¿Es la acción de UPS un buen negocio, o una trampa por debajo de los 193 dólares? Valorando a esta gigante del sector logístico en una economía post-pandémica.

La industria de logística, que antes benefició de los picos del comercio electrónico impulsados por la pandemia, ahora se enfrenta un juicio. United Parcel Service (UPS), un gigante en el sector de envíos de paquetes, ha visto que su rendimiento financiero se ha desmoronado en 2023 y 2024, con una reducción de las ventas y las márgenes. Sin embargo, mientras el mercado bursátil lleva a los inversores a pensar: ¿Es esta una oportunidad comprimida, o una trampa para los que no lo son?

Rendimiento financiero: Un nivel estable después de la pandemia

La recuperación de UPS después de la pandemia ha sido desigual. Para 2023,La empresa informó un descenso del 7.8% en comparación con el año anterior.En el cuarto trimestre, los ingresos ascendieron a 24,9 mil millones de dólares. El margen operativo ajustado fue del 10,9%, y el EPS diluido fue de 7,80 dólares por acción. Mientras que en 2024, los ingresos consolidados aumentaron a 91,1 mil millones de dólares.La margen de operaciones descendió al 9.8%.Esto se debe a las constantes presiones de tipo económico derivadas de los acuerdos laborales, la inflación y el cambio en la composición de los clientes.

La raíz del problema radica en el volumen.El volumen de paquetes enviados por UPS disminuyó en un 10.3%.De 2022 a 2023, las órdenes de menor margen provenientes de Amazon, un cliente importante para UPS, disminuyeron. Para enfrentar esta situación, UPS se ha centrado en segmentos con mayor margen, como la logística en el sector de la salud y los servicios para pequeñas y medianas empresas. Por ejemplo…Su adquisición de MNX Global LogisticsEn el año 2024, su capacidad para manejar envíos médicos que requieren una atención rápida se incrementó significativamente.

Reimagining Strategic: Economía y Refocuzamiento de Mercado

El plan de “reimaginación de la eficiencia” de UPSEl control de costos, que busca ahorrar $3.5 mil millones para 2026, incluyó reducciones de fuerzas de trabajo, consolidaciones de instalaciones y optimización de flotas.Se ha integrado el producto UPS SurePost en su sistema.En 2025, el objetivo es recuperar el control sobre las normas de entrega y reducir la dependencia del Servicio Postal de EE. UU. Estos pasos, aunque dolorosos en el corto plazo, están dirigidos a estabilizar las ganancias.

Sin embargo,el cambio en la posición de Amazon.La reducción del volumen de negocios por parte de este gigante del comercio electrónico, en más del 50%, para mediados de 2026, representa un arma de doble filo. Mientras que esto reduce la exposición a contratos con márgenes bajos, también implica el riesgo de carencias en los ingresos a corto plazo.La guía de desarrollo de la empresa para el año 2025Las ganancias de esa compañía, que ascienden a $89.0 mil millones, y una margen operativa del 10.8% sugieren confianza en estas estrategias, pero el camino hacia la rentabilidad sigue siendo incierto.

Evaluación: Un gigante con descuento?

La valoración de las acciones de UPS parece interesante a primera vista. A fecha de diciembre de 2025…El P/E está en 13.35.Está significativamente por debajo del promedio de los últimos 5 años, que fue de 18.4. También está por debajo del promedio del sector industrial, que fue de 28.96.Ello representa un reto para los analistasSe obtiene un descuento del 29.6% con respecto al valor intrínseco de la empresa, lo que indica una subvaluación. El coeficiente P/B, que es de 6.12, también refleja una situación de subvaluación.pronto lideraráEl punto de referencia del sector es de 6.35, lo que indica una descuento moderado en relación con los activos tangibles.

Pero, las métricas de valoración por sí solas no pueden ocultar los desafíos operativos.El margen operativo de la empresa en el tercer trimestre de 2025Con un 8.4% (sin incluir los resultados de las cuentas 10.0%), se encuentra por debajo de su orientación de 2025 de 11.0–11.5%, lo que plantea dudas sobre la viabilidad de sus objetivos de margen. Mientras tanto,La disminución del 9.1% en los ingresos del segmento de soluciones de cadena de suministro.Q4 2024 impulsado por la divestición del Coyote-hay un frágil estrucutural.

Entorno competitivo: una arena abarrotada.

El 35% de la participación de mercado de paquetes de EE.UU. que empresa UPS basada en las ventas subraya su dominio, pero la participación basada en el volumen (20-23%) cuenta una historia distinta. Competidores como FedEx y DHL están reduciendo la brecha, mientras que los jugadores asiáticos y de Oriente Medio, tales como JINGDONG Logistics y Hyundai Glovis, estánAprovechar la sostenibilidad y la innovación digitalPara debilitar la ventaja de UPS global.

La estrategia de la empresa, “Mejor no más grandes”, que prioriza la rentabilidad en lugar del volumen de ventas, ha ayudado a mantener un aumento en los ingresos por paquete. Sin embargo, este enfoque puede llevar a que los clientes que están sensibles al precio se alejen de la empresa.Nuevos servicios como Ground SaverNuestro objetivo es abordar este problema, pero su éxito depende de la forma en que se llevan a cabo las acciones necesarias.

El Verdict: un buen descuento o una red trampa?

Las acciones de UPS parecen estar subvaluadas en términos teóricos. El ratio P/E y P/B indica que las acciones de la empresa están a un precio inferior al de sus competidores del sector. Sin embargo, los desafíos operativos de la compañía –como la disminución en los volúmenes de ventas, los excesos en los costos y el entorno competitivo en constante cambio– no pueden ser ignorados.

Para los inversores, la clave es el timing. Si las iniciativas de eficiencia de UPS y su reorientación estratégica se llevan bien, el precio de la acción podría recuperarse, alcanzando su punto más alto de 2023. Pero, si las economías de costos no son satisfactorias o si los cambios de cliente sean demasiado disruptivos, el precio actual podría representar una trampa más que un ahorro.

En última instancia, el futuro de UPS depende de su capacidad para equilibrar los sacrificios a corto plazo con las ganancias a largo plazo. A medida que la industria logística evoluciona, la resiliencia de la empresa, o su falta de ella, determinará si los 193 dólares representan un punto de partida o una señal de alerta.