Desbloqueo de valor oculto: la expansión subterránea Camino Rojo de Orla Mining y el camino a los catalizadores PEA 2026

En el mundo de la minería, las oportunidades más convincentes a menudo no se encuentran en lo obvio sino en elPotencial invisibleenterrado bajo la superficie. El proyecto Camino Rojo de Orla Mining en Zacatecas, México, es un excelente ejemplo de este principio. Con un recienteInforme técnico compatible con NI 43-101, un programa de perforación de 15,000 metros que está a punto de finalizar y una Evaluación Económica Preliminar (PEA) para 2026 en el horizonte, el proyecto está preparado para generar valor a través de la exploración estratégica, la conversión de recursos y la optimización metalúrgica. Para los inversores, esto representa una rara convergencia de promesa geológica y ejecución disciplinada.

La Fundación: una base de recursos firmes abajo de tierra

El informe NI 43-101 actualizado, presentado el 17 de julio de 2025, proporciona una descripción completa del recurso subterráneo de Camino Rojo. El yacimiento ahora alberga50,1 millones de toneladas (Mt) de recursos minerales medidos e indicadosun 2,45 g/t de AuEq (equivalente de oro) junto con5,6 Mt de Recursos inferidosde 2,33 g/t de AuEq. Estas cifras son más que números: representan una base para la producción futura y un camino claro para transformar recursos inferidos de menor confianza en las categorías medidas e indicadas de mayor ley.

El modelo geológico es igualmente convincente. Para Camino Rojo existen tres zonas diferentes:
1.Zona de óxido(0 - 250 metros): En producción ya en operaciones a cielo abierto.
2.Zona de sulfuros(250-700 metros): Un segmento favorable, metálicamente, de alto grado.
3.Zona 22(700 - 1300 metros): una zona recientemente definida y extendida verticalmente con una gran ventaja de exploración.

En particular, La Zona 22 es un cambio de juego. Aunque representa solo el 7% del recurso indicado actual, permanece abierto en profundidad y descenso, con perforaciones que ya llegan a casi 1300 metros. El potencial de esta zona para expandir la base de recursos, especialmente en un sector donde las leyes de oro y zinc continúan siendo sólidas, no puede exagerarse.

Perforación estratégica: el catalizador de 15000 metros

El programa de perforación de 15 000 metros de Orla, actualmente completado en un 90 %, es un factor determinante para la conversión de recursos. Al dirigirse hacia las partes superiores de la Zona 22 y la zona de Sulfuros, el programa tiene como objetivo actualizar los recursos inferidos a categorías Medidas e Indicadas. No se trata de un simple ejercicio técnico; tiene un impacto directo en la evaluación.

Por contexto, el recurso actual incluye3,95 millones de onzas de oroy278 millones de libras de zinc, pero solo el 70 % del tonelaje está catalogado como Medido o Indicado. Al actualizar esto, Orla puede fortalecer su caso para unReserva Mineralclasificación, un requisito previo para financiar el proyecto y planificar la producción a largo plazo.

Además, el programa de perforación está apoyando la construcción de underiva de exploración, un paso clave de infraestructura que permitirá perforaciones subterráneas con espacios reducidos. Este es un movimiento de bajo costo y alto impacto que podría acelerar la definición de recursos y reducir el tiempo hasta la PEA.

Avances metalúrgicos y flexibilidad de procesamiento

A Camino Rojo lo que lo distingue es suVersatilidad metalúrgicaLas pruebas de Orla identificaron tres flujos de procesamiento:
-Lixiviación en pilas(3 % del volumen): Método de bajo costo y bajo rendimiento para material de óxido.
-Lixiviación de carbono (CIL)(27 % del tonelaje): método de recuperación superior en sulfuros de molino abierto.
-CIL con oxidación a presión (POX)(70 % del tonelaje): Un enfoque más complejo pero viable, desde el punto de vista económico, para el material refractario.

Los resultados iniciales de la Zona 22 son particularmente alentadores, conpor recuperación elevada de oro mediante cianuraciónyfuerte recuperación de zinc a través de flotaciónEstos descubrimientos son críticos para la PEA, la cual evaluará las rutas de procesamiento más rentables y su impacto en el flujo de caja.

La PEA para 2026: un hito decisivo

La PEA, programada para 2026, será el eje de la propuesta de valor de Orla. Este estudio evaluará el recurso subterráneo como una expansión de la operación de óxido existente, con un enfoque enApuntando selectivamente a zonas de alto riesgoyAprovechando la infraestructura existente.

Las implicaciones estratégicas son claras:
1.Operaciones paralelas: La minería subterránea puede coexistir con la de superficie, lo que prolonga la vida útil de la mina y distribuye los costos de capital.
2.Apalancamiento de zincCon los precios del zinc aún cotizando en máximos de varios años, la naturaleza polimetálica del proyecto agrega una capa de estabilidad de ingresos.
3.RentabilidadAl priorizar el material metalúrgicamente beneficioso, Orla puede reducir al mínimo los costos de reactivos y de proceso.

Tesis de inversión: una joya oculta en el sector del oro

La capitalización de mercado actual de Orla (aproximadamente $1200 millones) es modesta en relación con su escala de recursos y potencial de expansión. La empresa cotiza con descuento con respecto a sus pares, tales comoOro KinrossyÁlamos Oro, a pesar de sumenor intensidad de capitalybase de activos multimetálicos.

Los catalizadores clave para el crecimiento de la valoración a corto plazo incluyen:
-Actualizaciones de recursosdel programa de perforación de 15.000 metros.
-resultados de la PEAque cuantifican la viabilidad económica del subsuelo.
-Permisos de exploración de derivay construcción, que podría comenzar en 2026.

Para los inversores, el perfil riesgo-recompensa es convincente; Camino Rojo no es un juego especulativo, es un juegoproyecto bien capitalizado y geológicamente sólidoCon un camino claro hacia la producción. El informe NI 43-101 más actualizado ya ha validado la base de recursos y el programa de perforación está entregando los datos necesarios para convertir esto en una reserva comercial.

Pensamientos finales

En una industria donde el éxito de la exploración suele ser fugaz,Minería Orlase ha posicionado paradesbloquear valor ocultoa través de una combinación de perforación estratégica, innovación metalúrgica y una disciplinada gestión de recursos. El proyecto Camino Rojo es un ejemplo de libro de texto de cómo una empresa minera puede generar valor no a través de la exageración sino a través deejecución técnica y conocimientos geológicos.

Para quienes están dispuestos a mirar más allá del ruido, Orla ofrece una rara oportunidad de participar en lafase siguiente de un proyecto de oro, plata y zincCon el potencial de convertirse en un productor de nivel medio. El año 2026 será un momento decisivo, pero ya se han sentado las bases.