Las acciones de UnitedHealth caen un 2.34%, a los 340.51 dólares. Las acciones de esta compañía ocupan el puesto 40 en cuanto al volumen de negociación, que supera los 2.63 mil millones de dólares. La compañía enfrenta una intensa escrutinio regulatorio, y Bernstein ha fijado una target de precios de 444 dólares para sus acciones.

Resumen del mercado

El 16 de enero de 2026, las acciones de UnitedHealth Group cayeron un 2.34 %, cerrando en los 340.51 dólares. El valor de las acciones se ubicó en el puesto 40 en términos de volumen de negociación, con una cantidad de 2.63 mil millones de dólares en transacciones. A pesar de esta caída, las acciones todavía están dentro del rango de precios objetivo de 444.00 dólares, según el informe de Bernstein SocGen Group. Este grupo reiteró su recomendación de “Desempeño sobresaliente” en un informe de investigación reciente. La caída ocurrió en medio de un aumento en la supervisión regulatoria y de preocupaciones generales en el mercado sobre la exposición del sector de la salud a los riesgos políticos.

Motores clave

La visión positiva de Bernstein sobre UnitedHealth se basa en tres factores clave: una recuperación general en los márgenes de beneficio de Medicare Advantage y Medicaid; mejoras en los márgenes de beneficio gracias a la eliminación de segmentos de negocio no rentables; y valoraciones atractivas en relación con el potencial de crecimiento de las ganancias. El analista Lance Wilkes proyectó un aumento del 80% en los ingresos a lo largo de tres años, a pesar de que anticipaba que los beneficios por acción para el año 2028 serían inferiores a los niveles del año 2024. La empresa también destacó la “oportunidad estratégica” que representa la posibilidad de separar sus unidades UnitedHealthcare y Optum. Esto podría contribuir a resolver problemas a largo plazo y permitir un mayor crecimiento en los servicios de atención médica basada en valor y en la distribución de medicamentos especializados.

Sin embargo, las dificultades regulatorias ejercen una gran presión sobre la empresa. Un informe del Comité Judicial del Senado acusó a UnitedHealth de utilizar tácticas agresivas para aumentar los pagos relacionados con Medicare Advantage. Se citaron 50,000 páginas de documentos internos como prueba de esto. La empresa también enfrenta acusaciones de que agrega diagnósticos sistemáticamente en los registros de los pacientes, con el objetivo de obtener mayores reembolsos federales. Además, una investigación realizada por Hunterbrook señaló que UnitedHealth, junto con CVS Health y Cigna, estableció subsidiarias encubiertas para desviar miles de millones de dólares de los planes de salud y de los pacientes, a través de organizaciones de compra grupal. Estas prácticas ponen en peligro el dinero destinado a los planes de salud, lo que aumenta la supervisión regulatoria sobre la empresa.

Los desarrollos políticos complican aún más las perspectivas. El “Gran Plan de Salud” del presidente Trump, presentado en enero de 2026, tiene como objetivo eliminar a los intermediarios en el sistema de salud, incluidas las empresas PBM, con el fin de reducir los precios de los medicamentos y las primas. El plan busca redirigir los pagos de subsidios directamente a los individuos, sin pasar por las compañías de seguros. Además, se exige una mayor transparencia por parte de las compañías de seguros, lo que incluye la publicación de datos sobre las tasas de rechazo de solicitudes y las márgenes de beneficio. Como uno de los principales operadores de PBM, UnitedHealth enfrenta presiones para reducir sus márgenes de beneficio debido a las políticas que prohíben las comisiones y a la creciente competencia. La administración también ha insistido en la implementación de políticas de precios basadas en el principio de “nación más favorecida”, lo cual podría limitar los ingresos generados por las empresas PBM.

A pesar de estos desafíos, UnitedHealth ha tomado medidas proactivas para enfrentar las críticas. La empresa anunció un programa piloto para acelerar los pagos relacionados con Medicare Advantage a los hospitales rurales, reduciendo el tiempo necesario para la recaudación de fondos de menos de 30 días a menos de 15 días. Este esfuerzo tiene como objetivo mejorar los flujos de efectivo de los hospitales rurales, que enfrentan dificultades financieras. Sin embargo, el rendimiento de las acciones de UnitedHealth en el año 2025 fue negativo, con una baja del 33%. Esto refleja las preocupaciones de los inversores sobre los riesgos regulatorios y la sostenibilidad de las ganancias de la empresa. Bernstein reconoció estos obstáculos, pero argumentó que la baja volatilidad de las acciones de UnitedHealth (beta de 0.43) y su rendimiento de dividendos del 2.6% justificaban su atractivo a largo plazo.

Las señales contradictorias destacan una lucha entre las fortalezas operativas de UnitedHealth y las presiones externas que enfrenta la empresa. Mientras que el objetivo de precios de 444 dólares establecido por Bernstein supone un mejoramiento en los ratios de pérdidas médicas de Medicare Advantage a lo largo de varios años, y también considera cambios favorables en las políticas regulatorias, la empresa debe enfrentarse a una situación compleja, marcada por investigaciones, reformas políticas y ajustes en los márgenes de beneficio a nivel del sector. Por ahora, la trayectoria del precio de las acciones de UnitedHealth dependerá de si la empresa logra equilibrar con éxito su flexibilidad estratégica con el cumplimiento de las normas regulatorias, en un entorno sanitario cada vez más politizado.