2025 Q4 Call de ganancias de los bancos comunitarios de United: Contradicciones en las prioridades de la compra de acciones, el crecimiento de los gastos y la estrategia de M&A

Fecha de la llamada14 de enero de 2023

Resultados financieros

• RecolecciónSe registró un aumento del 11% en los ingresos en el cuarto trimestre, comparado con el año anterior. En total, los ingresos para todo el año 2025 ascendieron a más de 1 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 12% en relación al año anterior.
• PSLos ingresos operativos por acción en el cuarto trimestre fueron de $0.71, lo que representa un aumento del 13% en comparación con el mismo período del año anterior. En total, los ingresos operativos por acción aumentaron un 18%, pasando de $2.30 a $2.71 durante todo el año.
• Margen BrutaEl margen de interés neto aumentó en 4 puntos básicos, hasta alcanzar el 3.62% en el cuarto trimestre. Si se excluye el crecimiento de los préstamos, el aumento fue de 6 puntos básicos en comparación con el tercer trimestre.
• Margen de OperaciónLa rentabilidad sobre los activos fue del 1.22% en el cuarto trimestre; la rentabilidad sobre el patrimonio común tangible fue del 13.3% durante todo el año 2025.

Dirigir:

• El aumento de la balanza dependerá del aumento de los depósitos, que se espera que esté un par de cientos de puntos básicos por debajo del aumento de los préstamos; la relación de préstamos a depósitos continuará en aumento durante todo el 2026.
• NIM espera una aumento de 2 a 4 puntos básicos en el primer trimestre de 2026, debido a la disminución del costo de los fondos y al reajuste de los valores de los activos con vencimiento en ese momento, que suman 1.4 mil millones de dólares.
• El crecimiento de las desembolsos se dirige a un 3%-3.5% para 2026.
• Se espera un crecimiento significativo en los préstamos en el año 2026. Se dará especial atención a los negocios relacionados con tecnología e informática, a las propiedades residenciales ocupadas por los propietarios, y a los préstamos hipotecarios de alto monto.
• Más audaz en reembolsos de acciones en 2026 debido a fuerte crecimiento de capital y buena valoración.
• Se espera que los costos netos a nivel bancario se mantengan en el rango de 20 a 25 puntos básicos durante el año 2026.
• Las empresas de gestión de activos, tesorería y operaciones de clientes se prevé que realicen un crecimiento de hasta el dígito superior de los comisiones.
• Se espera que el crecimiento de los costos relacionados con las hipotecas y las tarifas de la SBA sea significativo. La SBA y Novitas continuarán trabajando para lograr este objetivo a lo largo del año.
• Se espera que se reduzca el impacto de la fijación de las operaciones y se mejore la ratio de eficiencia en el año 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de ganancias y rentabilidad:

• United Community Banks informó un aumento del 11% en los ingresos en comparación con el año anterior, en el cuarto trimestre. El beneficio operativo por acción fue…$0,71Esto representa una mejoría del 13% en comparación con el año anterior.
• El crecimiento fue impulsado por una continua expansión de las ganancias y un crecimiento de préstamos anualizado al 4,4%.

Portafolio de préstamos y áreas de enfoque:

• La cartera de préstamos del banco creció un 4,4% anualizado, principalmente en las categorías de C&I y HELOC.
• Este crecimiento se debió a los esfuerzos concentrados en el sector del comercio minorista y en los préstamos a pequeñas empresas. Además, también influyó positivamente el desempeño del equipo de financiación de Novitas.

Gestión de depósitos y eficiencia de costos:

• El costo de los depósitos mejoró en 21 puntos básicos.1.76%Con un aumento en los fondos públicos.$293 millonesEn el cuarto trimestre.
• Esta mejora se debe a la gestión efectiva de los depósitos y ajustes estratégicos de los tipos de interés en tarjetas de alto costo.

