crecimiento de los precios, más lento de lo esperado, hizo que las expectativas de reducción de las tasas de interés por parte del Banco de Canadá fueran más bajas. Esto hizo que las tasas de interés en Canadá no resultaran tan atractivas para los capitales que buscan obtener rendimientos. Este cambio en las expectativas de política monetaria es uno de los principales factores que contribuyen a la debilidad del dólar canadiense, ya que los inversores reorientan sus flujos de capital lejos de la moneda canadiense.

Las tasas de rendimiento de los bonos canadienses, en particular el bono a 10 años, han disminuido.Nivel mínimo en 2.5 mesesEsta venta de bonos, que reduce los rendimientos, es una señal clara de que el capital está abandonando los activos canadienses y buscando alternativas. Esto, a su vez, ejerce más presión sobre el dólar canadiense. El rendimiento del bono a 10 años cayó en 3.6 puntos básicos, hasta llegar al 3.223%.

Sin embargo, existe el riesgo de sobrepasar los límites adecuados. El Banco de Canadá ha dejado claro que las condiciones para reducir nuevamente las tasas de interés son bastante altas. También se enfatiza que la política monetaria no puede solucionar los problemas relacionados con la oferta de bienes y servicios. Los analistas señalan que, aunque es poco probable que haya un aumento de las tasas de interés en 2026, también parece innecesario reducirlas, dado que las mediciones de inflación están estabilizándose cerca del objetivo deseado. La reacción excesiva del mercado ante estos datos, con una probabilidad de aproximadamente 35% de una reducción esta año, podría ser excesiva.

El flujo hacia adelante: Dinámica del mercado del petróleo y riesgos geopolíticos

La sostenibilidad de las debilidades del CAD depende de los precios del petróleo, que se encuentran en una situación difícil, entre una previsión de demanda sólida y riesgos de suministro inestables. Se espera que la demanda mundial de petróleo continúe aumentando.850 KB/día en el año 2026Esto se debe a que las economías que no pertenecen al grupo OECD son las que impulsan el mercado petrolero. Sin embargo, la oferta de petróleo está bajo presión. La producción mundial de petróleo disminuyó significativamente en enero, en un 1.2 millones de barriles diarios, debido a condiciones climáticas y cortes en el suministro. Esto creó una situación de escasez en el mercado físico, lo que apoyó los precios durante ese mes. Pero los datos recientes indican algo diferente.

El riesgo geopolítico es el factor que ha impulsado la venta de activos recientemente. Aunque las tensiones disminuyeron la semana pasada…El Irán llevó a cabo maniobras navales cerca del Estrecho de Ormuz.Justo antes de las negociaciones nucleares, los mercados permanecen inestables. Las declaraciones de los funcionarios estadounidenses, incluyendo las del presidente Trump, contribuyen a aumentar la incertidumbre. Los analistas señalan que cualquier resultado negativo o una mayor escalada de los conflictos podría ser beneficioso para el petróleo. Sin embargo, el actual margen de riesgo está disminuyendo. Esta volatilidad ejerce presión directa sobre el dólar canadiense, ya que esta moneda funciona como un indicador de precios de los productos básicos.

En resumen, el camino que sigue el CAD ahora es una función directa de la estabilidad del precio del petróleo. Si las tensiones geopolíticas disminuyen y se resuelven los problemas de suministro, los precios podrían bajar, lo que a su vez socavaría el equilibrio comercial de Canadá y sus ingresos en moneda extranjera. Por el otro lado, cualquier escalada en las tensiones podría revertir rápidamente esta tendencia. Por ahora, la corriente de capital que se aleja de las actividades canadienses está fortaleciéndose debido a la relación con el petróleo; esto hace que la moneda canadiense sea vulnerable a cualquier cambio en los precios del petróleo.