La tasa de desempleo en los Estados Unidos supera las previsiones, lo que indica la resistencia del mercado laboral: oportunidades de rotación sectorial en servicios comerciales y automóviles

El mercado laboral estadounidense ha demostrado una vez más su fuerte resiliencia. La tasa de desempleo en diciembre de 2025 descendió al 4.4%, algo menos que el pronóstico de 4.5%. Aunque este número puede parecer una victoria, los datos reales revelan una situación más compleja. El número de empleos generados en el sector no agrícola aumentó apenas en 50.000 puestos de trabajo, en un marcado contraste con las expectativas de 73.000 empleos. Las revisiones de los datos de los meses anteriores mostraron una imagen más oscura de las tendencias de contratación. Sin embargo, la tasa de participación laboral y la relación entre empleados y población se mantuvieron estables, lo que indica que el mercado sigue siendo lo suficientemente competitivo como para mantener las presiones salariales bajo control.

Esta dicotomía —entre una tasa de desempleo persistentemente baja y un número de empleos en declive— ha creado un entorno favorable para la rotación de sectores. Los inversores que puedan interpretar correctamente los signos contradictorios del mercado laboral podrían tener una oportunidad única para reasignar su capital entre dos sectores distintos: el sector de servicios comerciales, que está en auge, y el sector automotriz, que enfrenta dificultades.

Comencemos con el aspecto positivo: los servicios comerciales, en particular la construcción e ingeniería. Este sector se ha convertido en un ejemplo de resistencia del mercado laboral; solo en febrero de 2025, se crearon 19,000 empleos en este sector. Los factores que favorecen este desarrollo son: una demanda de infraestructura impulsada por la inteligencia artificial, requisitos legales relacionados con la energía verde, y herramientas digitales como la inteligencia artificial y el modelado de información de edificios (BIM), que contribuyen a aumentar la productividad. En los últimos meses, los subsectores de construcción no residencial y ingeniería pesada han experimentado aumentos de empleos de 1,700 y 2,500, respectivamente.

Para los inversores, esto no se trata simplemente de números relacionados con empleos, sino de tendencias estructurales a largo plazo. Empresas como Bechtel y Fluor, que están muy involucradas en proyectos relacionados con centros de datos e infraestructuras energéticas, se benefician de una transformación hacia la descarbonización y la digitalización que ha durado una década. Estas empresas no solo logran sobrevivir, sino que incluso prosperan, gracias al uso de tecnologías para compensar las carencias de mano de obra y la inflación de los costos de los materiales.

Ahora, pasemos al sector automotriz: un ejemplo de cómo la transformación estructural puede causar daños significativos. En agosto de 2025, la industria automotriz estadounidense perdió 12,000 empleos en el sector manufacturero. Esto es consecuencia directa de la transición hacia vehículos eléctricos, la automatización y el vencimiento de los incentivos fiscales relacionados con los vehículos eléctricos. Grandes empresas como Stellantis y Amazon han reducido su plantilla, mientras que las acciones de Tesla han reflejado la volatilidad del sector.

El dolor no se limita solo al aspecto relacionado con el proceso de parto. Los aumentos en las tarifas de importación de vehículos, las altas tasas de interés para la financiación de automóviles y los cuellos de botella en la cadena de suministro están creando una situación difícil para los fabricantes de automóviles. Las proyecciones de ventas han disminuido drásticamente a 14.6 millones de unidades para el año 2025. Además, las tarifas del 25% aplicadas a los vehículos importados ya han provocado un aumento repentino en las ventas a corto plazo… pero a largo plazo, esto solo llevará a que los consumidores se sorprendan negativamente.

Aquí es donde las dificultades reales enfrentan los inversores: la resiliencia del mercado laboral en el sector de servicios comerciales y la fragilidad de la demanda en el sector automotriz requieren una reasignación estratégica de recursos. Para aquellos que tienen intereses en el sector automotriz, el mensaje es claro: hay que prepararse para un período prolongado de reestructuración. A los fabricantes de automóviles les será necesario enfrentar los desafíos relacionados con la automatización y los cambios en las políticas comerciales, algo que podría llevar años en resolver.

Por el contrario, los servicios comerciales ofrecen una situación más estable. Los beneficios derivados de la legislación relacionada con la infraestructura, junto con la revolución en tecnologías de inteligencia artificial en el sector de la construcción, están creando un ciclo virtuoso entre demanda e innovación. Los inversores deberían considerar invertir más en este sector, especialmente en aquellas empresas que tienen acceso a centros de datos y infraestructuras energéticas.

Pero no hagamos que las cosas sean más fáciles de entender: el sector automotriz no está muerto. Está en un proceso de transformación doloroso. Para aquellos que son audaces, podrían existir oportunidades en empresas que logren adaptarse exitosamente al uso de vehículos eléctricos y tecnologías autónomas. Sin embargo, el camino está lleno de riesgos, y la paciencia será una virtud necesaria.

Al final, la resiliencia del mercado laboral estadounidense es una espada de doble filo. Mientras que esto mantiene a la Reserva Federal en un estado de inactividad con respecto a las reducciones de tasas, también destaca la recuperación desigual entre los diferentes sectores. Para los inversores, lo importante es concentrarse en los sectores que van bien, como los servicios comerciales, y protegerse contra aquellos que no van tan bien, como el sector automotriz. El mercado laboral puede estar saturado, pero su cartera no necesita estarlo.

La conclusión es simple: debemos adaptarnos a las fluctuaciones del mercado laboral. El mercado laboral no solo va en contra de los pronósticos, sino que también está redefiniendo cómo se creará valor en el año 2026.