Gestión de capital y retornos para los accionistas:

• El United Community Banks incrementó su dividendo a una tasa anualizada de$1 por acciónY compró de nuevo 1 millón de acciones a un precio promedio por debajo$30 por acciónen el cuarto trimestre.
• Estas acciones formaban parte del plan de capital del banco, cuyo objetivo era aumentar las ganancias para los accionistas ordinarios.

Calidad de Crédito y Gestión de Riesgos:

• Las deudas que no pudieron ser cobradas fueron…34 puntos básicosEn el cuarto trimestre, hubo un aumento significativo debido a los pagos incumplidos de dos préstamos relacionados con el control de calidad.$5 millonesYa estaba reservado para otra persona.
• El banco mantuvo activos no reales y pasivos sin cobrar estables, lo que refleja la calidad crediticia sólida y la gestión de riesgos efectiva.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo.

• El llamado destaca el 'final sólido de un año excelente' con un incremento en las ventas del 11% YOY y una continua expansión de las marcas. La administración cita el 'estatus crediticio fuerte', la 'sectorialidad positiva' del depósito y la 'convertibilidad exitosa' de las adquisiciones. La visión es optimista: 'Somos optimistas para el crecimiento y la mejora continuo. La economía en nuestros mercados sigue siendo fuerte.'

Preguntas y respuestas:

• ¿Qué hacen en la casa de la mamá?¿Cómo deberíamos considerar el crecimiento general del balance general en el año 2026?
  La respuestaEl crecimiento del balance contable dependerá del crecimiento de los depósitos. Se espera que este crecimiento sea un par de cientos de puntos básicos menos que el crecimiento de las principales actividades crediticias. Esto dará como resultado un aumento continuo en la relación entre préstamos y depósitos.

• Pregunta de Stephen Scouton (Piper Sandler)¿Es posible que haya una modificación de la mentalidad en torno a la recuperación de acciones oportunista?
  La respuesta es «no».La administración tiene la intención de ser más agresiva en las repatriaciones en 2026 debido a la fortaleza de la acumulación de capital, la excelente calidad crediticia y las limitadas oportunidades de fusiones y adquisiciones.

• ¿Cuál es el método de pago?¿Puede comentar sobre el panorama competitivo y las perspectivas de costos?
  Se negó a los sindicatos de la Universidad de PensilvaniaSe reconoce la competencia, pero no es el foco principal de atención del banco. El banco se centra en el servicio al cliente y en la cultura corporativa para atraer talento. El crecimiento de los gastos se estima en entre el 3% y el 3.5% para el año 2026.

• Pregunta de Gary Tenner (D.A. Davidson):¿Podría proporcionarnos detalles sobre los dos créditos C&I específicos que se cancelaron durante el cuarto trimestre?
  En ese caso, ¿por qué no?Los préstamos que han sido drenados del sistema son un préstamo de $14 millones (de los cuales $6 millones se han drenado debido al cierre de las tiendas), y también un préstamo de $4 millones otorgado por la SBA, debido a errores en los documentos relacionados con el préstamo. Se espera que los costos relacionados con estos préstamos aumenten entre 20 y 25 puntos porcentuales durante el año 2026.

• Pregunta de Catherine Miller (KBW)¿Cuál es la diferencia entre los 1.4 mil millones de dólares que corresponden a activos vencidos, ya sea en términos de valores o préstamos?
  Respuesta$150M en el portafolio del HTM se espera que cierre en 2026. Los detalles de la revalorización del AFS portafolio no se ofrecieron en la llamada.

• Pregunta de David Bishop (Hovde Group)¿Está viendo el impacto de las tarifas en la calidad del crédito?
  RespuestaNo se ha observado ningún impacto de las tarifas en la calidad de los activos; los clientes están trabajando para superar los desafíos relacionados con las tarifas sin problemas significativos.

• ¿Quién es la persona que formula el proyecto?¿Está relacionada la mayor cancelación en el quinto trimestre con la limpieza del fin de año y la situación se viene al borde?
  RespuestaLa perspectiva para 2026 es estable y coherente con años anteriores; las cancelaciones de cargos para el cuarto trimestre fueron más elevadas, pero la rendimiento del portafolio en general sigue siendo sólido.