United Therapeutics experimentó una caída del 5.89%, mientras que el volumen de negociaciones disminuyó en un 29.35%, llegando a ser el 362º más bajo en términos de actividad bursátil.

Resumen del mercado

United Therapeutics (UTHR) cerró el día 26 de febrero con una disminución del 5.89% en el precio de sus acciones. Esto representa una caída significativa en la percepción de los inversores. El volumen de negociación durante ese día fue de 39 millones de dólares, lo que representa un descenso del 29.35% en comparación con el día anterior. En términos de volumen de negociación, la acción ocupó el puesto 362 entre las acciones cotizadas en el mercado. Este resultado negativo contrasta con el aumento del 68.4% que experimentó la empresa a lo largo del año, superando con creces el aumento del 3.9% registrado por el resto de empresas del sector. La reciente caída en los precios de las acciones se debe a resultados trimestrales mixtos; inicialmente, las acciones subieron un 13% el miércoles, después de que la gerencia presentara proyecciones ambiciosas para el año 2026 y años posteriores.

Motores clave

Desempeño financiero superior y déficit en ingresos

United Therapeutics informó que sus ganancias en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 7.70 dólares por acción. Este resultado superó con creces la estimación promedio de Zacks, que era de 6.78 dólares por acción. Esto representa un aumento del 24% en comparación con el año anterior, gracias a las ventas exitosas de sus productos. Sin embargo, los ingresos fueron inferiores a lo esperado, alcanzando los 790.2 millones de dólares, en lugar de los 805 millones de dólares previstos. Aún así, esto representa un crecimiento del 7.3% en comparación con el año anterior. El buen rendimiento de los productos clave como Tyvaso y Orenitram contribuyó a este resultado positivo. Por otro lado, los ingresos disminuyeron debido a la caída en las ventas de Remodulin y Unituxin.

Dinámica de ventas de productos

Tyvaso, el tratamiento principal de la compañía para la hipertensión arterial pulmonar, continuó siendo un importante factor que genera ingresos para la empresa. Las ventas totales de Tyvaso alcanzaron los 464.3 millones de dólares, lo que representa un aumento del 12% en comparación con el año anterior. Sin embargo, este valor está por debajo de los 488 millones de dólares previstos. En cuanto a la versión en polvo seco para inhalación, las ventas aumentaron un 24%, hasta los 338.6 millones de dólares. Este aumento se debe a la mayor disponibilidad de este producto bajo el programa Medicare Part D, según lo dispuesto por la Ley de Inflación y Reducción. Por otro lado, las ventas de Tyvaso en forma de nebulización disminuyeron un 12%, hasta los 125.7 millones de dólares, debido a una menor cantidad vendida. Las ventas de Orenitram aumentaron un 12%, hasta los 121.2 millones de dólares. En cambio, las ventas de Adcirca aumentaron un 66%, hasta los 7.8 millones de dólares, lo que demuestra una creciente demanda por este producto. Las disminuciones en las ventas de Remodulin (-5%) y Unituxin (-8%) destacan los desafíos específicos relacionados con estos productos.

Perspectivas de gestión y orientación estratégica

A pesar de la brecha en los ingresos, las expectativas positivas de la gerencia para el año 2026 y años posteriores inicialmente respaldaron al precio de las acciones. Los ejecutivos proyectaban un crecimiento de los ingresos en niveles “doble dígito” en 2026, y una rentabilidad anual de 4 mil millones de dólares para mediados de 2027. Estas proyecciones dependen de la continuación del aumento de la cuota de mercado de Tyvaso y de la posibilidad de que el medicamento sea aprobado para el tratamiento de la fibrosis pulmonar idiopática. El ensayo TETON-2, que demostró beneficios clínicos en pacientes con esta enfermedad, ha contribuido a que Tyvaso pueda tener aplicaciones terapéuticas más amplias. Sin embargo, la reciente caída del 5.89% indica que los inversores son escépticos respecto a la viabilidad de estas proyecciones, especialmente teniendo en cuenta que la acción tiene un ranking de calificación de 4 en la lista de Zacks (venta).

Progreso en la ejecución del pipeline y los ensayos clínicos

La cartera de productos en etapa avanzada de United Therapeutics incluye estudios clínicos importantes relacionados con Tyvaso en el tratamiento de la fibrosis pulmonar idiopática (TETON-1), así como con el uso de ralinepag por vía oral para el tratamiento de la hipertensión arterial pulmonar aguda (ADVANCE OUTCOMES). Los resultados positivos del estudio TETON-2, obtenidos en septiembre de 2025, confirmaron la eficacia de Tyvaso en este trastorno. La empresa tiene como objetivo acelerar la revisión por parte de la FDA. Si se aprueba el producto, las ventas relacionadas con la fibrosis pulmonar idiopática podrían superar los ingresos generados por la hipertensión arterial pulmonar aguda, lo que representaría un importante impulso para el crecimiento de la empresa. El estudio TETON PPF en pacientes con fibrosis pulmonar progresiva y el estudio ADVANCE OUTCOMES también son cruciales para abrir nuevos mercados. Sin embargo, persisten los riesgos clínicos y las incertidumbres regulatorias, lo que dificulta el optimismo a corto plazo.

Análisis de sentimientos del mercado y posicionamiento en el mismo

El ranking de Zacks, que se encuentra en la categoría #4 (venta), refleja la cautela de los analistas. Esto contrasta con los rangos más positivos que han recibido empresas como Castle Biosciences (CSTL) y ANI Pharmaceuticals (ANIP). Las acciones de UTHR han tenido un rendimiento inferior desde el informe de resultados del cuarto trimestre; en jueves, cayeron un 5.6%, a pesar de haber subido un 13% anteriormente. Los analistas de Oppenheimer y Wells Fargo elevaron sus recomendaciones de precios después de los resultados, pero el consenso general sigue siendo cauteloso. La posición de efectivo de la empresa, que asciende a 4.6 mil millones de dólares, y su situación crediticia sin deudas le proporcionan flexibilidad financiera. Sin embargo, los inversores siguen prestando atención a los riesgos relacionados con la ejecución de las ventas de productos y los plazos establecidos para la producción de nuevos productos.

Resumen de los cambios en el estado de ánimo

La reciente disminución en los precios refleja una recalibración de las expectativas de los inversores, tras los resultados decepcionantes y los resultados trimestrales mixtos. Aunque los resultados financieros positivos y las expectativas ambiciosas de la dirección inicialmente generaron optimismo, la reacción del mercado destaca las preocupaciones relacionadas con la ejecución de las actividades en el corto plazo y con la dinámica competitiva en el sector biotecnológico. Dado que se esperan datos clínicos importantes a mediados de 2026, las acciones de United Therapeutics podrían seguir siendo volátiles, ya que los inversores deben comparar el potencial de crecimiento transformador con los desafíos a corto plazo.